都反水了！ASML、荷兰光刻机供应商相继宣布，外媒：事情闹大了

谁也没想到，一场看似铁板一块的芯片封锁，居然从内部开始松动。表面遵守禁令，背地却频频动作，ASML和它的供应链正在用脚投票。中国市场太大了，400亿美元的蛋糕摆在那儿，哪有企业真能无动于衷。

2024年4月，ASML交出了一份让所有人瞠目结舌的财报——中国市场占其总销售额的46%。这个数字背后，是库存积压缓解、需求反弹，更是中国客户在管制重压下疯狂扫货不受限的深紫外机型。前一年还能砍掉10%到15%的销售预期，到了2025年，ASML却不得不承认，中国仍会贡献20%到30%的营收，哪怕许可证越来越难批。

可这局面是怎么来的？倒回看，其实早有伏笔。2023年初，荷兰政府终于跟风美国，对浸没式光刻机出口实施许可制。ASML嘴上说“合规操作”，实际上呢？继续向中国卖TWINSCAN NXT:1980这类老旧型号，还悄悄加码亚洲投资。同一时间，它的核心供应商KMWE也坐不住了。3月签协议，5月就在苏州工业园落地厂房，只用了两个月。你说巧不巧？新厂规模不大，500平方米，招了20个本地工程师，产品线却和马来西亚工厂几乎一模一样——专供光刻机关键模块和3D打印金属部件。

外媒当时就嗅到了味儿不对。Bits&Chips直接点名：这就是为了绕开出口限制。零部件在国内生产，装机、维护都不用跨国运输，卡脖子风险小多了。更妙的是，这些组件还能用来维修已部署的设备。结果不到一年，第一批国产化配件就进了中芯国际这些大厂的车间。

你猜怎么着？这一波倒逼出了上海微电子的28纳米光刻机，2024年实现批量出货。虽说离极紫外还差得远，但至少成熟制程稳住了。而ASML自己呢？2023年第三季度，极紫外机型对华出口依旧挂零。荷兰政府9月新规一出，所有出口申请都得报批，可审批速度慢得像蜗牛爬。到了2024年9月6日，又追加两款深紫外设备进管制名单，连已安装机器的维护服务都给断了，影响1400台在华设备。

讽刺的是，ASML一边被美国国会质疑“站错队”，股价一度跌去7.1%，另一边还得靠中国市场撑业绩。KMWE更现实，2024年营收涨到1.9亿欧元，利润跟着走高，中国工厂贡献不小。但他们也不敢高调扩产，毕竟全球经济扑朔迷离，东南亚建厂潮正猛，新加坡、马来西亚到处都是ASML的配套落户。

有意思的是，2023年成立的KMWE中国（乐山）子公司，在4月公司70周年庆上被轻描淡写提了一嘴，航空部门还搬进了Brainport产业园。低调归低调，动作可一点没停。他们知道，现在不是选边站的时候，是能在夹缝里活下来才叫本事。

中国稀土管制一提，全球供应链抖三抖。Livemint说得好，特朗普时代的关税战阴影未散，新一轮科技绞杀又来了。AI军备竞赛推高设备需求，可ASML对中国市场的展望却越来越谨慎。对吧？生意终归是生意，但有时候，连挣多少钱，都由不得自己说了算。