美债危机是一个过程，它不是一蹴而就的

关注公众号，记忆承载，方能阅读正文《新周期已经两年了，从不相信到不甘心，我还来得及么？》

前天讲新周期时，有个读者留言问我，美债危机的必然暴雷与美元的走弱，是不是注定的？

我想讲另一件事，因为我发现很多读者的目光聚焦在什么是注定的上面，而没有理解：

注定和你的体感，是两码事。

我举个例子，过去100年来，你觉得人类知不知道货币超发，黄金长期上涨？

人类知道，几乎是个人就知道。

但是，有多少人真的能够通过黄金对抗货币购买力的被稀释？

极少人能做到。

这个原因怎么跟你讲呢，就像我问你，人们知不知道当老板不被人家赚取剩余价值，当老板性价比更高？

知道，一百年前就知道了。

问题是，有多少人能当老板？很少很少。

因为当老板这件事，它的回报是不均匀的。三年不开张，开张吃三年，也许头三年都亏损，第四年一把赚回来。

那这个体感，对绝大多数人来说，就是非常痛苦的。

这个月劳而无获，下个月劳而亏损，有谁受得了？

大部分人宁愿长期被剥削，也更愿意有一个稳定的月薪。

稳定的月薪不光是钱的问题，它更是一份稳定的预期。我知道我下个月还有这么多，下下个月还有这么多。

我就敢娶媳妇生孩子，我就能够享受老婆孩子热炕头。

否则成天提心吊胆的，你让我怎么安得了心？

我记得好像是年初的时候，有个读者问过我，能不能把黄金当存款。

我当时就讲了一个概念，叫做黄金的百年回报曲线。

黄金不是说每年的涨幅都稳定在某个位置，准确的对抗了铸币税，而是那种十年不开张，开张吃十年。

就是说你拿了十年，都可能没有回报。

如果你生得不巧，你从30岁拿到40岁，看身边人都买房了，都结婚了，都增值了，自己的黄金纹丝不动。

很正常的。

然后你就会痛苦焦虑的要命。

你会天天自我怀疑，直到你39岁那年，你受不了了，把它抛了，然后它的回报到了，只是到别人手里了。

你彻底崩溃。

这就叫十年不开张，开张吃十年。

黄金别说不是月薪制，它甚至都不是年薪制，它是十年薪制。

集中的几年里，或者集中的十几年里，给你很高的回报，其余的时候没回报。

甚至都没有利息。

然后你就每天担心，这东西是不是没有共识了，是不是已经被人类抛弃了。更重要的是，在黄金大部分不上涨的时间段里，所有的专家都会这么讲。

他们会让你更加焦虑，让你更加没有自信坚持持有下去。

这就是黄金，它是抗通胀品种，但它的长期持仓体验极考验人。

我举的这个例子，就叫做注定和体感，是两码事。

所以你去看古人有句话，盛世的古董，乱世的黄金。

商人们并不是长期持有黄金的，他们是什么时候才持有？只有在短暂的旧秩序出问题，新秩序没有到来的那个阶段里面，持有黄金。

这个数据很容易拉出来，你去看两个数据。

一个各国央行持有的美债与黄金的对比曲线，你会发现过去很长一段时间都是美债的占比远大于黄金。

直到现在，黄金的占比才刚刚追平美债。

那你观察曲线图表就会发现，央行持有美债远大于黄金的年代，恰恰是世界秩序确立的年代。

而反之的年代，恰恰是世界秩序发生改变的年代。

另一个数据是我们调出很多企业账面上的钱，你也会发现类似的情况。

大部分情况下，国际上的企业，他们的钱，都是拿去买美债，吃利息去了，基本上是不配置黄金的。

如果你看到他们有10%配置了黄金，就说明他们很不安。

这件事我从去年讲到今年，讲了两年。我讲很多大企业，大机构，他们是9：1，90%的美债，10%的黄金。今年8：1：1，下半年7：1.5：1.5。

很多老读者听我讲了很多次了。

你看，这正好对应我们前天讲的新周期的头两年。

你翻历史数据是一样的，你在上一个大周期，4，50年前的大周期，你会看到一样的现象。

企业绝大部分情况下是不配置黄金的，只有历史上的少数情况下，才会配置。

所以前天我讲大周期的时候，有个读者问我黄金今年上涨如此惊人，位列历史第四的原因是什么？

我在想，你这个思维方式本身就有问题。

这件事不能用归因来理解的，你要明白因果，量化，势能，是三件事。

散户通常喜欢因果，谁谁上涨是因为什么，谁谁下跌是因为什么。

专家们靠归因混饭吃，于是也就会强化这一点，俗称你要个理由，他就给你个理由。

但你去找一个具体做交易的团队，你问他们，你们是根据归因做单么？

