问止中医拟港股IPO，多元团队以AI开辟中医药现代化新路径

“我们以自营诊所直接为患者提供诊疗服务为主，为外部医院提供大模型技术服务的收入只占3%。公司目前在全国有13家自营诊所，计划明年在上海、南京等地再开10家。”10月16日，冲刺“AI中医第一股”的问止中医(深圳问止中医健康科技有限公司)创始人兼CEO崔祥瑞在沪表示。公司联合创始人兼首席医疗官林大栋博士认为，AI与中医结合是新方向，AI不取代医师，而是辅助，算力、算法和资料是核心。

公开信息显示，问止中医是国内最大的中医人工智能医疗服务机构。其主营业务包括线上线下中医医疗服务、中医科普培训、中医AI订阅服务，以及养生轻食产品。其中，中医医疗服务是公司营收大头。主要通过其自主研发的AI辅助诊疗系统“中医大脑”以及全职医师联合诊断，收取诊疗费用、销售中医药品。

问止中医医师平均年龄28岁。2024年公司线上问诊收入占比达89.2%，线下门店收入仅占10.8%。“老中医稀缺，有的年纪大了记忆减弱。有了AI加持，年轻医师也可对症下药，且线上操作更熟练。”崔祥瑞说。

“中医大脑” 助力中医师精准化、个性化诊疗

崔祥瑞本科毕业于中山大学生命科学学院，后在美国斯坦福大学获得工商管理硕士学位。“学生物时我们已习惯使用数据库等现代工具，西医这类基础设施也已非常成熟，但中医仍处于数据化与智能化洼地。”他介绍，于是构想了“中医大脑”——一个汇聚古今中医临床知识的科技化中枢引擎。

随后，崔祥瑞与林大栋、张南雄两位博士携手创业。林大栋为经方大家倪海厦亲传弟子，有在硅谷21年芯片设计工程师经验，张南雄则在芯片、硬件、物联网及大数据等领域拥有多年创业与实践经验，50多岁时转学中医，并取得美国国际医药大学针灸及东方医学博士学位。三人跨学科互补，共同推进问止中医的技术研发与业务落地。

林大栋解释，“中医大脑”研发历程可追溯至2008年其个人研发阶段，2018年问止中医正式成立后该系统进入临床应用阶段，开启“技术+服务+生态”的系统性布局。“中医大脑”系统构建了全球中医领域规模最大的临床知识图谱，目前已积累亿级参数及超过1万首方剂，涵盖3000多类病症，并收录超百万例附有随访数据的真实临床病例，形成高质量中医诊疗数据库，为中医师提供精准化、个性化的辅助诊疗方案，提升临床决策效率与科学性。

据悉，“中医大脑”已率先通过三甲医院临床一致性研究和中国中医科学院中医药信息研究所专家评审，并在全国2000多家医疗机构投入应用。

线上线下双轨服务实现诊疗闭环

依托自主研发的“中医大脑”核心技术，问止中医构建了“线上+线下”的业务模式，破解了传统中医服务在便捷性与可及性方面的难题。根据招股书，2024年公司累计服务了5.09万名患者，包括7900多名癌重症患者和1.25万名疑难症患者。2022年至2024年，所有类别患者单次就诊消费额分别为817.9元、933.2元和937.1元。同期公司毛利率分别为56.3%、59.8%、60.7%，呈逐年上升趋势。

崔祥瑞介绍，问止中医始终聚焦重症及疑难病领域的技术攻坚与临床服务，目前已开设乳腺癌、白血病、中风等多个专病门诊。在推动中医药传承创新发展的进程中，“中医大脑”通过标准化、数据化的方式，为中医师提供了深入的诊疗辅助与决策支持，有效降低了传统诊疗模式对医师个人经验的过度依赖，提升了诊疗质量。

公司在济南、亳州、深圳和成都建有4个自营煎药中心，拥有全职医师100余名，累计服务患者超10万人次。“我们以自营诊所为主，这可以让公司直接接触一手数据，并不断更新升级模型算法、诊断策略。”崔祥瑞说。

招股书透露，截至今年5月末，问止中医患者复诊率为67.2%，且常年稳定高于60%。而同行业内，中医医院门诊的复诊率往往仅30%~40%。

尽管问止中医是2023年及2024年中国内地最大的人工智能辅助的中医医疗服务提供商，但市场份额仅分别为1.5%及1.3%。“这个市场很分散，发展空间大。”崔祥瑞称。然而，公司至今尚未盈利。招股书显示，2022年、2023年、2024年和2025年前五个月，问止中医的营业收入分别为人民币0.62亿、1.89亿、2.36亿和1.00亿元，相应净亏损分别为人民币1.54亿、1.94亿、0.45亿和0.44亿元。“我们经调利润早盈利了，对医疗机构而言，盈利并不是我们追求的最大目标。”崔祥瑞说。