从油气开采到数据中心电力 哈里伯顿(HAL.US)等油服巨头们掀起“油转AI算力”浪潮

来源：智通财经APP

全球最大规模油气开采公司之一哈里伯顿公司(HAL.US)在全球油田压裂需求走软之际，正在大举推进业务线多元化，其中最核心举措为加速布局全球AI数据中心发电业务，该项业务对于Meta、谷歌以及微软等科技巨头们正在加速新建与扩建的数据中心电力系统而言可谓至关重要。对于油服巨头哈里伯顿切入“数据中心发电”赛道，股票市场的投资者们可谓纷纷予以积极回应，推动该公司股价截至周三美股收盘大涨近12%。

华尔街金融巨头高盛近期在一份研究报告中将全球数据中心所驱动的截至2030年庞大耗电需求预测，上修为较2023年耗电量大幅扩张175%(高盛的先前预测为+165%)，相当于再增加一个“全球前十耗电大国”的电力资源负荷。在高盛的策略分析师团队看来，AI大模型的尽头就是电力——该机构强调堪称“吞电巨兽”的AI将带来史无前例的电力“超级牛市行情”。

根据最新披露的信息，这家全球最大规模的油气压裂服务商——哈里伯顿，已经与VoltaGrid LLC 达成协议，为全球数据中心提供发电服务，标志着该油气开采公司首次大举涉足为蓬勃发展的人工智能算力集群供电，以及首次进军人工智能相关领域。双方在一份声明中表示，该合资业务初期将聚焦中东地区，将向数据中心开发商提供燃气轮机、往复式发动机以及 VoltaGrid 的专有供电技术。

全球AI竞赛的本质是AI算力基础设施竞赛，而驱动AI算力集群的核心基础则是稳定且庞大的电力供应体系。正因如此，AI数据中心电力需求正以前所未有的速度疯狂飙升，AI俨然已经化身“电力饕餮”。规模随AI芯片等算力基础设施猛烈需求而呈指数级扩张的高耗能AI数据中心背后离不开电力供应这一核心基础，这也是“AI尽头是电力”这一市场观点的由来。

随着ChatGPT、Claude以及DeepSeek等人工智能应用席卷全球，全球各大超大规模AI数据中心的能源需求如此巨大，以至于今年一些长期以来不受市场青睐的电力类公用事业股票进入了华尔街顶级投资机构的视野。全球对于人工智能训练/推理密切相关联的AI算力需求加速，本来已是“吞电巨兽”的高性能数据中心对电力资源的需求预计在未来几年将持续激增。AI数据中心可谓AI时代最核心的大型基础设施建设项目，对于ChatGPT等生成式人工智能应用的高效率运作以及GPT系列等AI大模型更新迭代至关重要。

国际能源署(IEA)一份预测报告显示，到2030年，全球数据中心的电力需求将增长一倍以上，达到约945太瓦时(TWh)，略高于日本目前的总用电量，人工智能应用将是这一增长的最重要驱动力;预计到2030年，聚焦人工智能的数据中心的整体电力需求将增长四倍以上。

哈里伯顿宣布切入数据中心发电赛道，股价一举创下五个月最大单日涨幅

哈里伯顿股价在盘中一度上涨超过12%，创下逾五个月来最大单日盘中涨幅，最终收涨11.6%。有华尔街分析师表示，当天公布的强劲第三季度业绩报告以及这项为AI数据中心供能的合资业务共同提振了近年来股价持续萎靡的该股。

“最新公布的与VoltaGrid的数据中心合作出人意料，而且对股价的影响可能比好于预期的盈利数据更庞大。”来自TD Cowen的分析师 Marc Bianchi 在发给客户的报告中写道。

此前一直对数据中心赛道保持沉默的哈里伯顿，正在竭尽全力追随油气服务同行贝克休斯公司(Baker Hughes Co.)、SLB以及Liberty Energy Inc. 进入这一蓬勃发展的数据中心行业。就其自身而言，Liberty 自宣布大幅扩张其移动发电业务以来，在过去四个交易日股价累计上涨逾 30%。

“全球对于电力资源和对AI算力的需求是我前所未见的，”哈里伯顿首席执行官Jeff Miller周二在与分析师和投资者的业绩电话会议上表示。最新业绩数据方面，哈里伯顿Q3在非GAAP基准下的每股收益为0.58美元，比华尔街预期高出0.08美元。营收达到56亿美元，高于华尔街预期的53.9亿美元。

为何哈里伯顿等油服巨头“跨界”布局AI数据中心发电业务?

随着全球石油供应过剩的预期持续恶化，导致油价持续疲软，从页岩油田到深水钻探再到野猫式油田钻探，哈里伯顿、贝克休斯以及SLB等油气开采服务商们的整体业绩前景可谓愈发黯淡。油气服务行业的高管们还警告称，炽热的关税正以飙升的成本挤压他们。Miller表示，哈里伯顿北美石油客户们的支出低于所谓的维持水平，即为防止原油产量大幅下滑所需的最低投资规模。

哈里伯顿是全球最大的油服公司之一，主营业务聚焦于Completion & Production(即完井与增产)：涵盖固井、压裂(刺激)、专用化学品、完井工具等，是其历史上的营收与利润“压舱石”。

但是哈里伯顿过去几年在电动压裂(e-frac)上已把“移动电源+电驱动泵+自动化控制”打包成一体化方案(ZEUS 平台)，具备在严苛现场集成、运维大型电力装备与微电网的实践，这与数据中心的“机房侧自发电/应急电源”有相通之处。

哈里伯顿在中东、北美深耕多年(客户、供应链、气源通道与合规经验齐备)，更容易在产气区附近为数据中心落地“就地取气”的燃气电源方案，减少燃料物流与停机风险。哈里伯顿与VoltaGrid的能力互补，还能够完成快速交付的“短期桥接电源”。

整体而言，相比于贝克休斯等油服同行，凭借电驱压裂/现场微电网的集成经验、与VoltaGrid的模块化天然气微电网能力完美叠加、以及在中东/北美的深厚客户与供应链基础，哈里伯顿有望在“AI数据中心电力的快速交付/桥接电源”场景上形成天然的电力供给效率与执行力优势。