上海，又一家黑马企业被收购！

近日，德尔股份发布《发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易报告书（草案）摘要（修订稿）》，拟通过发行股份及零对价受让方式收购爱卓智能科技（上海）有限公司（以下简称“爱卓科技”）100%股权，并同步募集不超过8270万元配套资金，开启同行业并购升级之路。

本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组及重组上市。交易完成后，爱卓科技将成为德尔股份的全资子公司，公司控制权不会发生变更，实际控制人仍为李毅。

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收购价为2.7亿元，实际控制人不变

德尔股份成立于2004年，2015年登陆深交所创业板。目前，公司拥有三大产品系列：降噪（NVH）隔热及轻量化类产品；电泵、电机及机械泵类产品；电控、汽车电子类产品。同时，公司积极推进新能源汽车相关产品及业务板块协同发展，提升公司行业竞争力。

官网显示，德尔股份已在中国、日本、欧洲、美国等全球各地建立生产基地、研发中心和销售渠道，已积累奔驰、宝马奥迪、大众、斯特兰蒂斯、福特、日产、上汽、一汽、广汽、东风、吉利、长城、江铃、比亚迪等一大批整机厂商核心客户。

值得注意的是，爱卓科技和上市公司德尔股份的实际控制人均为李毅，这意味着德尔股份本次拟装入实控人旗下的资产。

据悉，爱卓科技成立于2005年，总部位于上海宝山区，主营业务为汽车覆膜饰件、汽车包覆饰件的研发、生产与销售，系国家高新技术企业、上海市专精特新中小企业，拥有多项知识产权，深耕行业20年，主要客户涵盖一汽、小鹏、佛吉亚等知名企业，产品最终配套红旗、奇瑞、比亚迪等汽车品牌。

股权结构方面，上海德迩实业集团有限公司（以下简称“德迩集团”）、上海兴百昌企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“兴百昌合伙”）分别持有爱卓科技70%、30%股权。而德迩集团的实际控制人也正是上市公司德尔股份的实际控制人李毅，因此该笔交易构成关联交易。

据德迩集团官网介绍，集团创立于1999年，总部位于上海崇明区，全球员工人数4000余人，在亚洲、欧洲和北美，拥有多个工厂和研发中心，从单一到多元从本土到全球，从机械到电控，从零部件到系统集成，集团产业已涉足汽车零部件、工业工程、新能源、航空配套等领域。

本次交易方案由两部分构成。在发行股份购买资产环节，德尔股份拟向上海德迩实业集团有限公司（以下简称“上海德迩”）发行股份，收购其持有的爱卓科技70%股权，交易对价依据爱卓科技股东全部权益价值确定为2.7亿元；同时以零对价受让上海兴百昌企业管理咨询合伙企业（有限合伙）（以下简称“兴百昌合伙”）持有的爱卓科技30%股权（系未实缴的认缴出资额）。

在募集配套资金方面，德尔股份拟采用询价方式向不超过35名特定投资者发行股份，募集资金总额不超过8270万元，不超过发行股份购买资产交易价格的100%。

该部分资金将主要用于三大方向：爱卓智能科技（常州）有限公司汽车饰件等产品智能化改扩建项目（一期）拟投入4920万元，占比59.49%；研发中心项目拟投入2350万元，占比28.42%；支付本次交易的中介机构费用及相关税费1000万元，占比12.09%。

财务数据显示，本次交易后，德尔股份的资产总额、营业收入、净利润等核心财务指标将得到显著提升，2025年1-6月归属于母公司股东的净利润预计从5087.06万元增至7735.32万元，增幅达52.06%；基本每股收益将从0.34元/股增至0.51元/股，增幅50.00%，公司持续盈利能力有望进一步增强。

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业务协同发展

从战略层面看，本次交易具有多重意义。德尔股份主营业务为各类汽车零部件的研发、生产和销售，与爱卓科技同属汽车零部件行业，本次并购可拓宽公司产品结构，完善产品矩阵。双方在客户资源方面可实现交互利用，在产品配套与研发方面形成协同效应，例如爱卓科技的模具设计制造能力可服务于德尔股份的降噪、隔热及轻量化产品，其塑料壳体生产能力能满足德尔股份相关产品的轻量化需求，助力公司降低成本、提升竞争力。

从市场角度来看，本次交易也将助力德尔股份进一步强化全球化布局的协同效应，与公司此前的海外战略形成深度呼应。

回溯2017年，德尔股份曾以19.37亿元的现金完成对德国卡酷思的全资收购。

卡酷思深耕供应链细分领域，长期握有奔驰、宝马、保时捷、大众、奥迪、福特、通用等一线主机厂订单。该笔收购完成后，德尔股份不仅补全降噪、隔热及轻量化产品线，更一次性取得横跨全球三大洲的多国生产基地，以及涵盖声学、热力学、材料学等多学科的研发体系。

资料显示，卡酷思海外生产基地分布在美国、墨西哥、德国、西班牙、比利时、波兰、奥地利、斯洛伐克等欧美国家，与海外整车厂同处一个关税区。此外，卡酷思在美国、德国、奥地利和上海等地建有研发基地，能够配套客户新车型需求同步开发产品。

业内人士指出，卡酷思的海外网络能助力爱卓科技产品走向全球市场，而爱卓科技的本土触角则有利于卡酷思拓展国内市场，实现双向渗透。在产品配套协同方面，德尔股份的电机、电泵和机械泵产品，以及卡酷思的降噪、隔热及轻量化产品，均需要大量模具支持，而爱卓科技拥有成熟的模具设计制造体系，能够提供低成本、高效率的模具配套，有效降低生产成本、提高研发效率。

分析人士表示，若该笔交易顺利完成，德尔股份将同时拥有“海外技术高地”与“本土流量入口”，进一步打开公司成长空间。