韩国央行：考虑自2013年以来首次购买黄金

在长达12年未增持黄金后，韩国央行正释放出可能重新购买黄金的信号。

周二，韩国央行官员Heung-Soon Jung在日本京都举行的伦敦金银市场协会会议上表示，韩国央行计划“从中长期角度考虑”增持黄金。他补充称，央行将密切关注市场，以决定购买黄金的时机和规模：

任何决定都将基于其国际储备的演变情况，以及黄金和韩元的走势。

据媒体报道就在不久前，面对韩国议员关于增持黄金的质询，韩国央行行长李昌镛还明确表示“短期内没有增持黄金的计划”。

韩国央行上一次增加黄金储备还是在2013年。此后金价进入多年的低迷期。购金行动最终在国内引发了批评。此后，尽管金价在各国央行助推下不断走高，但韩国央行再也没有购买过黄金。

如果韩国央行最终加入购金行列，将意味着又一个主要经济体对其储备策略进行重新评估，这可能为近期疲软的黄金市场重添一把火。周二亚太时段，黄金反弹0.76%重回4000美元上方。

（黄金反弹重回4000美元）

停滞与落后，韩国央行的“黄金十二年”

在过去十余年间，韩国央行在全球央行的“淘金热”中一直是个旁观者。

根据世界黄金协会（WGC）的数据，截至今年8月，韩国央行的黄金储备为104.4吨，自2013年以来从未变动。这使其在全球央行中的黄金储备排名从2013年底的第32位滑落至第39位。

这种停滞与全球趋势形成鲜明对比。随着地缘政治动荡以及对美元信誉的担忧加剧，各国央行纷纷增加黄金在其外汇储备中的比重。

世界黄金协会在今年2月至5月对73家央行的调查显示，高达95%的受访者预计未来12个月全球央行的黄金储备将继续增加，43%的受访银行预计本国也将增持。

昔日“创伤”与机会成本：央行为何止步不前？

韩国央行长达12年的“按兵不动”主要源于三方面原因。

首先是机会成本的考量。在过去十年，股票等风险资产的回报率远超黄金。数据显示，从2013年底到2023年底，标普500指数上涨了158%，而同期国际金价仅上涨71%。

其次是外汇储备规模的下降。韩国央行的外汇储备在2021年10月达到4692亿美元的峰值后开始回落。行长李昌镛解释称，只有在外汇储备增长时，央行才会考虑购买其他类型的资产，而过去两到三年储备下降的背景并不利于做出此类决策。

最后是历史“创伤”带来的审慎态度。韩国央行在2011年至2013年间共购入90吨黄金，但此后金价在2015年一度暴跌至1100美元/盎司区间，直到五年后的2020年才恢复至购买时的水平。这段经历强化了韩国央行对于购买黄金的谨慎心态。