数量破百，百亿级私募梯队扩容速度超市场预期

私募排排网数据显示，截至10月22日，百亿级私募数量突破100家大关，增至101家，较9月底的96家新增5家。拉长时间来看，今年2月中旬百亿级私募数量一度缩水至80家。也就是说，短短8个月时间，百亿级私募增长超20家。

在业内人士看来，发行市场回暖以及基金净值震荡上行，是今年百亿级私募迅速扩容的主要原因。未来伴随着市场结构性行情演绎，增量资金有望持续进场，头部梯队也将随之进一步扩容。

百亿级私募突破100家大关

私募排排网最新统计数据显示，截至10月22日，百亿级私募数量突破100家大关，增至101家，较9月底的96家新增5家。具体来看，上海新方程私募、望正资产、旌安投资和赫富投资重回百亿阵营，大道投资则为新晋的百亿级私募。

从投资模式分布来看，在101家百亿级私募中，量化私募数量共计47家，占比为46.53%，主观私募共计44家，占比为43.56%，混合策略私募共计8家，另有2家机构尚未披露投资模式。

值得注意的是，在10月份新增的5家百亿级私募中，主观和量化私募各有2家，混合策略私募为1家。而在9月以来新增的10家百亿级私募中，主观策略私募数量高达6家，混合策略和量化策略则分别为2家。

发行市场回暖叠加业绩上行

在业内人士看来，百亿级私募迅速扩容，源于私募发行市场持续活跃以及亮眼的业绩表现。

私募排排网数据显示，今年以来截至9月30日，有业绩展示的62家百亿级私募平均收益率达28.8%，其中61家实现正收益，正收益占比高达98.39%，仅有1家私募未能取得正回报。其中，7家百亿级私募年内收益在10%以内，9家年内收益介于10%-20%之间，13家年内收益介于20%-30%之间，18家年内收益则介于30%-40%，更有14家百亿级私募年内收益超过40%。

分策略来看，量化私募“更领风骚”。据私募排排网统计，前三季度38家有业绩展示的百亿级量化私募平均收益率达31.9%，较百亿级主观私募24.56%的平均收益率高出7.34个百分点。

融智投资FOF基金经理李春瑜在接受上证报记者采访时分析称，今年以来，A股市场整体呈现“宽幅震荡、风格轮动”的格局，科技、新消费、医药等板块轮番成为行情主线。与此同时，今年以来市场流动性保持合理充裕，为不同类型的策略操作提供了有利条件。因此，百亿级主观私募和百亿级量化私募均实现了相对亮眼的正收益。

业绩震荡上行下，私募发行市场不断回暖。

据私募排排网统计，今年前三季度，私募证券投资基金备案数量达8935只，较去年同期的4718只大幅增长89.38%。其中，新备案产品数量排名前十的管理人均为百亿级私募，宽德私募、明汯投资、黑翼资产等年内新备案产品数量更是超过100只。

看好后市结构性行情

展望后市，多家头部私募认为，A股和港股结构性机会有望持续演绎，增量资金也有望进一步入市。

星石投资在接受上证报记者采访时分析称，尽管近期外部扰动加剧了市场震荡，但是A股中期向好基础并未改变。具体来看，一方面，海外开启新一轮降息周期、美元指数偏弱以及国内利率处于低位，意味着资金对中国权益类资产的增配有望继续；另一方面，政策发力将带动经济逐步企稳，科技突破和产业升级也是中长期趋势，因此政策面和基本面都将对权益类资产形成有力支撑。

望正资产近日也发布观点称，自2024年9月底以来，市场对中国资产较为悲观的估值定价体系得到一定修复。今年伴随着中国经济基本面的稳步复苏，企业盈利预期的改善，市场呈现稳步上升态势，尤其是人工智能产业蓬勃发展的过程中，中国已有相当一部分企业在财报中展现出强劲增长。未来，盈利将成为驱动股价上行的核心驱动力。

谈及具体的投资机会，望正资产透露，一方面坚持以企业经营质量为聚焦点，自下而上持有一些明显低估的优质公司，如互联网、电子、汽车等行业的标的；另一方面，关注维持高景气、持续兑现业绩的创新成长方向，尤其是产品和商业模式成熟，收入利润进入快速增长通道的细分领域，如AI算力、AI应用、智能驾驶等。

来源：上海证券报