获批发行120亿元“二永债”，长沙银行再启资本补充计划

来源：市场资讯

　　华夏时报记者张萌 卢梦雪 北京报道

　　在上半年资本充足指标出现下降后，长沙银行再度启动资本补充计划。

　　日前，该行已获得湖南金融监管局批复，获准发行不超过120亿元的资本工具，品种为无固定期限资本债券和二级资本债券，即“二永债”。

　　Wind数据显示，截至10月21日，年内商业银行共发行“二永债”1.26万亿元，同期赎回规模超过9700亿元。

　　业内人士普遍认为，监管要求趋严与银行净息差收窄背景下，中小银行通过利润留存进行内源性资本补充的能力减弱，而发行“二永债”是当前环境下满足资本补充需求较为现实和高效的选择，能有效提升银行资本充足率，增强风险抵御能力。

　　长沙银行再启资本补充计划

　　10月18日，长沙银行发布公告称，已获湖南金融监管局批复，同意其发行不超过120亿元的资本工具，品种为无固定期限资本债券和二级资本债券。该行可在批准额度内，自主决定发行时间、批次和规模，并于批准后的24个月内完成发行。

　　“补血”背后，是业务扩张带来的资本消耗压力。

　　2023年，长沙银行资产总额突破万亿元大关，该行在年报中表示，“提前两年迎来上一轮十年战略的完美收官”。但伴随规模扩张，资本消耗也相应加大，其当年多项资本充足指标较上年有所下降。

　　此后，长沙银行多次启动资本补充举措。2024年8月，其获批发行不超过50亿元的资本工具；同年10月，其在第二次临时股东大会上审议通过三项议案，涉及拟发行二级资本债券80亿元、无固定期限资本债券40亿元及非资本类金融债券360亿元，合计规模达480亿元。

　　联合资信在该行的评级报告中指出，2024年，长沙银行主要通过利润留存、发行资本补充债券的方式补充资本。尽管业务增速较快对资本产生一定消耗，但得益于内外源性资本的有效补充，其资本充足率指标均有所上升，资本保持充足水平。

　　然而最新数据显示，2025年上半年，长沙银行核心一级资本充足率、一级资本充足率与资本充足率分别为9.73%、11.3%和13.6%，较上年末分别下降0.39、0.51和0.6个百分点，资本补充的迫切性再次凸显。

　　“长沙银行此次发行主要目的在于有效补充其他一级资本与二级资本，以切实满足日趋严格的资本监管要求，并进一步增强其风险抵御能力。” 苏商银行特约研究员武泽伟向《华夏时报》记者表示。

　　他认为，此次资本补充将直接提升长沙银行的资本充足率，为潜在不良资产的消化提供更厚的“安全垫”，从而助力其资产质量保持稳健。同时，充裕的资本也将为其信贷业务扩张与重点领域布局提供坚实支撑，对优化业务结构、把握区域发展机遇具有关键意义，是实现银行可持续发展的重要基石。

　　年内“二永债”发行规模已达1.26万亿元

　　今年以来，商业银行通过发行“二永债”补充资本的步伐加快。

　　Wind数据显示，截至10月21日，年内商业银行“二永债”发行规模已达1.26万亿元。仅第三季度，就有22家中小银行加入发债“补血”行列，合计发行规模超700亿元。

　　记者注意到，中小银行新发“二永债”利率普遍在2.1%至2.9%之间。较低者如顺德农商行发行的“25顺德农商二级资本债01”实际发行总额45亿元，票面利率为2.1%；较高者如泸州银行发行的“25泸州银行二级资本债01”实际发行总额18亿元，票面利率为2.95%。

　　这一利率水平与五年前相比已大幅下降。有业内人士向记者解释称，利率下行是银行赎回旧债发行新债的动力之一。以泸州银行为例，该行今年10月宣布赎回的“20泸州银行二级02”票面利率为4.8%，而其新发债券利率已降至2.95%。

　　对此，武泽伟向《华夏时报》记者表示，中小银行发行永续债和二级资本债进行资本补充，核心优势在于其灵活性与成本效益。这类资本工具不立即摊薄股东权益，发行门槛相对上市、定增等权益类融资更低，审批流程也更贴合中小银行的实际需求。它们能分别有效补充其他一级资本和二级资本，优化资本结构，增强银行吸收损失的能力。

　　“此外，在流动性合理充裕的环境下，此类工具发行成本可控，为众多中小银行提供了一条可负担、可持续的外源性‘补血’途径，有效支撑其服务实体经济的能力。”武泽伟表示。

　　中国企业资本联盟副理事长柏文喜则提到，监管层近年来持续优化审批机制，鼓励中小银行通过市场化方式补充资本，以提升其服务地方经济的能力。

　　从内外因素看，中小银行资本补充仍面临多重挑战。武泽伟进一步分析称：一方面，部分银行盈利能力偏弱，内源性资本积累能力不足，制约了资本的自我再生；另一方面，受区域经济结构差异和个别信用风险事件影响，部分中小银行市场认可度较低，导致资本工具发行难度更大、成本更高。同时，在经济下行周期叠加净息差持续收窄的背景下，投资者对中小银行相关资本工具的接受度趋于谨慎。而日益严格的资本监管要求，也对中小银行的资本管理与补充能力形成长期压力，构成系统性挑战。