鱼跃医疗三季度业绩实现稳增 布局可穿戴产品生态与全面数字化升级

10月24日晚间，国产医疗器械龙头鱼跃医疗(002223.SZ)发布2025年三季度报告，公告显示，公司前三季度实现营业收入65.45亿元，同比增长8.58%;归母净利润14.66亿元;经营性现金流净额15.04亿元，同比增长8.77%;公司拟实施上市以来首次三季度分红，每10股派2元，共计派发现金红利2亿元。

今年以来，鱼跃医疗积极拥抱技术革新浪潮，将人工智能等前沿技术应用到产品研发、公司运营管理等工作中。前三季度，公司研发投入达到4.45亿元，同比增长9.76%，为技术迭代创新提供重要支撑，陆续推出30多款重磅新品。其中，CGM新品算法已深度运用AI技术进行迭代和创新，关键技术指标达到全球头部水平，并通过新品全渠道推广，迅速完成市场导入。数据显示，618期间鱼跃医疗的CGM新品在京东平台销量同比增长165%，市占率大幅提升，成功打开血糖管理板块第二增长曲线。

随着研发积累与新技术的融合应用，鱼跃医疗的高端产品亦受到海内外市场高度认可，今年前三季度毛利率升至50.35%。同时，公司表示将围绕数字化、可穿戴化两大核心发展方向，积极推进可穿戴设备的研发，构建完善的产品生态体系，涉及血压、血氧等指标。专家分析，未来可穿戴设备可承担虚拟护士的任务，实现健康状况实时监测和评估，加强病人日常管理，有效解决医疗资源不足问题，缓解医护人员短缺及患者就医困难等问题。

在生态构建层面，鱼跃医疗依托近三十年的技术沉淀与产业优势，正通过与AI技术的深度融合，逐步打造“硬件+软件+数据”的一体化健康管理生态体系。2025年，公司推出鱼跃AI Agent应用程序，并将于近期完成新版本的整合升级，可实现健康数据的采集与管理、分析与解读，推动健康管理模式智慧升级，有望在重度老龄化社会全面来临前，借助健康管理生态提升慢病预防与健康管理效率，社会意义重大而深远。

作为国产医疗器械龙头，鱼跃医疗在业务能力大幅提升的基础上，加快国际化步伐并制定了紧密的拓展计划，公司已在欧洲、亚洲、北美设立分子公司，并计划在南美和中东增设分子公司、在荷兰设立全球共享服务中心，强化全球视野与协同合作。目前，公司已于今年9月新增印尼子公司，有望复制泰国市场“从产品输出到生态共建”的本土化路径，并通过深化医疗机构合作、搭建渠道网络及完善售后服务体系，进一步强化本地化运营能力。

此外，为提升公司在海外市场的影响力并树立品牌专业形象。今年鱼跃医疗集中亮相了德国、荷兰、奥地利、新加坡、泰国、秘鲁、南非等国家的权威医疗展会，并在欧洲成立科学顾问委员会，力邀欧洲各地多位呼吸治疗领域顶尖医学专家加盟，通过临床实证与医学专家背书，加速获得本地用户的信赖。

随着国际化战略的顺利推进，重磅新品陆续在海外核心市场获证，近两年来鱼跃医疗海外市场增速已超过国内市场，保持高速增长，并在美国、泰国等关键市场取得重大突破。未来有望通过持续推动海内外渠道建设、国际化人才培育、海外市场准入等工作，聚焦全球市场的巨大潜力，紧抓产业AI升级机遇，力争成为全球医疗器械领域的领先企业。

(刘彬)