报告期内业绩持续高速增长国内汽车车身电子领先企业大明电子即将上市

作为A股市场在汽车车身电子电器控制系统细分领域的稀有标的，大明电子将于10月24日迎来首发上市申购，并即将登陆上交所主板市场。

招股书显示，大明电子目前是国内少数具备汽车全车身电子电器控制系统研发和规模化生产能力的企业之一。而且，凭借在技术研发、客户资源等方面建立的优势，大明电子已拥有较强的市场竞争力，并展现了在业绩成长上的长期韧性。

大明电子此次成功上市，将通过破除公司产能瓶颈问题等，带来进一步的发展动能；这同时也有利于大明电子抓住中国汽车电子产业在行业大变局下快速增长的发展机遇，为公司实现“全球一流的汽车车身电子电器控制系统综合解决方案供应商”的目标奠定基础。

业绩持续增长 展现成长韧性

追溯大明电子的发展脉络，可以看到一条清晰的成长轨迹。大明电子的前身是成立于1989年的华夏无线电厂，通过在细分领域三十余年的深耕，大明电子成长为了国内少数具备汽车全车身电子电器控制系统研发和规模化生产能力的企业之一，公司产品主要涵盖驾驶辅助系统、座舱中控系统、智能光电系统、门窗控制系统、座椅调节系统等。

大明电子的产品主要用于汽车车身电子电器的开关控制，这一细分领域进入壁垒相对较高。长期以来，大明电子凭借深厚的产业经验积淀、全面的工艺技术、自主研发及同步研发能力和实验检测分析能力，以及全系列产品设计自主化、品种多样化的优势，在该领域建立较高市场知名度，得到了主要整车厂商、知名一级零部件供应商的认可，具备较强的市场竞争力。

基于此，大明电子不仅成功进入下游一众知名整车企业的供应链体系，同时也长期同步参与整车厂商配套零部件的开发工作。具体来看，大明电子与长安汽车、上汽集团、一汽集团、比亚迪、吉利汽车、长城汽车、赛力斯、江淮汽车、蔚来汽车、理想汽车等国内主要自主品牌整车厂商以及广汽丰田、长安马自达、上汽大众、上汽通用、东风日产、一汽丰田、长安福特、北京奔驰、捷豹路虎等合资整车厂商建立了稳定的合作关系，并成为了福特汽车、丰田汽车、斯堪尼亚等知名外资品牌的重要供应商。

大明电子也因此获得了充分的成长动能，在报告期内（2022年至2024年），大明电子给出了持续增长的业绩表现。2022年至2024年各年度，大明电子的营业收入分别为17.13亿元、21.47亿元和27.27亿元，其扣非后归母净利润分别为1.43亿元、1.96亿元和2.79亿元。根据大明电子的最新公告，公司预计在2025年前三季度经营业绩仍将保持稳中有升。

值得一提的是，大明电子顺应产业发展趋势，积极开拓新能源领域客户群体，公司产品已经成熟应用于比亚迪仰望、王朝和海洋系列、AITO问界、上汽荣威、一汽红旗、深蓝、阿维塔等品牌多款新能源车型。招股书显示，2022年至2024年各年度，大明电子产品应用于新能源车的比例分别为20.81%、29.63%和41.47%，呈现逐年大幅提升的态势。

较强研发实力锻造国内车身电子领域领先地位

大明电子较早地进入下游知名整车厂商供应商体系，具备先发优势，进而在多年的耕耘下，在业内积累起突出的品牌声誉。而优质的客户群体能有效提高公司的盈利能力和抗风险能力，构成了大明电子核心竞争力的重要组成部分。

如果说市场表现是企业发展的外在体现，那么技术实力则是支撑企业持续成长的内在根基。大明电子深谙此道，持续将技术创新作为企业发展的核心驱动力，构建了完善的研发体系和持续创新的机制。

