同样是一张钱，为什么购买力下降了呢？

15年前，你的一张100块钱可以买到10斤左右猪肉，现在可以买到6斤左右。同样是一张钱，为什么购买力下降了呢？这个时候你的脑子里一定出现了4个字，那就是通货膨胀——物价上涨，货币贬值。

那么我问你，物价为什么会上涨，货币为什么会贬值呢？通货膨胀只是一个经济学名词，只了解它的名词解释并没有什么意义。通货膨胀是一个非常复杂的经济逻辑，而且是由货币主导的。只有了解它背后的逻辑，才能真正看懂你的钱为什么变“不值钱”了，这种贬值是不是合理的。

钱的购买力下降，本质上是钱的增长超过了商品的增长。我们举个例子，市场上总共有100个包子，所有的钱呢是100块，那么每个包子就是1块钱。随着社会的发展，钱的总量增加到了200块，包子还是那100个，那么每个包子的价格就是2块钱。市场上的钱变多了，商品没有变多，所以钱的购买力下降了。

那么关键的问题是，钱为什么会变多呢？很多人一定认为是央行发行的呗，还真不是。市场上流通的货币绝大多数是商业银行“无中生有”出来的，怎么个“无中生有”呢？

举个例子，假如你在A银行存了1000块钱，银行会按照中央银行的要求保留一小部分，也就是存款准备金率，比如说10%，也就是100块钱，那么剩下的900块钱就可以借给需要贷款的人。

比如银行把你的900块贷给了张三，这个时候你会发现你的账户上有1000块钱，张三的账户上有900块钱，你俩的总存款通过贷款的形式变成了1900块钱。你看这个过程，央行没有印钱，但钱却自己“生长”出来了。

之后这900块钱又会在经济活动中花出去，而接收这些钱的商家会把钱存到B银行，然后B银行将90块钱作为存款准备金，并贷出去剩余的810块钱。

810块钱被花掉，又重新存入到C银行，C银行保留81块钱的准备金，再贷出去729块钱。这个过程不断循环，每个阶段贷款的金额都会变小，直到204个循环之后，银行的总存款增长到了1万块。1000块钱循环贷款204次就变成了1万块钱，这个过程叫做货币创造。

根据中国人民银行9月的数据显示，目前我们国家的货币总量也就是M2是335.38万亿，基础货币也就是央行发行的钱是33.53万亿，那么被创造出来的货币就是货币总量减去基础货币，是301.85万亿，占货币总量的90%左右。所以我们可以得出两个结论：

第一，市场上绝大多数钱不是央行发的，而是商业银行通过贷款创造出来的；

第二，只要市场经济不停运转，钱就会通过贷款的方式不停被创造出来，钱增加了，那么你的钱就有了贬值的前提条件了。

货币创造是信用货币体系下重要的调节工具，它可以刺激经济，但也可能引发巨大的危机。比如，1990年的日本资产泡沫破裂，很大程度上和货币创造有关系。

1985年，广场协议导致日元兑美元的汇率从1比250快速升值到了1比120左右。什么意思呢？就是日本的出口企业把一件成本200日元的产品，以1美元的价格卖到了美国。本来一美元可以换250日元，那么出口企业可以赚50日元，但升值之后，一美元只能换120日元，出口企业直接亏损80日元，这意味着出口生意就没法做了。那怎么办呢？那就要做国内的生意，刺激经济内循环，所以日本采取了宽松的货币政策，刺激经济。

央行发行了大量的基础货币，利息从5%降到了2.5%。钱多了，利息低了，那贷款就多了，那么创造的货币也就多了。创造了货币，为了寻求高收益，就进入了房产和股市。房产和股市的需求增加了，价格自然就涨。就比如1989年，东京银座核心地段，商业用地交易价突破9000万日元每平方米，大概是当时的60万人民币，相当于同时期纽约曼哈顿地价的5倍。

价格一涨，就有更多人贷款买房，有房的直接把房子进行抵押，再贷款再买房。那么日本的房产和股市被创造的货币炒到了极高的价格，这就导致了当前的价值远超实际价值，这就叫做泡沫。

日本政府看再这么涨下去，经济迟早完蛋啊，索性就收紧了货币政策，进行了连续5次加息。加息是一个连锁反应，贷款少了，创造的货币就少了，那么买房买股票的钱也少了，需求降低，价格下降。大家一看价格跌了就进行抛售，这就引发了大面积的崩盘。同样是东京银座核心地段，商业用地从最高的9000万日元每平方米跌到了700到800万日元每平方米，跌了近90%左右。所以，创造出来的货币，随着泡沫一起灰飞烟灭了。

我知道你心里一定想吐槽，信用货币体系下的货币创造风险太大，但是你别急，货币创造绝大多数情况下是对经济有益的，而且你的钱贬值也不一定是坏事。

货币创造为什么有益呢？就比如一个企业想要贷款100万，这个钱从哪里来呢？央行去印钱，然后再贷给这个企业吗？

肯定不现实。这个时候，银行把其他客户的存款贷给这个企业，客户存款100万还在，企业账户上又多了100万的资金，这就解决了企业的发展问题。这些钱会流进市场，工厂就能够开工雇人，有了工资，大家就会消费，整个经济就会向上运转。要是没这部分钱，很多生意和消费都做不了，经济就很难增长。

货币贬值为什么不一定是坏事呢？货币贬值的前提是货币总量增加了。那么货币总量增加，如果商品总量也增加，那就是正常的贬值，而不是什么通胀。比如15年前猪肉10元1斤，现在呢是15元1斤，涨了50%，但是你的工资从2000涨到了6000，涨了200%，那么你的购买力反而是增加的。

所以我们对货币贬值要有理性的认知，而不是视其为洪水猛兽。那么现在再看你钱包里的100块钱，是不是终于明白它为什么买的猪肉变少了？欢迎来评论区说说你的直观感受。