探路者业绩疲态持续，前三季净利预降超六成，户外产品销售不及预期

10月17日，探路者（300005）披露业绩预告，预计2025年前三季度归母净利润3000万元至3600万元，同比下降64.62%-70.51%；扣非净利润预计2500万元-2900万元，同比下降68.2%-72.59%。

探路者表示，本报告期业绩下降的主要原因：一是户外业务受市场环境和新品迭代节奏等因素影响，产品销售不及预期；二是芯片业务发展整体向好，但受汇率波动影响，汇兑损益对业绩形成反向拖累；综合导致本期业绩下降。

2025年上半年，探路者的业绩显露出明显疲态，财报显示，公司当期营业收入6.53亿元，同比下降7.82%；归母净利润仅2009.41万元，同比大幅缩水76.5%；扣非归母净利润1575.53万元，降幅更是达到80.62%。

具体来看，2025年上半年，探路者户外业务营业收入为5.38亿元，较去年同期减少10.51%；芯片业务实现营业收入1.15亿元，较去年同期增长7.40%，但较上年同期590.93%的爆发式增长大幅跳水。

Choice数据显示，2024年第三季度至2025年一季度，探路者归属于上市公司股东的净利润连续3个季度同比下滑，降幅分别为33.63%、81.03%、30.7%。

资料显示，探路者2009年登陆创业板，成为国内首家上市的户外用品企业。公司的主营业务是户外业务和芯片业务。主要产品是户外服装、鞋靴、背包、帐篷、睡袋、登山装备等。

此前，探路者抛出19.3亿元定增计划，由实控人李明全额包揽用于补充流动资金一事曾引起市场关注。

8月25日，探路者公告称，公司拟定增募资不超过19.3亿元，将全部用于补充流动资金。本次定增价格为7.28元/股。其中，公司实际控制人李明及其控制的企业通域合盈拟以现金方式认购本次发行的全部股票。公司控股股东将由通域众合变更为通域合盈，公司实际控制人不发生变更。

在定增完成后，探路者控股股东由通域众合变更为通域合盈。通域众合控制的公司股权比例变为10.52%；通域合盈直接和间接控制公司的股权比例合计为26.68%。李明仍为公司实际控制人。

二级市场上，截至10月17日收盘，探路者跌2.12%，报8.30元/股，总市值73.35亿元。

来源：读创财经