互联网龙头ETF三季报解读：净赎回5600万份 净值增长21.57%

来源：新浪基金∞工作室

主要财务指标：本期利润5950万元 期末净值3.06亿元

报告期内（2025年7月1日-9月30日），互联网龙头ETF（基金主代码：159856）实现本期已实现收益725.87万元，本期利润5949.89万元，加权平均基金份额本期利润0.1562元。截至报告期末，基金资产净值3.06亿元，基金份额净值0.8883元。

主要财务指标金额（元）本期已实现收益7,258,714.76本期利润59,498,920.97加权平均基金份额本期利润期末基金资产净值305,905,236.76期末基金份额净值

基金净值表现：三个月净值增长21.57% 跑输基准0.46个百分点

过去三个月，基金净值增长率为21.57%，同期业绩比较基准（中证沪港深互联网指数）收益率为22.03%，基金跑输基准0.46个百分点。拉长周期看，过去一年净值增长49.67%，与基准49.76%的差距收窄至0.09个百分点；自基金合同生效以来（2021年1月22日至今），基金累计净值增长率-11.17%，跑赢基准1.14个百分点。

阶段净值增长率①业绩比较基准收益率③①-③过去三个月21.57%22.03%-0.46%过去六个月22.07%21.46%0.61%过去一年49.67%49.76%-0.09%过去三年94.93%95.35%-0.42%自基金合同生效起至今-11.17%-12.31%1.14%

投资策略与运作：跟踪误差源于申赎及停牌 坚持指数化策略

基金管理人表示，报告期内跟踪误差主要源于两方面：一是申购赎回的流动性冲击，二是成份股停牌等市场因素。作为指数基金，本基金将继续采取完全复制策略，跟踪标的指数（中证沪港深互联网指数）表现，通过定量分析技术应对跟踪误差因素，力争将误差控制在较低水平。

业绩表现：净值增长21.57% 略低于基准

报告期内，基金净值增长率为21.57%，业绩比较基准收益率为22.03%，基金收益率与基准的偏离度为-0.46个百分点，符合指数基金正常跟踪误差范围。

资产组合：权益投资占比98.22% 股票配置高度集中

截至报告期末，基金总资产中权益投资占比达98.22%，金额为3.02亿元，全部为股票投资；固定收益、基金、贵金属等其他资产配置为0。资产配置呈现高度集中于股票市场的特征。

资产类别金额（元）占基金总资产比例（%）权益投资302,121,796.75其中：股票302,121,796.75基金投资固定收益投资其他资产5,478,315.681.78

行业配置：境内重仓信息技术 港股聚焦通信与消费

境内指数投资：信息技术业占比33.6%

境内股票投资中，信息传输、软件和信息技术服务业为第一大配置行业，公允价值1.03亿元，占基金资产净值的33.60%；金融业次之，占比7.98%；制造业占比3.76%。其他行业配置为0。

行业代码行业类别公允价值（元）占基金资产净值比例（%）信息传输、软件和信息技术服务业102,772,072.64J金融业24,422,693.817.98C制造业11,495,122.803.76合计138,689,889.25

港股通投资：通信服务与非必需消费合计占比36.85%

通过港股通机制投资的港股公允价值为1.63亿元，占基金资产净值的53.42%。其中，通信服务行业占比19.02%，非必需消费品占比17.83%，信息技术占比9.30%，三者合计占港股投资的88.6%。

行业类别公允价值（人民币）占基金资产净值比例（%）通信服务58,194,501.48非必需消费品54,536,052.70信息技术28,464,424.409.30必需消费品13,408,560.144.38房地产6,994,185.002.29合计163,421,139.12

前十大重仓股：阿里腾讯合计占比22.3% 集中度较高

指数投资前十大股票公允价值合计1.63亿元，占基金资产净值的53.14%。其中，阿里巴巴-W（09988）和腾讯控股（00700）为前两大重仓股，占比分别为12.06%和10.24%，合计22.3%；小米集团-W（01810）、美团-W（03690）紧随其后，占比7.17%和4.67%。

序号股票代码股票名称公允价值（元）占基金资产净值比例（%）1阿里巴巴-W36,881,968.002腾讯控股31,338,109.323小米集团-W21,931,992.407.174美团-W14,280,014.704.675同花顺9,108,365.002.986快手-W8,993,825.602.947京东健康8,919,148.942.928东方财富8,397,653.762.759科大讯飞7,628,405.002.4910金山办公7,082,004.002.32合计163,656,461.12

份额变动：净赎回5600万份 规模缩水14%

报告期内，基金份额呈现净赎回态势。期初份额4.00亿份，期间总申购400万份，总赎回6000万份，净赎回5600万份，期末份额降至3.44亿份，较期初减少14%。

项目份额（份）报告期期初份额400,372,474.00期间总申购4,000,000.00期间总赎回60,000,000.00报告期期末份额344,372,474.00

风险提示与投资建议

风险提示：

1. 高仓位风险：权益投资占比98.22%，股票市场波动将直接影响基金净值，下行风险较高。
2. 集中度风险：前十大重仓股占比超53%，阿里腾讯等龙头股波动对基金影响显著。
3. 港股市场风险：港股投资占比53.42%，需警惕汇率波动及港股通机制下的市场差异风险。
4. 申赎冲击风险：报告期净赎回5600万份，大额赎回可能加剧跟踪误差。

投资建议：

该基金紧密跟踪沪港深互联网指数，适合长期看好互联网行业龙头企业、能承受较高波动的投资者。短期需关注市场情绪对互联网板块的影响及基金申赎稳定性，建议结合自身风险承受能力配置。

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