华安纳斯达克100ETF三季报解读：净值增长7.91% 份额缩水10.4%

来源：新浪基金∞工作室

报告期内，华安纳斯达克100ETF实现本期已实现收益3.91亿元，本期利润7.16亿元，加权平均基金份额本期利润0.1447元。截至2025年9月30日，基金资产净值达95.59亿元，基金份额净值1.9912元。

主要财务指标报告期（2025年7月1日-9月30日）本期已实现收益（人民币元）390,934,206.87本期利润（人民币元）716,303,776.00加权平均基金份额本期利润（元）期末基金资产净值（人民币元）9,559,014,247.42期末基金份额净值（元）

过去三个月，基金份额净值增长率7.91%，同期业绩比较基准（纳斯达克100指数收益率经汇率调整）增长8.02%，跟踪偏离度-0.11%，净值增长率标准差与基准持平为0.69%。长期来看，过去一年净值增长23.39%，跑输基准1.36个百分点；自基金合同生效以来累计净值增长99.12%，较基准108.95%的涨幅差距达9.83个百分点。

阶段净值增长率业绩比较基准收益率跟踪偏离度（净值-基准）净值增长率标准差基准收益率标准差标准差差异（净值-基准）过去三个月7.91%8.02%-0.11%0.69%0.69%0.00%过去六个月25.64%26.72%-1.08%1.62%1.65%-0.03%过去一年23.39%24.75%-1.36%1.46%1.49%-0.03%自基金合同生效起至今99.12%108.95%-9.83%1.37%1.39%-0.02%

报告期内，基金管理人延续指数跟踪策略，通过组合复制法紧密拟合纳斯达克100指数表现。运作分析提到，三季度美国经济降温但消费稳健，9月美联储降息25个基点推升市场风险偏好，同时美股科技巨头在AI领域的资本开支持续增加，全球AI产业维持高景气度，带动指数上涨。截至9月末，基金份额净值1.9912元，报告期内净值增长率7.91%，略低于业绩比较基准的8.02%。

基金资产配置高度集中于权益类资产，报告期末权益投资金额88.77亿元，占基金总资产的92.72%，其中普通股占91.53%，存托凭证占1.19%。现金及等价物（银行存款和结算备付金）合计6.54亿元，占比6.83%，为应对赎回需求保留了一定流动性。固定收益、基金投资及金融衍生品投资均为0。

项目金额（人民币元）占基金总资产比例（%）权益投资8,876,734,740.54其中：普通股8,762,957,538.10存托凭证113,777,202.441.19银行存款和结算备付金合计653,856,052.446.83其他资产43,578,161.250.46合计9,574,168,954.23

按全球行业分类标准（GICS），基金投资的行业中，非日常生活消费品以12.35%的占比居首，日常消费品、工业、医疗保健分别占4.23%、3.91%、3.93%。能源、原材料、金融板块占比不足1.5%，整体呈现消费与科技板块（未单独列示但包含在重仓股中）主导的格局。

行业类别公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）能源42,584,463.600.45原材料104,969,373.861.10工业374,201,368.833.91非日常生活消费品1,181,005,212.70日常消费品404,069,469.314.23医疗保健375,488,527.013.93金融31,042,208.690.32

基金前十重仓股均为美国科技及互联网巨头，合计占基金资产净值的47.19%。英伟达以8.80亿元持仓、9.21%的占比居首，微软（7.79%）、苹果（7.69%）紧随其后，博通（5.19%）、亚马逊（4.72%）、特斯拉（3.28%）、Meta（3.18%）包揽前七，谷歌A/B股及奈飞分列八至十位。

序号公司名称证券代码公允价值（人民币元）占基金资产净值比例（%）1英伟达公司NVDA US880,348,497.679.212微软公司MSFT US744,453,494.997.793苹果公司AAPL US735,554,699.387.694博通股份有限公司AVGO US496,111,927.185.195亚马逊公司AMZN US450,773,918.544.726特斯拉公司TSLA US313,281,392.113.287Meta平台股份有限公司META US303,852,122.753.188谷歌公司（A类）GOOGL US273,660,138.442.869谷歌公司（C类）GOOG US257,153,724.782.6910奈飞公司NFLX US243,496,463.572.55

报告期内基金份额出现显著缩水，期初份额53.58亿份，期间总申购2000万份，总赎回5.77亿份，净赎回5.57亿份，期末份额降至48.01亿份，环比减少5.57亿份，降幅10.4%。份额缩水可能与投资者对美股高位波动的担忧及获利了结有关。

项目份额（份）报告期期初基金份额总额5,357,720,640.00报告期期间基金总申购份额20,000,000.00减：报告期期间基金总赎回份额577,000,000.00报告期期末基金份额总额4,800,720,640.00

基金存在三方面风险需投资者关注：一是跟踪偏离风险，过去一年及自成立以来净值增长率持续跑输业绩比较基准，偏离度分别为-1.36%、-9.83%，长期跟踪误差可能影响收益；二是份额缩水风险，报告期净赎回5.57亿份，若大额赎回持续，可能导致基金规模进一步下降，影响申赎效率及跟踪精度；三是集中度风险，前十重仓股占比近47%，且均为科技类资产，若相关行业出现调整，基金净值波动可能加剧。

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