混合类理财三季度收益分化，4只收益率超20%，近4成低于1%

数据说明：

产品统计范围为理财公司混合类理财公募产品，统计截止日期为2025年9月30日，统计区间为2025年三季度。

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一、市场表现

2025年三季度，A股市场呈现显著的结构性牛市特征，科技成长与高端制造板块引领指数上行。三季度（7月1日至9月30日，下同）创业板与科创板表现尤为突出，创业板指涨幅超过50%，科创板涨幅超过40%。上证指数和深证成指更是突破了自2019年4月起单季度涨幅的新高，上涨分别达到12.73%和29.25%。具体到细分板块来看，新能源、人工智能、半导体及有色金属等细分领域涨幅居前。

二、混合类公募产品整体表现

南财理财通数据显示，三季度理财公司混合类公募理财平均净值增长率为2.15%，其中仅有4只样本产品净值增长率超20%，27只样本产品净值增长率在10%至20%区间。1196只样本产品中有近4成产品收益低于1%，14只产品出现负收益。

本期榜单共有7家理财公司上榜。其中，汇华理财、宁银理财、兴银理财各上榜2只产品，光大理财、广银理财、信银理财、招银理财各上榜1只产品。

宁银理财“宁赢混合类碳中和开放式理财产品1号(最短持有1年)”、汇华理财“汇泽灵活配置开放式混合类理财产品”以及信银理财“睿赢进取1期净值型人民币理财产品”依次位列榜单前三，净值增长率分别为26.07%、21.86%、21.80%。

三、产品分析

受益于新能源、有色金属板块的大幅增长，榜首产品“宁赢混合类碳中和开放式理财产品1号(最短持有1年)”在2025年3季度出现了显著的增长。据2025年半年度报告披露，该产品穿透后前十大持仓以股票为主，辅以商业银行永续债、公募基金等资产，加总后股票投资占比达到54.84%。

具体到个股表现来看，产品持仓的宁德时代、紫金矿业、金风科技和中国宏桥在三季度表现优异，涨幅分别达到59.96%、52.14%、48.08%和46.94%。需要注意的是，该产品成立于2021年9月，2022年、2023年的收益率均为负，2024年才扭转局面实现正收益。

排名第二的是汇华理财的“汇泽灵活配置开放式混合类理财产品”，产品2025年半年报显示，该产品同时配置了权益类资产（71%）、国债（15.48%）以及现金及银行存款（13.53%）。具体到前十项资产配置情况来看，产品持仓福达股份、长源东谷、中鼎股份、凌云股份、蓝黛科技等汽车零部件、技术硬件与设备板块的股票，其中长源东谷和中鼎股份在三季度涨幅分别达到47.26%、41.61%。

汇华理财认为权益市场在2025年上半年呈现指数中枢低斜率上涨且波动较大的特征，未来经济基本面和政策趋势将继续向上共振，对权益市场持乐观态度，后续在投资机会上也会继续以科技创新、成长方向为主，更加聚焦产业趋势。