租赁市场法治化迈入新阶段 首部国家级《住房租赁条例》正式施行

10月24日，中指研究院最新发布2025三季度中国住房租赁市场总结。

2025年三季度，我国重点城市住房平均租金水平延续小幅调整态势，行业法治建设取得里程碑式进展。租金方面，年中毕业季效应持续性不足，三季度重点城市住宅租金整体延续小幅调整态势，其中一线城市表现相对稳健。

政策方面，住房租赁领域首部国家级行政法规——《住房租赁条例》正式施行，行业法治环境迎来新突破；地方强化政策落实，以收储转租、完善监管体系为重点细化本地供给路径。

企业方面，长租公寓企业开业规模和管理规模TOP30总量持续提升，房企系规模领先优势及地方国企系快速增长特征持续鲜明。

保租房REITs方面，二季度保租房REITs运行稳健向好，市场化运营项目出租率普遍改善，三季度REITs首发与扩募筹备工作也稳步推进。

展望四季度，住房租赁行业将迈入传统淡季，在需求端相对稳定而保租房供应仍将继续加大等因素影响下，重点城市住宅平均租金将延续调整态势。但在政策支持之下，行业将更加趋于专业化、规范化，品质化供给也将明显增多，推动行业迈向高质量发展新阶段。

指数走势：三季度50城住宅平均租金累计下跌0.61%，各月租金环比跌幅逐步扩大

2025年三季度，重点城市住宅平均租金延续小幅下跌态势。根据中指研究院50城住宅租赁价格指数，2025年三季度，50城住宅平均租金累计下跌0.61%。分月度来看，7月，受益于年中毕业季效应支撑，重点城市普通住宅平均租金环比跌幅明显收窄，为0.07%；8月后，随毕业季效应减退，住房租赁需求释放节奏放缓，重点城市住宅平均租金环比跌幅逐步扩大。9月，部分核心城市受学龄家庭租住高峰期结束等影响，租金跌幅较大，50城住宅平均租金为34.74元/平方米/月，环比下跌0.39%，同比下跌3.76%。

城市租金：三季度多数城市住宅租金有所下跌，一线城市租金跌幅收窄

从租金水平来看，50城中30城租金处于20-30元/平方米/月区间。具体来看，截至2025年9月，北京、上海、深圳租金水平继续稳居第一梯队，均在80元/平方米/月以上；杭州、广州、三亚、厦门租金在40-50元/平方米/月之间；南京、珠海等6个城市租金在30-40元/平方米/月之间；天津、大连等30个城市租金在30-40元/平方米/月之间；南通、太原等7个城市租金在20元/平方米/月以下。

投资回报率：重点城市租金房价比延续小幅上升态势，优质资产出租回报改善

近两年，住房租赁行业受益于需求刚性，租金下跌幅度相对平缓，重点城市租金房价比持续回升。根据中指监测数据，2025年9月，50个重点城市租金房价比均值为2.21%，较2023年初低点提高0.23个百分点，较去年同期提高0.09个百分点。随着租售比回升和融资运营成本下降，住房租赁产业的商业可持续性增强。（中指研究院指数研究部总经理曹晶晶）

责编：李霞

编审：莫 非

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