又一暴利行业开始崩塌？老板套现、股东跑路，一年关店上万家

小区楼下的药店又少了一家。

上周路过时，那家开了五年的连锁药房还在促销保健品，这周再看，玻璃门上已经贴了“门店转让”的红纸，里面的货架空了大半。

这不是个例，2024年全年，全国有3.9万家药店没能熬过寒冬，闭店率5.7%，尤其是四季度，单季就关了13672家，平均每天有近150家药店停业。

更蹊跷的是，行业变冷前，不少药店老板和股东早早就开始套现离场，这波关店潮背后，是一个曾经稳赚不赔的行业正在经历的“大撤退”。

资本先逃：行业降温前的“跑路信号”

药店行业的寒意，最先从资本的动作里透出来，2024年初，漱玉平民的股东们开始密集减持，阿里健康先是抛出减持计划，随后不到三个月就完成了1.75%的股份抛售。

紧接着，公司董事秦光霞也减持了3%的股份，套现超1.4亿元。

同一时期，广东的大参林也出现了股东“出逃”的迹象。

实控人柯金龙因涉嫌单位行贿被留置的消息，公司拖了半年才对外披露，而就在这半年里，前十大股东中的高毅资本旗下基金，悄悄从股东名单里消失了。

等到2025年6月，柯金龙自己也计划减持2%的股份，理由是“偿还个人债务”。

这些资本的动作，早于行业关店数据的爆发，2024年一季度，药店行业还没出现大规模闭店，但头部企业的股东们已经开始“用脚投票”。

这种提前撤退的默契，让人不得不回头看：曾经让资本扎堆涌入的药店行业，到底藏着怎样的盈利逻辑？

曾经的“稳赚生意”

放在几年前，开药店确实是门“躺赚”的生意。

最核心的底气来自高毛利，行业平均毛利率常年维持在30%以上，也就是说，卖100元的药品，扣除成本后能剩下30多元毛利，再刨去房租和人工，纯利也能有8-10元。

医保的加持更让药店的盈利变得稳定，国大药房、老百姓大药房这些头部企业，旗下医保定点门店占比普遍超过90%，医保刷卡收入一度占部分药店总营收的60%。

对很多消费者来说，刷医保卡买药和“花现金”不一样，价格敏感度低，药店的定价空间也就更大。

疫情期间，这种盈利模式被进一步放大，口罩、消毒液等防疫物资需求激增，常用药品销量也跟着上涨，部分药店的毛利率甚至额外增加了5%。

那几年，街头的药店越开越多，2019到2022三年间，全国实体药店数量净增10万家，2022年总数达到62.33万家，比同期的奶茶店还多16万多家。

连锁企业更是把“扩张”当成了核心策略，大参林、益丰药房的门店数量都突破了万家，漱玉平民的加盟门店占比，半年内就从22.4%涨到了50.9%。

甚至出现了一种畸形玩法：有人开店不是为了卖药，而是等着资本收购，开一家店就相当于“造一个资产包”，转手就能赚钱。

需求变了

但从2023年底开始，情况慢慢变了，最先感受到变化的是药店的客流量，2024年，全国90%的连锁药店上门客流量同比下降了30%，很多门店从“人挤人”变成了“半天没个顾客”。

客流量下降的背后，是消费者的选择变了，年轻人开始更爱去社区医院，周末去做个中医按摩、艾灸，头疼脑热直接在社区医院拿药，刷医保后自付金额比药店低不少。

今年夏天，不少社区医院的三伏贴甚至卖到断货，年轻人在社交平台分享“社区医院养生攻略”，街边药店反而成了“备选”。

中老年人也在离开药店，以前，慢病患者是药店的“核心客群”，高血压、糖尿病患者每月都要去药店买药。

但随着医保统筹政策的实施，社区医院的慢病药品报销比例提高，同样的药，在社区医院买比药店便宜20%-30%，越来越多的老人转去了社区医院。

线上渠道也在分流顾客，2024年，电商药品销售规模达到645亿元，O2O渠道增速21.8%，而实体药店药品销售增速只有0.3%。

打开手机APP，感冒药、肠胃药等常用药的价格一目了然，比线下药店便宜不少，下单后半小时就能送到家，对年轻人来说，比跑一趟药店方便多了。

曾经的“盈利点”成了“雷区”

