王自如负债1亿！从罗永浩到他，对赌协议成败的结果走向两极端！

要不是看到新浪新闻发布的《一天零一页 2025》栏目的预告片，我都不知道原来Zealer创始人王自如竟然负债一个亿！

而且根据预告片的内容可以看到，王自如现在已经被“限高”了，出行只能够搭乘绿皮火车，甚至在火车上吃泡面。

而王自如坦言现在创业的首要目标就是“还钱”，面对这些债务纠纷、离职风波，他表示不再对过往诘问，将会全情的投入到当下的环境下。

谁也没有想到，那一场世纪直播约战的两位主角罗永浩与王自如谁也没有成为最后的“赢家”，竟然都双双负了债。

不过我们不禁要问，王自如都早已经离开一手创办的Zealer了，为何还能够背上巨额债务呢？

而且期间王自如还加入到了格力，难道是当时就已经背上了债务，只是并没有对外暴露出来，同时也没有被“限高”？

而这个债务的来源或许就是与罗永浩一样，与资本签了对赌协议，Zealer在融资时与投资方签订对赌协议，约定一个达成目标。

若没有完成这个目标，对赌协议生效王自如需要承担个人连带回购责任，这或许就是王自如离职Zealer后仍然背债的核心原因吧。

那么问题来了，对赌协议到底是个啥？对赌协议是投融资领域常见的估值调整工具，本质上是投资方降低投资风险的一个手段之一，同时也能够激励融资方提升自己的经营效率，尽快达成约定目标。

手段之一就是通过股权回购、现金补偿来平衡双方的风险承担责任，就拿王自如来说对赌协议失败后，回购股权，债务从3629万直接滚至1亿元。对赌失败带来的另一个后果就是投资人会接管公司决策权。

所以不妨大胆猜测一下，王自如离开一手创办的Zealer就是因为对赌失败，丧失了公司控制权。

而罗永浩面临资金链危机时，也遇到了投资人的“恶意”投资，以放款为条件，让老罗签下了个人股权回购的对赌协议。

罗永浩的对赌失败后也只能够开启了自己的“真还传”，好在罗永浩的影响力，直接在直播领域迅速的吸金完成了逆袭。

罗永浩和王自如的对赌失败的结果就是丧失了公司控制权，还要承担个人股权回购，成为了“限高”，只能够个人进行还债。

其实除了他俩以外，俏江南的张兰也因为对赌协议失败失去了82%的股权，所以对赌协议失败的结果的代价是非常大的。

但是假如对赌成功的话，融资方可以获得股权奖励以及免除补偿义务，虽然我们光看到这两个对赌失败的案例了，但是成功的案例也有不少！
比如蒙牛2022年的对赌协议中，业务超预期完成120%，蒙牛管理层获得了7830万股股票的奖励。

所以对赌协议是资本市场的双刃剑，王自如、罗永浩、张兰的这些案例警示创业者需审慎评估条款合理性，避免陷入债务陷阱‌！