他们就会实话告诉你，根据专家的归因是没法做单的。

比如你说因为美国要降息，所以黄金要上涨，这个理由对么？

在分析的视角下是对的，在交易的视角下是错的。

美国要降息这件事出来后，黄金当下的价格，已经反映了美国未来数次降息的全部利好了。

这就叫交易的世界。

当下价格永远是反映几年后的基本面，而不会说真要等到几年后，才慢慢去反映那个基本面。

所以价格是预期决定的，不是事实。

你把这个道理搁在美债问题上是一回事。

你说美债问题无解，美元会走弱，这句话本身没毛病，但是你说美元会均匀的一直弱，那可未必。

美国降息的过程中，美元阶段性走强了，这种事不是没有过。

这就是市场，它永远都是一个走几步，退几步的过程，进退是博弈出来的。

所以你可以参考市场上，专家们的分析意见，我也经常聆听的，但听归听，不能当成全部。

你搁在年初，市场上的主流观点是美元今年会很强，大部分机构都这么认为。

但市场往往不会那么走，年初你觉得美元强，结果它很弱，年底，现在大部分机构又都觉得美元会弱到底，它未必不会杀个回马枪，给大家一个惊吓。

所以如果你去归因，你会发现很多的货不对版。

比如你把美元的走势，把加息降息，把央行购金，把很多很多你已知的因素都当成因，你把它们绘制成曲线，你看看它们能否很好的说明黄金的走势？

或者说这两张走势图里面能否找到可以量化的因果关系？

往往是不能的。

理解我的意思么？因果要能够量化，否则无法指导具体的交易。

我相信你是因，你也有影响，但具体影响了多少呢？黄金几千美金的涨幅里，有多少是你这个因带来的呢？

没有这个数据，没法做交易。

何况很多时候，那个因的数据是滞后的，就是说，黄金涨了半年，你这个因的指标才开始跟着动。

那滞后的因，怎么指导交易？

这就叫因果是因果，量化是量化，因果大部分时候的作用是用来打个比方。

具体投资的人，他需要的是量化，当现实数据无法量化的时候，他只能怎么办？

只能研究势能。

你像我年初1月2号的时候我把美元比成日军，把黄金比成常凯申，我就是想让读者感受下当时的那个势能。

日军强成那个样子，常凯申都能保有四川，去年美元强成那个样子，黄金都可以逆势涨成那样。

今年但凡美元没那么强，黄金的表现都超过去年，要是美元敢弱点，那黄金得强成啥。

你看，我今年1月2号的这段话，就是在描述势能。

做交易的人当无法量化的时候，为什么喜欢研究势能？因为特殊的情况下，那个势能才能提供安全的下注的点。

俗称我押对了，我大赚，我押错了，我小赚，我横竖不能亏。

这就是一种思维方式。

所以我们前天的这位读者，你关心的所谓注定，说明你还是想要赌输赢。

这很正常，国人一辈子都在押宝。

说起来大家不喜欢投资，实际上人人都在投资，而且几乎清一色都是押宝式投资。

你比如付个首付就买房相当于加杠杆投资房地产；想要报一个热门专业相当于卖身押宝某行业；包括你存钱，都是在押宝逆通胀的可持续性。

但我这个人不喜欢押宝。因为赌输赢这件事的体验是很糟的，确定性太少了。

你非要让我押宝，我唯一愿意ALL IN的，是我自己。

因为很多时候，你非要用低维度的思维方式去解决你的问题，是极难的。

好比猴群中，你跟我说一只猴子怎么当猴王？很难的。

押错了你会亏，押对了，靠运气赢来的，也会因为实力还回去。

但如果你是伪装成猴子的人类呢？游戏是不是瞬间开挂了？

就像我前天第三个话题里的例子，你真觉得是经理押错了，我押对了？

不，我和他根本就不是一个层面的。

人家只能看见因果，你能看见量化，人家只能看见量化，你能看见势能。

这个世界上终归是拿着AK47去打原始部落，要比你怎么超常发挥下，容易得多吧？

我前天第一个话题就讲，人类最近的几百年来，发现的最佳秘籍是什么？是打破垄断，鼓励创新。

因为这就是国与国之间的降维打击了，就是你小时候学过的那句，落后就要挨打。

那搁在自己身上，不也是一样的？

为什么不能把旧有的垄断了你决策的思维方式，打破下，换个脑子重启下自己呢？

还是说年纪大了，真的不愿意接受新事物新思路？

财富，终归是存在于新的游戏里的，这就叫洗牌嘛，你不想被洗，就不要拒绝新事物，新思路。
关注公众号，记忆承载，方能阅读正文《新周期已经两年了，从不相信到不甘心，我还来得及么？》