“盈利跃升+资本运营”双轮驱动 山东钢铁迈向高质量发展新阶段

10月24日晚间，山东钢铁（600022.SH）披露2025年三季报，公司经营业绩加速释放，第三季度盈利创近11个季度单季新高。同时，公司公告一份资产重组方案，拟以7.14亿元收购莱芜钢铁集团银山型钢有限公司（以下简称“银山型钢”）100%股权，在解决同业竞争、优化产品结构同时，有望进一步增厚上市公司业绩。

公告显示，银山型钢为山钢集团全资孙公司，其主营业务涵盖板带钢材、生铁、钢坯等关键产品，产能规模优势突出，目前银山型钢拥有生铁产能587万吨、粗钢产能560万吨。2025年1-7月期间，银山型钢实现营业收入117.32亿元，净利润达3907万元。重组完成后，其稳定的营收与利润贡献将进一步提升山东钢铁的整体盈利能力。此外，银山型钢的铁、钢、材全链条产线及合规产能指标将全面纳入上市公司体系，这将有效解决此前产能匹配度不足的问题，同时彻底消除同业竞争。

山东钢铁表示，此次整合将为公司带来一系列良性连锁反应。一方面，通过整合优质产能与产品资源，上市公司产品结构将得到进一步优化，粗钢产能达到2000万吨级，实现业务协同共振，核心竞争力持续增强。另一方面，双方原有关联交易将全部清零，企业管理流程更趋顺畅，整体运营效率有望迈上新台阶。

今年以来，山东钢铁经营业绩持续向好，并呈现加速改善趋势。财报数据显示，公司前三季度实现利润总额6.32亿元，较上年同期增利21.96亿元；归母净利润约1.40亿元，较上年同期增利15.91亿元；其中，第三季度实现归母净利润1.27亿元，不仅较第二季度实现环比大幅跃升，更创下近11个季度单季业绩新高。而银山型钢的注入将为山东钢铁业绩增长注入新动力，据了解，此次资产收购采用现金支付方式，并不会稀释上市公司股权，随着产品结构优化、内部协同效应逐渐释放，有望进一步增厚山东钢铁业绩水平。

市场分析人士指出，当前钢铁行业“反内卷”政策有序落地，压减产量等调控措施逐步推进，行业供给端收缩与成本端优化形成的共振效应正持续显现，行业整体盈利回暖反弹的趋势愈发明显。在此背景下，山钢集团秉承聚焦主业、做强做优钢铁核心业务的战略方向，积极推进优质资产整合，助力上市公司经营业绩持续改善。