消费者流失的同时，药店曾经的“盈利点”也被监管盯上了，最典型的就是医保刷卡，以前，有些药店会钻医保的空子，用医保卡卖保健品、日用品，甚至伪造处方套取医保基金。

2024年，哈尔滨的4家药店就因为这种操作被查处，它们从网上买了带医生名章的空白处方，模仿医生笔迹填写，让“患者”连续两年服用本应短期使用的特药，涉案金额超过1亿元，最后51人被采取刑事强制措施，6223万元医保资金被冻结。

这件事之后，医保监管彻底收紧，国家医保局推出了“五定”管理机制，定患者、定医疗机构、定责任医师、定处方、定零售药店，每一笔医保刷卡都要全流程可追溯。

飞行检查也变成了常态，2025年上半年，全国就排查出2831家医保刷卡异常的药店，涉案金额超4.9亿元。

对药店来说，这意味着曾经占营收60%的医保收入大幅缩水。

有药店老板透露，现在医保刷卡占比已经降到了20%，而且稍不注意就可能被取消医保定点资格，以前靠医保“躺赚”的日子彻底结束了。

不同药店的“求生百态”

面对这样的困境，不同药店走出了不一样的“求生路”，但效果天差地别。

最无奈的是中小药店，它们没有连锁企业的规模优势，房租、人工成本压得喘不过气，客流量下降后，只能靠“满额送鸡蛋”“日用品搭售”吸引顾客。

有位开了十几年药店的老板说，2024年亏了1000多万，最后只能把店转让，自己去工厂打工。2024年关闭的3.9万家药店中，大部分都是这样的中小门店。

有些老字号药店尝试“赶潮流”。北京白塔寺药店把二楼改成了“文创堂”，卖起了中草药香囊、文化T恤；上海童涵春堂推出了中药奶茶、中药咖啡，成了网红打卡点。

但热闹过后，盈利问题还是没解决，网红流量来得快去得也快，这些创新产品的销量不足以支撑门店的运营成本，最后只能算是“赚了吆喝”。

头部连锁药店的选择更实际：“瘦身”。

国大药房2024年关闭了1662家门店，主要是一、二线城市非核心地段和三、四线城市的亏损店，闭店后华南地区的日均坪效反而提升了。

益丰药房也关停了1078家低效门店，2025年上半年虽然营收微降，但净利润同比增长了10.32%。

除了“瘦身”，头部企业还在找新的方向。漱玉平民开了400多家院边店，专门承接医院外流的处方；国大药房发力线上，2024年O2O业务营收达到12.1亿元，成了新的增长亮点。

这些尝试不再是靠规模扩张，而是靠“精准服务”找活路。

暴利时代结束，谁能活下来？

现在的药店行业，已经彻底告别了“暴利时代”，进入了重构期。2024年，实体药店全品类销售规模同比收缩2.2%，闭店率持续高于开店率，低效产能正在加速被淘汰。

从行业趋势看，小药店的生存空间会越来越小。商务部早就提出要培育大型医药连锁企业，2022年行业连锁率已经接近70%，未来还会继续提升。

那些靠违规盈利、缺乏服务能力的中小药店，大概率会在这波洗牌中被淘汰。

能活下来的，要么是有规模优势的头部连锁，要么是有专业特色的药店。

头部企业可以通过优化门店结构、布局院边店和线上渠道，降低成本、提升效率；而特色药店可以聚焦慢病管理、专业用药指导等领域，靠服务赢得顾客。

说到底，药店行业的这次“崩塌”，不是行业不行了，而是“粗放发展”的模式不行了。

未来的药店，不再是街头随处可见的“暴利小店”，而是更贴近消费者健康需求的“专业服务站”。

对整个行业来说，这或许是一次阵痛，但也是走向成熟的必经之路。