北京
来源：市场资讯
（来源：惠誉评级）
惠誉评级表示，郑州城市发展集团有限公司（郑州城发，BBB+/稳定）将其全资子公司郑州地产集团投资管理有限公司（郑州地产）100%股权划转至郑州市国有资产监督管理委员会（郑州市国资委）的交易，不会影响公司政府相关企业支持评分评估结果及其独立信用状况。因此，惠誉预计不会重新评估郑州城发的评级，也不认为该交易会对其信用状况产生实质性影响。
郑州城发于2025年8月22日公告称，其控股股东郑州市国资委已批准将郑州地产100%股权无偿划转，目的是推进国有资本改革。惠誉认为，尽管该子公司体量较大，但本次交易并未触发任何债券条款。
惠誉评估称，此次划转将降低郑州城发的资产负债率，因为郑州地产作为转贷平台，其资产大部分为保交楼和城中村改造专项借款，资产负债率高达99.17%。资产负债率的下降有望为郑州城发的财务稳健性和流动性获取能力提供支撑。
该交易不会影响我们对郑州城发独立信用状况的评估结果，因为相关债务计入长期应付款，未纳入惠誉调整后的债务指标之中，且郑州地产对并表集团的利润贡献有限。惠誉的财务与评级情景假设以及预测将维持上一年度评审时的水平不变。
此次划转对郑州城发的政府相关企业支持评估影响为中性，因为交易后公司的主要政策性职能未发生变化。公司仍将聚焦于土地一级开发、基础设施建设以及公共资产与社区设施（包括保障性租赁住房）的运营与维护。
本文作者：高凡, 朱煜
(惠誉评级)
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