“木头姐”加入AI泡沫争论：泡沫尚不存在 但AI股票估值或迎“现实检验”

来源：智通财经网

Ark首席执行官凯茜·伍德周二表示，她并不认为当前的人工智能(AI)市场存在泡沫，但警告称，AI相关股票的估值可能很快会面临一次“现实检验”。

伍德在沙特阿拉伯利雅得举办的“未来投资倡议大会”期间表示，随着利率开始上升，“市场将出现一次震动”。伍德指出：“我们将在未来一年内迎来这样一个时刻——市场讨论的焦点将从降息转向加息。”“人们认为创新与利率呈反向关联，但从历史上看并非如此。我想打破这种误解。不过，尽管如此，我们认为市场仍会迎来一次现实检验。”

不过，凯茜·伍德旗下的Ark Invest仍在持续进行一系列聚焦创新与科技股的重大投资操作。其中值得注意的买入包括Robinhood (HOOD.US)、奈飞(NFLX.US)以及百度(BIDU.US)等股票。同时，该基金也进行了部分减持操作，如Shopify(SHOP.US)与AMD(AMD.US)的股票。此外，该基金在10月出售了4,064股Palantir Technologies(PLTR.US)的股票。

值得注意的是，近段时间以来，随着AI相关公司估值飙升、大规模的AI投资以及AI生态系统的日益闭环，有关AI泡沫的担忧再度浮现。华尔街对此观点不一。

例如，美国银行在10月进行的一项基金经理调查显示，随着今年以来AI概念股经历了一轮强劲上涨，认为该板块已陷入泡沫的全球基金经理比例创下历史新高。在这项调查中，约54%的受访者表示科技股当前估值过高。

Impactive Capital管理合伙人劳伦·泰勒·沃尔夫则指出，AI行业正处在泡沫之中，最终必将破裂。她将当前AI投资狂潮与1990年代末的互联网泡沫时期相提并论，并表示：“我们绝对正处于AI泡沫中。泡沫会破裂。我不知道具体时间，也不清楚破裂程度，但许多人将损失惨重。”她的核心担忧在于AI领域投资与回报的严重脱节，“数万亿美元资金正被规划投入AI领域，而科技七巨头仅产生数千亿美元自由现金流”。她对当前AI投资的财务可持续性提出质疑：“谁能证明未来五年能产生数万亿美元利润?这根本无法实现，从数学角度看就不成立。”

不过，高盛表示，虽然都看到了一些令人担忧的因素，但他们总体上认为美国科技行业目前尚未陷入泡沫(至少目前还没有)。该行策略师指出，虽然当前时期的一些特征与过去的泡沫相似，而且交易的循环性值得警惕，但公开市场估值和资本市场活动水平仍低于互联网泡沫时期的峰值。他还指出，“美股七巨头”继续产生超额的自由现金流，进行股票回购并支付股息，这种行为在网络股泡沫期间是很少见的。此外，高盛强调，科技行业的机会依然存在，但多元化是明智之举。

英伟达(NVDA.US)首席执行官黄仁勋在周二于华盛顿举行的GTC大会上罕见正面回应市场对“AI泡沫”的质疑，称AI产业已进入“客户愿意为模型支付真实现金”的拐点，昂贵算力基础设施的商业回报已出现，从而形成“正向循环”。