山东航空：重大投资！

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谈起民航业，我们经常说“四高一低”：

高投入

高风险

高负债

高波动

低盈利

就说航空公司吧，庞大的固定资产支出也是压在航空公司身上的一座大山。

航空公司固定资产支出，一般包括：

飞机、发动机

地面设备

基础建设

飞机动辄几亿、十几亿的价格。

就说基础设施吧，投资也是非常巨大。

大家都知道机场新建、迁建、扩建，投资少则几十亿，多则几百亿，因此折旧费也成了机场的成本大头。

其实，航空公司配套投资也不少。

只要新建一座大型机场，基地航空公司必须配套建设，如运行保障大楼、过夜出勤楼、机库，有的甚至还有办公楼、货站等等。

这些投资也得几亿、十几亿。

机场的投资还有民航发展基金、地方财政等扶持，航空公司这些投资全靠自己。

比如山东航空。

我们知道时下的山东航空比较艰难。

2025年上半年业绩：

营业收入95.7亿元，同比增长2.16%。

净亏损9.36亿元，同比减亏2900万元。

截至2025年6月底，山东航空：

总资产286.73亿

总负债394.82亿

净资产-108.09亿

资产负债率137.7%，在持续攀升。

可以说，山航极度艰难。

但就是这种情况下，改投的钱还得投，该花的钱也得花。

比如基地建设。

要知道，青岛胶东机场刚建成不久，作为山航的重要基地，山航肯定是要配套建设的。

现在济南遥墙机场二期扩建工程又在推进之中。

作为济南遥墙机场主基地航空公司，山航必须要配套建设。

最近，山航就推出了二大工程的招标。

一是空勤体能训练中心项目。

中标金额：1.3897亿元。

中标单位：中铁十四局

二是空勤出勤楼、航食区航食用房。

中标金额：2.15亿元 。

中标单位：中国建筑第七工程局

这两个项目也只是山航基地工程的一部分而已，总投资远远超过这个数字，分别属于综合办公区生产生活用房（一期）和出港公寓区生产生活用房（一期）。

很少的的一部分就是3.5个亿。

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据悉，济南机场二期改扩建工程总投资439亿元，是山东民航史上规模最大、投资最高的项目，计划2026年投运。

工程包括新建T2航站楼、两条跑道、38万平方米综合交通中心，引入济滨高铁和3条地铁线，目标年旅客吞吐量5500万人次、货邮52万吨，飞行等级升至4F。

一旦工程建成启动，无论是对机场，还是航空公司来说都将是巨大的经营压力。

就拿山航来说。

这些基建投资转固以后，每年要有数千万甚至超亿元的折旧。

这些建筑启用后，巨大的能源费、维护费、以及后勤保障费用，甚至还要增加人员，又是不菲的人工成本。

其实，何止山航。

几乎国内所有的航空公司都是这种模式。

总资产运营模式。

翼哥有时想：

航空公司能否合作一下。

新机场一建，大家都建基地，实际上建的东西差不多都一样。

能否大家一起合建，一起利用。

或者有人主建，其他公司租用。

事实上，许多新的保障性建筑都是为满足十年甚至二十年的需求，一开始都是不饱和的。

资源浪费巨大。

民航也要考虑集约化的运营和资源使用了！