日本AI独角兽爆111亿财务造假！上市仅半年崩盘，4名高管被捕……

东京·港区——上午十点，东京地检特搜部的调查人员闯入AI开发公司“オルツ（Alt）”总部。文件、电脑、硬盘被陆续带走，员工站在走廊里不知所措。短短几分钟，这家曾被称为“日本AI新星”的企业，就从科技媒体的头条，变成了社会版新闻的主角。
这家曾被称为“日本AI新星”的企业，终于迎来了坠落的那一刻。

Alt的故事曾像一场科技童话。2014年成立、2020年推出AI议事录系统、2024年10月成功上市。创始人米仓千贵曾在发布会上用自己的“AI克隆体”替他做演讲，说要让“每个人都拥有数字分身”，让人类从重复劳动中解放。那一刻，掌声与资本一齐涌入。

但十个月后，掌声变成了警笛。东京地检特搜部以涉嫌违反《金融商品取引法》（即在上市文件中造假）为由，逮捕了48岁的米仓千贵、34岁的前社长日置友辅，以及营业部和财务部两名部长，共四人。

调查显示，从2022年12月至2024年12月，Alt虚增销售额111亿日元，几乎占全部营收的九成。换句话说，这家公司在上市前后的业绩，大部分都是编造的。

事件的时间线短得异常。2024年9月，Alt向关东财务局递交含假数据的报告，为上市铺路；10月正式挂牌，被媒体吹捧为“AI独角兽”。到了2025年4月，公司承认“业绩严重虚增”，股价当天暴跌。7月底，公司申请“民事再生法”重整，一周后程序启动。10月，Alt宣布全面停业。

从上市到崩盘，不到一年。
上市时的闪光灯还没散去，门口就多了封条。

第三方调查揭开了造假的具体手法。公司以“广告宣传费”名义向四家代理商转账138亿日元，又以“研发费”向两家公司转账16亿日元，这些资金随后通过中间账户回流公司账上，被伪装成“销售回款”。没有真实交易、没有产品交付，账面却被装饰得光鲜亮丽。

每笔假交易都需高管签字确认。调查人员在公司内部通信中发现，他们详细规划了每次资金往返的时间与金额。整个过程像一套精密的财务循环系统，几乎没有破绽。

一位离职员工回忆，公司内部气氛长期紧张，部门之间几乎不沟通。许多员工忙于制作数据和演示材料，却从未见过真实的客户合同。办公室布置得奢华讲究，高管们乘坐豪车上下班。

后来传出消息，部分高管早在事件曝光前就将房产和车辆转移给亲属，显然对风险早有预判。

造假链条还牵出第三方机构。负责审计的“Sidou审计法人”和主承销商“大和证券”均未发现异常。Alt提交的合同和凭证全为伪造，但审计和承销方都未作充分核实。日本媒体指出，这暴露出日本审计体系长期存在的结构性问题。

Alt事件在日本并非孤例，它也再次揭示了“诚信危机”在资本市场上的普遍性。
十多年前，中国企业“亚洲互动传媒”也曾在东京证券交易所上演过丑闻。
作为首家在日本上市的中国公司，它曾被视为中日资本合作的象征。可创始人私自挪用公司资金1.06亿元人民币，为个人债务提供担保，最终辞职下台。资金被质押冻结、债务无法追回，公司高层更换、股价暴跌，中国企业在日本证券市场的信任在一夜之间坍塌。

那次事件的影响持续多年。自此之后，中国系企业在日本资本市场的上市审查变得异常严格，投资机构普遍对“境外中资背景”保持警惕。
如今轮到日本本土公司栽在同样的问题上，讽刺意味不言而喻。

Alt崩盘后，最受冲击的是普通投资者和使用其AI服务的中小企业。股民损失惨重，不少人准备提起诉讼；企业客户因为Alt停服，会议记录系统瘫痪，项目被迫延期。

对日本AI产业来说，这起事件的影响更为深远。
2025年下半年，AI相关初创公司的融资额骤减三成。东京证券交易所紧急修改规定，要求AI和生物科技公司上市前必须提交“业务真实性证明”，并引入第三方技术评估；审计机构的责任追究制度也同步收紧。

从2014年创业，到2025年崩塌，Alt的故事用了十一年。
它本该凭真技术出头，却选择了造假的捷径。

留下的，是一个烂尾的科技梦，也是一记警钟。
当“创新”成了资本的口号，“诚实”反而成了稀缺品。
技术可以复制人类的声音、思维和表情，却复制不了道德与信任。

AI的浪潮滚滚而来，改变了无数行业，也点燃了无数野心。
但在追逐风口的热潮里，连日本这样的“匠人社会”，也没能抵挡住造假的诱惑。
看似未来的行业，依旧被最古老的人性绊倒……

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