药明康德前三季净利大增八成 再售临床CRO资产聚焦CRDMO主业并上调全年指引｜速读公告

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财联社10月26日讯（记者 卢阿峰）今日，药明康德（603259.SH）连发两则重磅公告：一是三季报显示公司前三季度实现净利润120.76亿元，同比暴增84.84%，业绩远超市场预期；二是公司宣布以28亿元出售旗下两家临床研究子公司股权，将进一步聚焦CRDMO主业。与此同时，药明康德年内第二次上调全年业绩指引，预计2025年营收区间上调到435亿至440亿元，展现出强劲的经营韧性与战略聚焦后的增长信心。

三季报显示，药明康德前三季度实现营业收入328.57亿元，同比增长18.61%；归母净利润120.76亿元，同比大幅增长84.84%，其中第三季度单季营收120.57亿元、净利润35.15亿元，同比增速分别达15.26%和53.27%。

对于利润的高增长，药明康德在财报中解释称：主要系公司持续聚焦及加强CRDMO业务模式，营业收入持续增长，同时持续优化生产工艺和经营效率，以及临床后期和商业化大项目增长带来的产能效率不断提升，提高了整体的盈利能力；同时，公司出售持有的联营企业药明合联（02268.HK）部分股票的收益，进一步提升了公司的利润。

财联社记者注意到，今年内药明康德通过分阶段出售联营企业药明合联股票获得显著投资收益，成为增厚净利润的重要来源。据公司公告披露，其在2025年1月10日前已通过两次大宗交易出售药明合联股票，对应产生的投资收益中约12.97亿元计入当年净利润。4月1日，公司再度以大宗交易方式出售药明合联5080万股股票，成交金额约21.78亿港元，贡献投资收益约18.47亿元。进入四季度，10月8日公司继续出售3030万股药明合联股票，成交金额达23.46亿港元，新增投资净收益16.79亿元。截至10月8日，药明康德2025年度累计出售药明合联股票的投资净收益已达43.51亿元。

具体来看，作为增长引擎的CRDMO业务中，TIDES（寡核苷酸/多肽）板块表现亮眼，前三季度TIDES业务收入至78.4亿元，同比增长121.1%，前三季度及第三季度业务收入均创下历史新高。2025年9月，提前完成泰兴基地多肽产能建设，公司多肽固相合成反应釜总体积超过10WL。

订单方面，截至9月末，药明康德在手订单至598.8亿元，同比增长41.2%。

特别值得一提的是，基于今年前三季度的经营情况，药明康德年内第二次上调全年业绩指引：预计2025年持续经营业务收入重回双位数增长，增速从13%-17%上调至17%-18%，公司整体收入从425亿-435亿元上调至435亿-440亿元；公司将聚焦CRDMO核心业务，持续提高生产经营效率，有信心在2025年进一步提升经调整non-IFRS归母净利率水平；公司积极推进全球产能建设，而由于部分工程结算周期比预期较长，预计2025年资本开支从70亿-80亿元，调整为55亿-60亿元；随着业务增长、效率提升以及考虑到工程付款时间性差异，预计2025年自由现金流从50亿-60亿元上调至80亿-85亿元。

药明康德董事长兼首席执行官李革表示：“得益于坚实的客户需求和公司CRDMO业务模式的独特优势，药明康德2025年前三季度收入、利润、经营现金流均实现双位数强劲增长，同时持续经营业务在手订单再创历史新高，达到599亿元。基于这一增长势头，公司进一步上调了全年收入和自由现金流指引。”

同日披露的资产出售公告显示，公司全资子公司上海药明拟将康德弘翼与津石医药100%股权，以28亿元基准价转让给高瓴投资旗下新设立的世和融、世和慕两家企业管理公司。两家标的公司主营临床研究服务，2024年药明康德整体临床CRO及SMO业务收入18.1亿元，占总营收比重不足5%。

药明康德明确表示，此次剥离是为聚焦药物发现、实验室测试及工艺开发等核心CRDMO领域，交易所得资金将用于加速全球化产能投放，与此前出售WuXiATU英美业务、优化业务结构的逻辑一脉相承。

（财联社记者 卢阿峰）