又一国宣布：不降息！

【导读】韩国央行宣布维持利率不变，房地产过热与汇率压力制约宽松空间

中国基金报记者 储是

韩国央行货币政策委员会今日宣布，维持基准利率在2.5%不变，并暗示宽松预期。韩元汇率下跌，最低跌至1美元兑约1441韩元。韩国股市由涨转跌。

韩国央行暂缓降息

10月23日（周四），韩国央行货币政策委员会宣布，维持基准利率在2.50%不变。央行并表示其倾向仍为进一步宽松，尽管该行试图淡化近期降息预期。

行长李昌镛在会后记者会上表示，目前尚不清楚11月27日董事会下次制定政策时是否具备降息条件。他指出，六位委员中有四位愿意在未来三个月内降息，低于上次会议时的五位。

李昌镛称，前瞻性指引从“5支持、1反对”转为“4支持、2反对”，反映出对金融稳定的更多关注。宽松倾向仍在，但潜在降息的规模和时机已有所调整。

此决议延续了7月开始的暂停加息态势，此前该行自2024年10月以来已进行四次降息。

自2024年10月以来，韩国央行已累计降息100个基点，旨在缓解因前总统尹锡悦“戒严令风波”及国际贸易不确定性对经济造成的冲击。然而，近期国内房地产市场再度升温，叠加韩元兑美元汇率持续承压，显著压缩了进一步宽松的政策空间。

本周一，花旗集团经济学家Jin-Wook Kim在一份报告中称，鉴于首尔公寓价格坚挺、与3500亿美元美国投资基金相关的货币风险以及存储芯片行业强于预期的上行周期，韩国央行的降息周期可能已经结束，基准利率维持在2.5%。

预计韩国央行在2026年11月和2027年5月各降息25个基点，利率最终降至2%，前提是2026年第四季度出口可能放缓以及金融失衡风险因素逐渐稳定。此前预测韩国央行将在2025年11月、2026年5月和2026年10月各降息25个基点，利率最终降至1.75%。

摩根士丹利首席韩国经济学家Kathleen Oh此前预测，韩国央行将在10月再次暂停降息。尽管自8月以来韩国经济的基本面变化不大，但房价的反弹表明政策制定者等待评估即将出台的住房措施的影响。

韩元汇率下跌

股市由涨转跌

李昌镛发表上述言论后，韩元汇率下跌，最低跌至1美元兑约1441韩元，为4月以来最弱水平。

韩国股市则由涨转跌。午盘时段，韩国综合指数转跌，截至收盘，下跌0.98%。

编辑：黄梅

校对：王玥

制作：鹿米

审核：许闻

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