调研速递|新洋丰接待中信证券等32家机构调研 三季度净利增15.4% 新型肥销量续增24%

来源：新浪证券-红岸工作室

10月26日晚，新洋丰农业科技股份有限公司（下称“新洋丰”）以线上交流会形式举行分析师会议，接待了包括中信证券、中金公司、景顺长城基金等在内的32家机构调研。公司投资者关系负责人李晓鸽就三季度业绩表现、产品结构、原材料波动影响及行业趋势等问题与机构进行了深入交流。

投资者关系活动基本信息

投资者关系活动类别 分析师会议 时间 2025年10月26日晚上8:00-8:40 地点 线上交流会 参与单位名称 中信证券、中金公司、民生证券、西部证券、申万宏源证券、德邦证券、光大证券、国金证券、浙商证券、长江证券、华创证券、西南证券、中信建投证券、粤开证券、汇丰前海证券、国海化工、景顺长城基金、泰信基金、博时基金、关呈基金、泰康资产、天弘基金、泓德基金、合晟资产、竹润投资、金九瑞和私募、宽远资产、万向创投、禹合资产、于是资本、建信保险资管、混沌投资 上市公司接待人员姓名 投资者关系负责人：李晓鸽

三季度业绩逆势增长 展现强抗压能力

新洋丰披露，2025年第三季度公司实现营业收入40.77亿元，同比增长3.25%；归母净利润4.15亿元，同比增长15.40%，在行业面临多重压力下实现收入与利润双增长。

据介绍，三季度尿素价格下跌明显，叠加9月以来北方多地降水量远超常年同期，导致秋肥施肥计划延后、冬小麦播种期推迟约20天。尽管面临需求端扰动，公司仍凭借稳健经营实现业绩增长，体现出较强的抗风险能力。

常规肥需求延后至四季度 新型肥持续高增

针对产品销售情况，新洋丰表示，三季度常规肥料销售受天气影响出现下滑，主要因秋肥需求延后。正常年份秋肥销售于10月中上旬结束，而今年10月下旬公司基地发货量仍保持高位，三季度延后的需求量预计将在四季度逐步释放。

与此同时，新型肥料业务延续高增长态势。前三季度公司新型肥料销量同比增长24%，连续多年保持强劲增速，反映出公司在新产品推广及市场开拓方面的显著成效。

原材料波动应对有力 行业集中度加速提升

对于近期尿素价格下跌、硫磺价格上涨的原材料波动情况，公司表示，依托行业内最深的一体化产业链及丰富的原材料供应资源，已建立起较强的风险抵御能力。通过与经销商协商保价、拓展多样化采购渠道等措施，公司有效对冲了原材料波动对毛利率的影响。

公司同时指出，尿素作为农业刚需品，当前价格跌幅已较大，明年一季度作为传统需求旺季，尿素价格反弹概率较高，有望对复合肥销售形成支撑。此外，土地流转加快推动种植大户和大经销商占比提升，叠加原材料波动及环保要求趋严，小型厂商加速退出市场，行业集中度正明显提升。

磷肥出口贡献业绩 新型肥市场空间广阔

在出口业务方面，新洋丰今年已获得两批磷肥出口配额，其中第一批配额大部分在三季度确认收入，对当期业绩形成贡献；第二批配额相关出口业务预计将在四季度继续确认收入。

关于新型肥市场前景，公司表示，我国经济作物种植面积超过7亿亩，当前新型肥渗透率仍较低，且国家持续出台政策支持经济作物种植，为新型肥市场提供了广阔增长空间。

本次调研中，机构重点关注了公司在行业逆境中的经营韧性、产品结构优化及长期增长潜力。新洋丰表示，将持续发挥产业链优势，推动新型肥业务发展，把握行业整合机遇，实现稳健增长。

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