华安国证航天航空ETF三季报解读：成立两月净赎回12.9亿 净值跑输基准2.65个百分点

来源：新浪基金∞工作室

成立两月实现利润1420万元

报告期内（2025年7月21日-9月30日），华安国证航天航空行业ETF实现本期已实现收益1011.99万元，本期利润1420.31万元，加权平均基金份额本期利润0.0595元。截至9月30日，期末基金资产净值2.11亿元，期末基金份额净值1.0164元。

主要财务指标金额（元）本期已实现收益10,119,855.34本期利润14,203,090.63加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值210,913,435.67期末基金份额净值

净值跑输业绩基准2.65个百分点

自2025年7月21日成立至9月30日，基金份额净值增长率为1.64%，同期业绩比较基准（国证航天航空行业指数）收益率为4.29%，基金跑输基准2.65个百分点。基金净值增长率标准差1.78%，低于基准的1.90%，波动略小于基准。

业绩指标基金业绩比较基准差异净值增长率1.64%4.29%-2.65%净值增长率标准差1.78%1.90%-0.12%

采用完全复制策略跟踪行业指数

基金管理人表示，本基金跟踪国证航天航空行业指数，采用完全复制策略，利用量化工具精细化管理以控制跟踪误差。报告期内，航天航空板块在“十四五”收官和“十五五”规划预期推动下基本面修复，主机厂受益于军贸需求扩张业绩增速较高，电子元器件和新材料等环节表现突出。

权益投资占比超98% 全部配置股票

报告期末基金总资产中，权益投资占比98.01%，金额2.08亿元，且全部为股票投资；固定收益、基金、金融衍生品等其他资产配置为0。其他资产中，应收证券清算款36.80万元，占总资产比例1.74%。

资产类别金额（元）占总资产比例权益投资（股票）208,070,253.2498.01%应收证券清算款368,013.231.74%其他资产528,168.100.25%合计210,966,434.57100.00%

制造业持仓占比97.22% 行业集中度极高

股票投资组合中，制造业占比97.22%，金额2.05亿元；信息传输、软件和信息技术服务业占1.43%，金额302.33万元；其他行业配置为0。制造业内部主要集中于航天航空相关细分领域，行业集中度显著。

行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例制造业205,046,917.2497.22%信息传输、软件和信息技术服务业3,023,336.001.43%合计208,070,253.2498.65%

前十大重仓股合计占比43.87%

基金前十大重仓股均为航天航空产业链核心企业，其中航发动力（600893）持仓占比7.58%，中航沈飞（600760）6.89%，中航光电（002179）5.92%，分列前三。前十持仓合计占基金资产净值43.87%，集中度适中。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例1航发动力15,988,746.007.58%2中航沈飞14,536,260.006.89%3中航光电12,488,248.005.92%4航发控制9,967,620.004.73%5航天电子8,793,368.344.17%6中航机载8,389,433.003.98%7中航成飞7,428,360.003.52%8中国卫星6,484,347.003.07%9中航高科5,569,519.002.64%10中航重机4,603,206.002.18%合计92,858,107.3443.87%

成立两月净赎回12.9亿份 份额缩水38.5%

基金合同生效日（7月21日）份额总额3.37亿份，报告期内总申购2.41亿份，总赎回3.70亿份，净赎回1.29亿份，期末份额2.08亿份，较初始份额减少38.5%。高赎回或反映投资者对基金短期表现及板块预期的分歧。

份额变动指标数量（份）合同生效日份额总额336,506,126.00报告期总申购份额241,000,000.00报告期总赎回份额370,000,000.00净赎回份额-129,000,000.00期末份额总额207,506,126.00

风险提示：短期跑输基准与高赎回需关注

本基金作为行业ETF，成立初期即面临净值跑输基准、份额大幅赎回的压力。投资者需注意：一是行业ETF跟踪误差风险，报告期内跑输基准2.65个百分点，需关注管理人指数复制能力；二是高赎回可能加剧流动性风险，尤其在行业波动较大时或影响申赎效率；三是行业集中度极高（制造业占比超97%），板块周期性波动将直接影响基金净值表现。建议投资者结合长期行业趋势及自身风险承受能力理性配置。

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