经过三十余年的技术积累，大明电子已经掌握了包括结构设计类、模具开发类、制造工艺类、算法开发类、智能应用类的核心技术，主要涉及产品设计、加工制造和功能应用的具体环节。这些技术积累不仅体现在产品性能上，更转化为实实在在的知识产权成果。招股意向书签署日，公司及子公司共获得166项专利权，其中发明专利16项，这些数字见证着大明电子在技术创新道路上的坚实步伐。

在技术研发方面的投入和成就，也为大明电子带来了一系列荣誉。大明电子先后获评国家级专精特新“小巨人”企业、“省级高新技术企业研究开发中心”“浙江省企业技术中心”、“浙江省制造业单项冠军培育企业”等资质，这些无疑是对大明电子持续创新能力和技术实力的肯定。

这样的核心竞争力，在与国内外竞争对手的同场竞赛中，则幻化成了大明电子的独特优势。相较于外资企业，大明电子在成本控制、响应速度和决策效率方面更具优势；而与国内同行相比，大明电子则在管理体系、技术研发、成本控制、客户资源和品牌认可度等方面具有明显优势。值得一提的是，大明电子还通过向上游产业链延伸，建立了模具设计、产线设计和产品试验检测能力，并在多款量产产品中成功实现国产芯片应用，这既体现了公司的技术实力，也展现了对供应链的自主可控能力。

此外，随着近年来汽车产业向电动化、智能化、网联化、个性化等方向转型，大明电子也紧跟行业发展趋势，在保持传统产品优势的同时，大力提升公司的产品研发和创新能力。在报告期内，大明电子成功自主研发并试产了氛围灯、触控顶灯等创新产品，这些产品的推出不仅丰富了公司的产品线，也为未来的业绩增长储备了新动能。

资本市场将赋能大明电子加速成长

展望未来，大明电子仍有着较大的发展潜能。

一方面，汽车产业目前正在演进中的电动化、智能化变革浪潮，将为下游汽车零部件企业带来巨大的发展机遇。根据中投顾问产业研究中心的预测，全球汽车电子占整车价值比重预计将由2020年的34.32%上升到2030年的约50%。这无疑将带来汽车电子市场的快速增长，根据Statista预测，全球汽车电子市场规模有望从2020年的2179亿美元增长至2028年的4003亿美元，年复合增长率达到8%左右。

而聚焦到中国汽车电子市场，根据前瞻产业研究院预计，其市场规模在2025年预计约为1412亿美元，在2026年有望达到1486亿美元。

另一方面，随着自主品牌汽车在汽车产业变化浪潮中全球竞争力的不断提升，作为汽车产业基础的国产汽车零部件制造业无疑也将迎来更大发展契机。与此同时，国家在近年来也推出了一系列产业政策，不仅有利于推动整个汽车产业的高质量发展，也为整个行业和企业提供了巨大的发展机会。

在这样的行业发展大变局下，大明电子登陆资本市场也可谓恰逢其时。大明电子此次IPO计划募集资金4亿元，其中约3亿元将用于大明电子（重庆）有限公司新建厂区项目（二期），该项目将带来年产1263.70万套车身电子电器控制系统的新增产能。

事实上，对于大明电子而言，其在报告期内产能利用率较高，突破产能瓶颈已是迫在眉睫。招股书显示，大明电子在2024年的主要产品驾驶辅助系统、座舱中控系统、智能光电系统、门窗控制系统、座椅调节系统的产能利用率均达到90%左右，产销率也均超过90%。

大明电子表示，通过本次募集资金投资项目的实施，将为公司未来发展、产能提升提供空间上的保障，能够有效扩大公司主营业务的经营规模，提升盈利能力，也有助于公司调整产品结构、提升产品性能、增强客户订单响应能力，巩固并提升公司的市场占有率和核心竞争力。

大明电子在招股书中表示，将致力于成为行业内领先、在世界具有一流竞争力的汽车车身电子电器控制系统综合解决方案供应商。此次成功上市，无疑将有利于推动大明电子这一发展目标的顺利实现。

文/小汶