汇添富中证油气资源ETF三季报解读：份额缩水64.32% 净值增长5.70%跑赢基准

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润497万元 公允价值变动贡献显著

报告期内（2025年7月1日-9月30日），基金主要财务指标显示，本期已实现收益为-24.02万元，本期利润497.53万元，期末基金资产净值4552.16万元，期末基金份额净值1.0259元。利润主要来源于公允价值变动收益，已实现收益为负表明期间投资交易未产生正向现金流回报。

主要财务指标报告期数据本期已实现收益-240,234.29元本期利润4,975,344.38元加权平均基金份额本期利润0.0662元期末基金资产净值45,521,611.19元期末基金份额净值1.0259元

基金净值表现：三季度净值增长5.70% 超额收益1.19%

过去三个月，基金份额净值增长率为5.70%，同期业绩比较基准（中证油气资源指数）收益率4.51%，超额收益1.19个百分点，跟踪误差控制良好（净值增长率标准差0.88%与基准一致）。拉长周期看，过去六个月净值增长8.11%，跑赢基准2.15个百分点；自基金合同生效以来（2024年5月31日至今）净值增长2.59%，显著跑赢基准-4.78%的表现。

阶段份额净值增长率业绩比较基准收益率超额收益（净值-基准）过去三个月5.70%4.51%1.19%过去六个月8.11%5.96%2.15%过去一年-0.74%-2.45%1.71%自基金合同生效至今2.59%-4.78%7.37%

投资策略：完全复制法跟踪指数 实现紧密贴合

基金管理人表示，三季度国民经济运行总体平稳，生产端装备制造业和高技术制造业增势较好，消费端服务零售增长较快。资本市场方面，A股表现亮眼，市场交投活跃。本基金作为指数型基金，严格遵循被动投资原则，采用完全复制法跟踪中证油气资源指数，通过构建与标的指数成份股及权重一致的投资组合，实现了对指数的良好跟踪，日均跟踪偏离度和年跟踪误差控制在合同约定范围内。

资产组合：权益投资占比98.60% 现金储备仅1.33%

报告期末，基金总资产4564.48万元，其中权益投资（全部为股票）4500.40万元，占比98.60%；银行存款和结算备付金合计60.77万元，占比1.33%；其他资产3.31万元，占比0.07%。资产配置高度集中于股票资产，现金及等价物占比极低，反映出指数基金满仓运作的特征，流动性储备较弱。

项目金额（元）占基金总资产比例权益投资（股票）45,003,960.0898.60%银行存款和结算备付金合计607,733.661.33%其他资产33,128.370.07%合计45,644,822.11100.00%

行业配置：交通运输业占比15.91% 行业集中度较高

基金股票投资组合按行业分类显示，主要集中于交通运输、仓储和邮政业（代码G），公允价值724.47万元，占基金资产净值比例15.91%；其次为批发和零售业（代码F），公允价值209.07万元，占比4.59%；电力、热力、燃气及水生产和供应业（代码D）公允价值34.20万元，占比0.75%。其余行业未配置，行业集中度较高，依赖少数行业表现，潜在行业波动风险较大。

行业代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例G交通运输、仓储和邮政业7,244,701.4415.91%F批发和零售业2,090,745.004.59%D电力、热力、燃气及水生产和供应业341,950.000.75%（其他行业）（合计）35,326,563.6477.61%合计45,003,960.0898.86%

重仓股：前十大占比53.12% 杰瑞股份、中国海油居首

期末指数投资前十大股票合计公允价值2417.66万元，占基金资产净值比例53.12%。其中，杰瑞股份（002353）持仓7.55万股，公允价值420.38万元，占比9.23%；中国海油（600938）持仓16.07万股，公允价值419.91万元，占比9.22%；中国石油（601857）、中国石化（600028）分别以8.74%、8.60%的占比位列第三、四位。前两大重仓股占比均超9%，个股集中度较高，单一股票波动对基金净值影响显著。

序号股票代码股票名称数量（股）公允价值（元）占基金资产净值比例1杰瑞股份75,4734,203,846.109.23%2中国海油160,7004,199,091.009.22%3中国石油493,7003,979,222.008.74%4中国石化739,9003,914,071.008.60%5招商轮船396,2963,519,108.487.73%6广汇能源557,8002,811,312.006.18%7中远海能170,4002,065,248.004.54%8招商南油475,8241,446,504.963.18%9海油工程271,0001,436,300.003.16%10洲际油气508,8001,154,976.002.54%合计24,176,571.5453.12%

份额变动：赎回8200万份 规模缩水64.32%警示流动性风险

报告期内，基金份额大幅减少。期初份额1.24亿份，报告期总申购200万份，总赎回8200万份，期末份额仅剩4437.17万份，较期初缩水64.32%。大规模赎回导致基金规模急剧下降，结合报告披露的单一投资者持有情况（交通银行联接基金持有36.13%），存在持有人集中度高、流动性不足的风险，可能面临规模持续低于5000万元而触发合同终止的风险。

项目份额（份）本报告期期初基金份额总额124,371,736.00本报告期基金总申购份额2,000,000.00减：本报告期基金总赎回份额82,000,000.00本报告期期末基金份额总额44,371,736.00份额变动率（期末-期初）/期初-64.32%

风险提示：规模过小叠加集中持有 投资者需警惕三大风险

1. 流动性风险：基金规模仅剩4437万元，低于5000万元阈值，若持续缩水可能触发合同终止条款。
2. 持有人集中风险：单一机构投资者持有36.13%份额，其大额赎回可能加剧净值波动。
3. 行业与个股集中风险：资产98.60%配置股票，前十大重仓股占比超50%，行业与个股集中度高，油气资源板块波动可能导致基金净值大幅波动。

投资者需密切关注基金规模变化及标的指数走势，审慎评估自身风险承受能力。

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