五兄弟收废弃电池，要IPO了

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（来源：智超讲财商）

近日，来自广东肇庆的广东金晟新能源股份有限公司（简称"金晟新能源”）在港交所递交招股书，拟香港主板上市，中金公司、招银国际为联席保荐人。这是继其于2024年12月20日递表失效后的再一次申请。

值得一提的是，金晟新能源是一家全球主要的锂电池回收及再生利用解决方案提供商，2025年入选了胡润全球独角兽企业，企业估值73亿。

数据显示，于2024年按再生利用销售收入计，金晟新能源是全球第二大的锂电池回收及再生利用企业，也是全球第一大的第三方锂电池回收及再生利用企业。

广东五兄弟携手创业

金晟新能源，是中国内地最早从事锂电池再生利用的企业之一。招股书显示，金晟新能源来自广东茂名信宜的李氏五兄弟共同创立，李氏兄弟李森先生、李鑫先生、李尧先生、李炎先生、李汪先生各自持股20%。

IPO前，李氏兄弟通过多种方式合计控制公司约55.05%的投票权，形成了稳固的共同控制格局。李森担任公司执行董事、董事长兼总经理，李鑫为执行董事兼副董事长，李尧为副总经理。

在2005年，李氏兄弟就共同成立高要市金业金属发展有限公司，主要从事有色金属冶炼和压延加工业。5年后，五兄弟又将业务拓宽至电气机械和器材制造业，成立了肇庆市金晟金属实业有限公司（即金晟新能源前身）。

经过十余年发展，凭借强大的先发优势和综合实力，打造了锂电池回收的一体化生态体系，包括：

全元素回收：公司可以回收废旧锂电池中所有有价值的材料，包括锂、镍、钴、石墨、锰、铁等。

全组分再生利用：公司具备回收电池正极材料及负极材料的能力。

全体系布局：公司已建立端到端生产能力，涵盖废旧电池拆解破碎、锂电池正极和负极原材料的生产，以及通过梯次利用方案将废旧电池用于轻型应用场景。

这种全面的布局让金晟新能源在行业中脱颖而出。数据显示，以2024年再生利用销售收入计算，金晟新能源已经成为全球第二大的锂电池回收及再生利用企业，同时也是全球第一大的第三方锂电池回收及再生利用企业。

金晟新能源在广东省肇庆、江西省宜春及赣州设有三个生产设施。2024年，公司的退役锂电池再生利用能力及再生利用产品产能位居世界第二。公司还计划在2025年将退役三元锂电池的处理能力提升至28万吨，继续扩大自己的领先优势。

靠回收废电池年入21亿

数据显示，全球锂电池回收及再生利用解决方案市场会持续快速发展，预计至2031年处理规模会达到2060万吨，从2024年开始的复合年增长率为48.1%。

金晟新能源的收入主要来自销售再生利用产品，主要包括碳酸锂、硫酸镍、硫酸钴，其他包括销售硫酸锰、磷酸铁、黑粉、硫酸钠等副产品及废料及提供若干加工服务。于2025年上半年，锂再生利用产品和镍再生利用产品的销售额占公司总收入的79%以上。

招股书显示，在过去的2022年、2023年和2024年，金晟新能源的营业收入分别为人民币29.05亿、28.92亿、21.57亿，相应的净利润分别为人民币1.51亿、-4.73亿、-3.44亿。

2025年上半年收入为9.37亿元，同比减少5.83%；对应净利润为-1.44亿元，同比轻微扩大。这种业绩波动主要源于锂价的大幅波动。碳酸锂产品平均售价从2022年的39.63万元/吨跌至2024年上半年的8.58万元/吨，价格暴跌让整个行业都感受到了寒意。

另外，招股书显示，金晟新能源共获得了四轮融资，累计融资金额达13.6亿元。包括中金资本、复星锐正资本、达晨财智、国中创投、基石资本、广汽、陕汽、德国博世等均为公司股东，阵容豪华。

2020年至2024年，全球及中国内地的退役锂电池数量分别以30.5%和30.5%的复合年增长率增长，预计2024年至2031年将分别以36.6%和40.1%的复合年增长率增长。退役锂电池供应量激增推动了对电池回收及再生利用解决方案的需求增长。

2025年，金晟新能源的估值达到73亿元，并成功入选“2025年胡润百富全球独角兽榜单”，成为名副其实的行业独角兽。