方建华：铜=未来“新石油”，“以铝节铜”如何破局？

文 | 产业观察室，作者 | 方建华, 国科新能创投创始合伙人

2025年，伦敦金属交易所三个月期铜价格突破1.05万美元/吨历史关口，印证了高盛“铜是未来新石油”的判断。电网升级、AI与新能源形成的“三重共振”，让铜跃升为影响国家科技竞争力和能源安全的战略资源，而全球第二大铜矿Grasberg因安全事故大幅减产的“黑天鹅”事件，更加剧了全球供应紧张。

图片来源：SMM上海有色网

当前，铜价已超越商品范畴，深度绑定能源革命与地缘博弈，兼具宏观晴雨表与战略溢价双重属性，其价格中枢上移倒逼中国探索资源保障新路径，“以铝节铜”成为破解困局的重要选择。

作为全球铜产业链枢纽，我国的结构性失衡问题尤为突出，体现了“以铝节铜”的现实紧迫性。2024年，中国精炼铜、铜加工材产量均居全球第一，承载全球近半数消费需求，但光鲜数据背后是储量约束与高依存度的双重困境。国内铜矿平均品位低于全球均值，80%以上为中小型矿床，2024年铜矿产量仅612万吨，远不能满足1364万吨精炼铜的生产需求，原料缺口完全依赖进口。

中国铜精矿对外依存度超80%，与此同时，需求侧呈爆发式增长，电动汽车用铜量是传统燃油车的4倍左右，光伏、风电单位装机用铜量显著高于传统发电设施，2024 年中国新能源汽车产量为 1288.8 万辆，同比增长 34.4%，可带动铜需求大幅度增加；AI数据中心、5G基站更是打开新的增长极，AI的普及或将带来至少三成以上的额外铜需求。

国际能源署测算，到2035年铜供应缺口将达30%，这一缺口在“加速生产情景”中扩大至35%,而在“净零排放情景”中则超过40%；而必和必拓等机构预测未来十年缺口达1000万吨。可见，供需失衡成为长期趋势，亟需替代路径破局。

政策与技术双轮驱动下，“以铝节铜”从技术可行走向产业落地，成为破解供需矛盾的关键。工信部等11部门联合发布的《铜产业高质量发展实施方案（2025—2027年）》与铝产业相关发展方案，共同确立“以铝节铜”的战略路径，通过铜铝复合材料研发应用缓解铜资源压力，这一路径的核心优势在于价值重构。

铜铝复合材料作为一种外层为铜、内层为铝或铝合金的轻量化、高性价比复合导体材料，融合了铜优良的导电性和铝突出的轻量化特性及成本优势，实现“1+1>2”的效果。

优质铜铝复合材料更具战略意义的是绿色价值，铝循环利用能耗仅为原生铝的5%-8%，远低于铜回收的20%，且铝芯电缆输电损耗比铜缆低8%，这非常契合“双碳”战略。

铜铝复合材料产品选图（图片来源：孚信达）

国内企业已实现“以铝节铜”从技术突破到产业化的跨越，成为产业实践的核心力量。国家级“专精特新”企业——烟台孚信达双金属股份有限公司（简称“孚信达”）联合北京科技大学谢建新院士团队，攻克铜铝界面结合难题，采用“水平连铸高效成型——轧制”技术实现冶金结合，产品良率超82%优于国际同行。

该企业主导编写了有色金属领域唯一ASTM国际标准。在输配电、新能源发电、储能系统、通信电气等领域，其研发的铜铝复合材料，如复合导电排、复合导电棒等产品应用在相关设备的关键导电部件中，可节约铜资源40%左右，降低成本35%左右。在航空航天、海工装备、轨道交通、新能源汽车、机电设备等领域，与之相关的电源系统、电气系统、接触网系统等使用孚信达的铜铝复合材料产品，可实现减重20%左右，降低成本35%左右。

而安徽万宇机械设备科技有限公司（简称“万宇科技”）在装备端取得重要突破，其研发的高强度固相复合关键技术装备（SCP），被称为固相复合领域的“金属织布机”，实现铝与铜等金属高强度连接，技术处于国际先进水平，为高端领域提供“以铝节铜”新型材料解决方案，在一定程度上体现中国制造关键技术的自主创新能力。

万宇科技应用在头部新能源车企的铜铝Busbar导电排产品示意图（图片来源：万宇科技）

该技术不熔化材料，通过大塑性变形热机耦合结合多种金属，突破传统工艺限制，将铝、铜等在微观层面“无缝编织”，形成高强度复合材料。

SCP采用固态加工，减少高能激光等使用，能耗比熔融型增材制造降低30%-50%，高效实现“以铝节铜”轻质合金增材制造，广泛应用于新能源汽车等领域，助力装备轻量化升级。日期，该技术获2025世界制造业大会十大成果之一。

这些突破背后是中国铝资源禀赋支撑，我国铝储量与制造能力居世界前列，通过技术创新转化为竞争力，通过“以铝节铜”推动全球金属产业从“铜为主”向“铜铝协同”转型。

2025年铜价20%的涨幅，本质是资源配置与需求结构变化的价值修正，沪铜主连价格稳定在8.4万元/吨以上，印证了高盛“1万美元/吨或成价格下限”的判断。短期看，铜价上涨推高终端成本，但长期倒逼资源效率提升与材料创新。从“石油安全”到“铜安全”的战略重心转换中，统筹国内国际两种资源的原则，正是政策与市场平衡的体现。

电气化浪潮下，铜的“新石油”地位日益稳固，资源竞争最终是产业链韧性的比拼。中国作为全球最大铜生产国、消费国和进口国，其“以铝节铜”为主的应对策略，不仅关乎自身产业安全，更将影响全球资源分配规则与定价体系。

瞻望2035年，在铜铝复合材料等领域实现突破的企业，必将在“新石油”时代占据有利位置。这正是铜资源战略的核心启示，通过技术创新激活优势资源价值，以“以铝节铜”等多元路径构建产业链韧性，方能在全球资源博弈中掌握主动。