星宸科技前三季度营收同比增19.5% 多赛道发力驱动业绩逐季向好

2025 年 10 月 23 日，星宸科技（证券代码：301536）以电话会议形式召开投资者关系活动，中邮证券、中金公司、富国基金、广发基金等 55 家机构及个人参与。会议披露，公司 2025 年前三季度经营业绩稳健增长，营收、净利润等核心指标均呈逐季向好态势，同时在智能机器人、大算力 AI 芯片、激光雷达芯片等核心赛道的布局进展显著，为长期发展奠定坚实基础。

核心业绩亮眼：营收净利润双增，增长动能持续强化

公告显示，2025 年前三季度，星宸科技实现营业收入约 21.7 亿元，同比增长 19.5%；其中第三季度单季营收达 7.6 亿元，同比增幅进一步提升至 21.1%，增速环比持续优化。利润端表现同样亮眼，前三季度公司实现净利润约 2 亿元，同比增长 3%；第三季度单季净利润约 8225 万元，同比大增 23.5%、环比增长 19.6%，盈利水平呈现加速改善趋势。

在盈利质量方面，公司前三季度毛利率达 33.4%，且分季度数据逐季向好。管理层明确表示，预计毛利率将持续稳步回暖，核心驱动因素集中于四大维度：一是中高端芯片规模化落地，面向智能机器人、车载激光雷达、边缘计算等领域的高端产品研发成果将逐步释放，推动产品结构升级；二是海外市场突破显著，配合头部品牌完成智能摄像头生态升级，4K 高分辨率产品市占率提升，同时依托 AI 大模型与图像质量融合技术争取新头部客户；三是智能安防主业竞争格局趋于稳定，“价格战” 效应减弱，公司凭借完整产品矩阵与快速技术落地优势，在高、中、低阶领域全面领先，据 Frost&Sullivan 数据，其全球安防视觉 SoC 市占率稳居第一，2024-2029 年出货量复合增长率预计达 28%；四是应对存储芯片价格上涨，公司计划第四季度对部分产品有节奏地调整售价，保障合理盈利水平。

研发投入加码：23.1% 投入率支撑技术迭代，新业务进入产出期

作为技术驱动型企业，星宸科技 2025 年前三季度研发投入力度持续加大。报告期内研发投入约 5 亿元，同比增长 15.8%，研发投入率高达 23.1%；同时营销投入约 2260 万元，同比增长 58.9%，为技术成果转化与市场拓展提供双重支撑。

管理层透露，当前公司新技术及新业务已进入成果集中产出阶段，多项核心产品研发进展顺利：在大算力 AI 芯片领域，已规划多颗采用 12nm 及更高先进制程的产品，具备大算力（32T 及以上）、高带宽、高能效比特性，支持 7B 及以上端侧 AI 大语言模型（LLM）与大视觉模型（LVM），未来可应用于具身智能机器人 “小脑控制 + 大脑决策” 协同、家庭智能中枢（HomeBase）、边缘计算等场景；在移动影像芯片领域，第一代产品已在北美实现 1 家客户量产，另有 5-6 家客户处于开发阶段，终端产品预计 2026 年上市，第二代芯片则聚焦最新运动 ISP、低功耗与高阶制程，计划 2026 年流片，瞄准进阶 AI/AR 眼镜、入门级运动相机及消费级无人机市场。

赛道布局清晰：智能机器人领跑增长，激光雷达打开新空间

在核心业务赛道上，星宸科技的优势持续巩固。其中，智能机器人芯片表现最为突出，2025 年上半年已出货 550 万颗，第三季度环比第二季保持双位数增长，市场份额领先。品类拓展方面，除传统家用清洁机器人外，今年新增大型户外泳池机器人、割草机器人及陪伴机器人芯片出货，应用场景进一步多元化。后续公司将重点投入灵巧手、户外庭院机器人、具身智能机器人大 / 小脑等前沿领域，维持赛道领先地位。

车载激光雷达芯片领域同样取得关键突破。公司瞄准高端市场推出的 SPAD-SoC 芯片，可实现 192 线、250-300 米测距距离，目前已完成工程样片开发，进入客户验证及上车测试阶段，预计 2026 年起量量产；同时，适用于车载及机器人补盲雷达的芯片计划 2026 年投片，产品矩阵将逐步补齐，管理层表示有信心将该业务打造成公司业绩新增长曲线。

外延拓展开放：聚焦主业协同，瞄准多领域优质标的

关于未来外延发展规划，星宸科技明确 “与主业高度协同，补强核心技术及市场” 的核心理念，目前正积极调研潜在投资与并购项目。具体方向上，射频连接、算法、大算力、具身智能、智能驾驶、边缘计算及推理等领域均为重点目标，旨在通过外延布局进一步强化核心竞争力，完善产业生态。

总体来看，星宸科技 2025 年前三季度凭借稳健的经营表现与清晰的赛道布局，为全年业绩增长奠定基础。随着中高端芯片释放、海外市场拓展、新业务量产落地，公司长期增长动能充足，也获得了资本市场多家机构的重点关注。