美联储激增货币供应，人民币战略目标超越美元竞争

美联储主席鲍威尔在10月14日的讲话里提到，中央银行的资产负债表缩减可能在几个月内收尾。

这话一出口，现货黄金价格就直线上窜，10月17日早上每盎司冲到4307美元，创出新纪录。离岸人民币对美元汇率也跟着反弹，从7.13左右降到7.12，资金开始往这边涌。

市场反应直接，大家觉得美联储要松绑政策了，美元可能又得大量供应，贬值压力上来。

鲍威尔的讲话是在费城全国商业经济学协会年会上说的，重点聊了美联储从2022年6月启动的缩表行动。

到现在，资产规模从9万亿美元减到6.6万亿美元，缩减了2.2万亿美元。本来是为了压通胀，减少市场上的钱。

但银行储备金快到最低线了，回购市场利率也开始跳高，跟2019年资金短缺差不多。要是继续缩，金融系统容易出乱子。

讲话后，道琼斯指数勉强收红，标准普尔五百和纳斯达克却往下走，投资者怕印钞会让美元不值钱。

黄金为什么这么猛？因为黄金避险老大，美元要是印多了，就得找点稳定的东西保值。

10月20日，黄金报价还稳在4255.78美元。美联储资产在10月15日是6.596万亿美元，继续缩的话，储备金掉到3万亿美元以下，就得停。

分析师说，最快12月会结束缩表，明年可能重启购债。这等于间接放水，美元信用被市场盯着看。

股市的分化也说明问题，科技股回落多，因为通胀预期上来。9月就业数据招聘慢了，鲍威尔讲话里提了劳动力市场风险。国际投行预测，2026年美联储资产又得扩。

资金从美元债券跑出来，转黄金和新兴货币。铁矿石价格在10月21日新加坡交易所报104美元一吨，小幅回升，跟中美贸易扯上关系。

中国作为铁矿石最大买家，从九月底开始，钢铁企业暂停从澳大利亚买部分货，压谈判用人民币结算。这中断短期供应，价格晃荡。

美联储政策转弯源于经济数据，印钞能解眼前流动性，但长远信用吃亏。市场资金站队，黄金和人民币得宠。

美联储这两年缩表，本意降温经济，减持6万亿美元资产。但现在准备金见底，回购利率升，停缩是迫不得已。

鲍威尔讲话像鸽派信号，市场解读为印钞准备。华尔街机构调预期，12月停缩。储备金降到警戒，跟2019年利率飙到10%类似。

黄金10月17日破纪录后，保持4200美元上，避险情绪高。人民币汇率升，外汇储备稳。中国外汇储备支持这趋势。缩表初期每月475亿美元，后加到950亿美元。

鲍威尔说，结束看储备金动态。

市场分裂，科技股怕通胀，传统行业指数涨。纳斯达克回落因担忧重燃。事件显示美元政策全球影响大。

人民币国际化走的是实打实路子，建基于贸易和资源控制的框架。通过调控稀土出口，争取矿产定价权，提升在国际结算地位。

2025年，中国企业推铁矿石贸易部分用人民币，避美元波动。1月铁矿石在大连商品交易所收767元一吨，下跌0.58%，但需求前景忧。

这种体系求公平交易，不是取代美元。中国叫板传统定价，九月底钢铁企业和澳大利亚矿业谈判，暂停美元计价采购。

10月，中国矿业集团要钢厂和贸易商停买澳铁矿，施压合理价格。

举措让人民币在大宗商品交易有声。国家发现用人民币减汇率风险，交易稳，自愿加入。稀土管理一例，调控供应稳市场。

中国2025年收紧稀土供给配额，包括进口矿，扩大控制。7月轻稀土氧化物价格月涨，供应紧，市场看多。

人民币在全球支付份额升，到2024年12月排第四，贸易融资第三。最活跃货币第四，贸易交易占6%。铁矿石从美元转元，矿商重想定价、外汇和贸易条款。

必和必拓同意三成铁矿石贸易用元结算，重塑全球商品市场和货币动态。

贸易摩擦从2018年起，美国对中国货加关税，中国反制。

到2025年，美国对中国出口掉三成，中国转东盟和拉美，出口总额高位。中国争铁矿定价，通过人民币结算实验散风险。

美国农业遭重创。大豆农民丢中国大买家，2025年秋，中国不从美国买大豆，转巴西和阿根廷。进口停，库存压，价格落。

10月7日，美国政府计划援农，帮过关，像2018年那样。

美元信用考验深，美联储调难逆长远。中国路径靠经济基础和国际信任。鲍威尔讲话点燃避险，黄金涌，人民币升。

但美联储印钞机启动，全球资金逃美元？这疑问挂在2025年的金融风暴中。

1、市场翘首以盼 美联储何时出手“印钞”？ 新浪财经 2025-04-09

2、多重利好支撑人民币汇率稳健上行 中国银行保险报 2025-10-21