浙江
硅谷半导体企业Credo因生产连接强大AI电脑的数据中心电缆和芯片，今年股价已翻倍，2024年更是暴涨245%。分析师估算，Credo公司的电缆每根售价介于300至500美元，在许多AI数据中心被广泛采用。Credo首席执行官比尔·布伦南表示，“AI计算集群领域需求极为旺盛。”
今年7月，Elon Musk在社交媒体X上发布了xAI数据中心Colossus 2的照片。这一人工智能初创企业计划在田纳西州孟菲斯打造一座超级计算机中心。Musk分享的图片尤其突出其服务器背后的成千上万根整齐的紫色电缆——这正是Credo公司标志性的产品。
尽管Credo并不如NVIDIA等AI龙头企业知名，但其股价今年已翻番至143.61美元，总市值从2022年IPO时的14亿美元飙升至近250亿美元。Credo正积极成为万亿美元AI基础设施建设的关键供应商，随着资金流入下游市场，业绩水涨船高。
本周五，继JPMorgan Chase分析师给予“买入”评级与165美元目标价后，Credo股价又上涨5%。分析师表示，由Credo开创的主动式电缆（AEC）市场，到2028年预计规模将达40亿美元，因为各大云服务商正加紧建设数据中心。他们预测Credo年营收至少50%增长直至2028年。
上财年（截至5月初），Credo营收同比翻番至4.368亿美元，公司也首次实现盈利，净利润5220万美元，而去年同期亏损2840万美元。分析师预计，公司2026财年营收将再翻倍至近10亿美元。
Credo的紫色主动铜缆价格每根在300至500美元之间，依据批量折扣与协议而定。这是一种包有编织外层、两端含芯片的粗铜线缆。650 Group分析师Alan Weckel称，Credo已占据主动式电缆市场88%的份额，竞争者包括Astera Labs和Marvell。
许多GPU之间采用光纤连接，但主动铜缆也成为替代选择。主动铜缆两端包含数字信号处理器，能通过算法提取信号，使铜缆长度远超传统产品。Credo最长的主动铜缆可达7米。布伦南指出，主流云服务商选择Credo产品，是因其比光纤更可靠，能够避免因“链路抖动”导致部分AI集群故障，避免昂贵GPU资源浪费。
Credo越来越多地参与大型AI集群的前期设计，尤其是在新一代密集布局下，服务器需要更多、更短的连接线缆。布伦南称，“每次看到新一代大功率数据中心项目，我们都视为巨大机遇。”
Credo公司并未直接公布主要客户名单，但分析师认为亚马逊与微软均已采用其产品。本周，亚马逊AWS CEO在LinkedIn上分享的Trainium AI芯片服务器组照片中，也可见Credo紫色电缆。Credo预估，未来几个季度有三至四位客户将贡献超10%营收，其中包括今年新增的两家云计算巨头。
在本周圣何塞举办的数据中心大会上，Credo与甲骨云代表同台亮相；Meta为英伟达GPU设计的机架也展出了Credo电缆。分析师认为，AI网络芯片市场到2030年将达每年750亿美元，主要玩家包括英伟达和AMD——他们有权决定哪些技术会被采纳进自身系统平台。
Credo由前Marvell工程师于2008年创立，专注于高速度芯片间通讯SerDes技术。布伦南2013年加盟，推动技术商业化，2015年引入首轮融资。主动式铜缆业务直到2020年代AI浪潮爆发才迎来巨大发展——数据中心才真正需要此类高带宽产品。
Credo正借助在主动铜缆领域的优势，开拓更多产品线，包括机架内连接、光缆收发器及软件等，这一周已正式发布相关新品。布伦南表示，“市场需求前所未有强劲。只要能推出新一代产品，市场立刻消化。AI集群领域的需求永远都在。”
分析师预计，到2030年AI数据中心总投资将突破1万亿美元。但市场也警告，若主要云服务商缩减投资计划，包括Credo在内的供应链上下游厂商都将受到影响。当前整个行业对未来持高度乐观态度，但风险仍需关注。
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