上海
导读：①市场修复反弹但量能萎缩，不足 1.8 万亿创 8 月 8 日新低，做多信心未恢复，后续大概率震荡反复，需在板块轮动中找机会；②煤炭、燃气股延续性较强，高标股表现亮眼，受寒潮及高位题材退潮推动，后续有望持续震荡上行；③算力硬件方向反弹但抛压重，科技股因前期上涨积累问题及基金调仓需求，短时间转强概率低，仍有结构性机会，可关注高活跃度核心标的。
昨日市场展开修复反弹，三大指数全线上涨，不过量能进一步萎缩，已不足1.8万亿，创下了8月8日新低。成交量可视为市场人气最为直观的体现，显然市场做多信心并未得以恢复，后续大概率仍需经历震荡与反复，重点在板块轮动中寻找机会。
从目前市场来看，煤炭、燃气等相关个股走出了一定延续性。其中大有能源11天7板成为当前市场的高标代表，安泰集团3连板，国新能源同样录得5天4板。一方面随着全国范围的寒潮来袭，行业供需层面确实迎来了双重好转。更重要的是，随着高位人气题材相继退潮后，无论是防守型的红利属性，还是低位基本面有明显拐点的煤炭可能对于市场的吸引力都在大幅度提升。预计后续仍有望持续震荡上行。
昨日算力硬件方向同样展开反弹，但该方向的短线抛压依旧较重，算力硬件、半导体芯片等高人气板块均呈现冲高回落的走势。科技股方向在经历7-9月主升式上涨后，积累的主要是成交过于集中和股价偏高的个股较多，仍需要更多的时间进行筹码沉淀。此外，临近三季度末，公募基金马上要开始内部和全年的考核，年权益收成很好的保险(三季报普遍高增)，既要锁定利润，又要满足权益投资占比要求，可能会进行阶段性的调仓，获利了结科技股方向，增配红利仓位。所以在缩量的市场环境下，科技股短时间内想要重新转强的概率较低。不过还是存在着一定的结构性机会。重点关注为较高资金活跃度的核心标的。
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