房企拿地格局生变，央企国企频频出手，5成房企一地未拿

土地市场上表现活跃的买家，很大程度上决定了其所在区域的房地产市场当前与未来的走势如何。

不出意料的，优质的土地资源越来越多地被央企、国企，以及少量的优质民企拿下，上述企业是市场疲软时期的“定星盘”，实力雄厚、出手很少落空，是它们的共同特点。

房地产市场的复苏冷热不均，土地市场更是明显，国企和央企能够保持住市场的信心，将资金汇聚在少数的“安全区”已属不易，简单的形容国企、央企接盘输血给地方并不准确，市场活力也是关键指标。

一半城市的土地市场零成交，一半百强房企今年未拿地，再结合今年以来50家上市房企，仅上半年就少了超900亿净利润来看，摆脱“历史高拿地”和“低利润项目”，有效减轻偿债压力才是关键。

逆势大规模拿地，还得看央企、国企

央企、国企挑大梁，在民营企业于多个重点产业领域实力快速增长、频频出圈的当下，在房地产市场，央企、国企仍是当仁不让的主角，也是拿地的绝对主力。数据显示，今年1-9月，国企、央企拿地的金额占据全国近7成份额，头部房企的拿地同比涨幅多在40%以上。

同为不差钱的国企、央企，虽然出手的主体数量少了，但竞争烈度并未降低，以北京9月末的两宗地块为例，9家房企举牌争夺超过300轮，最后的溢价率接近40%，创下今年的北京新高。可见，对优质地块的精准投资，一直存在。

土地贫富差距也在进一步拉大，有质量的土地成交，大多集中在一线及部分二线城市。土地出让前10强的城市，宅地出让金合计占去了全国一半以上的份额。深圳意外滑落出十强，也有部分有地方国资托底的低线城市进入了卖地强20强，比如江苏的南通和镇江。

不光是深耕房地产市场的国企、央企，其他产业领域的国企、央企也在下场，市场乐于见到这样的情形——有实力的拿地企业，自然是越多越好。

只是，这批土地市场上的新面孔，说不定数年后就成了抛售项目的主力，近年来，每年都有大量国企、央企集中出售手里的房地产项目。

民企拿地愈发谨慎，该出手时也出手

今年的土地市场上，仍有民营企业的身影，但出手频率和出手力度都小了很多，拿地榜前25强里，民企的数量不足10家，入选的邦泰、大华、金帝等也不是最顶尖的民营房企。

并非民营房企对热点城市的优质地块缺乏兴趣，而是对手（央企、国企）实力强劲，而自身也受限于当前的资金与发展计划。

于是土地市场上再度上演“强者恒强”与“两极分化”，头部国企和央企在核心城市、市场表现较好的城市继续补仓，其中不乏大手笔，而大部分民企保持沉静，默默消化手里的存量土地和项目。

已经进入2025年的第4季度，尚有近一半的销售百强房企一块地未拿，而按照惯例，前三个季度保规模、保利润，第4季度查漏补缺，以“谨慎”“求稳”“收缩”为主，可见今年的土地市场，即便对成交金额和交易量可以放宽指标，交易群体的缩水和严重分化，对市场稳定发展而言并非好事。

仅16家房企拿地超百亿元，头部房企家里的“余粮”也不多了。

拿地的数量与金额，考验的是房地产企业的资金实力、市场去化能力和管理能力，优质土地资源仍在流入市场，但不能只是以部分自顾不暇的“老面孔”来支撑。