小甜甜变成牛夫人！芯片、光模块刷屏跌幅榜！白酒、银行发力！市场风格要切换了吗？

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A股三大指数今日集体回调，截至收盘，上证指数跌0.62%，深证成指跌2.54%，创业板指跌3.99%，北证50跌0.22%。沪深京三市全天成交额25966亿元，较上日放量2224亿元。全市场超3500只个股下跌。

板块题材上，燃气、保险、白酒、煤炭、银行、港口航运、光伏设备板块涨幅居前；有色金属、半导体、光刻机、CPO、消费电子、人形机器人概念股跌幅居前。分化比较明显，科技板块有较大的回调，而传统板块表现相对不错。让我们一起看看今天的热点。

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光模块大幅回调！

本轮牛市表现最突出的光模块板块今日大幅回调。新易盛跌超9%，中际旭创跌超8%，天孚通信跌超5%。

消息面上，行业层面，板块内巨头被减持消息不断。10月9日晚，新易盛披露询价转让结果：实控人高光荣以328元/股的价格，通过询价转让向机构投资者出售1143.07万股（占总股本1.15%），套现37.49亿元。

年内中际旭创与天孚通信股东的密集减持次数也已经高达20次，总金额23.01亿元。其中，中际旭创总计减持14.24亿元，减持方包括第五大股东苏州云昌锦等多家合伙企业、ITC INNOVATION LIMITED以及股东王晓东（部分减持单价超400元）；天孚通信主要由实控人朱国栋减持8.77亿元，完成减持后其持股比例降至6.99%。

分析人士指出，基本面上，经营指标未有实质性变化。由于下游英伟达、谷歌、Meta、亚马逊、微软等客户资本开支暴涨，光模块企业业绩均维持高位。产能上，新易盛年化产能1520万只，2025上半年销量695 万只，其800G LPO模块是英伟达H20芯片首选配套产品；中际旭创预计2026年产能达到1200万只，800G产能60万只，占据英伟达光模块采购量的60%市场份额。

存货方面，中际旭创Q2存货由Q1的78.19亿元增至91.68亿元，新易盛由54.65亿元增至59.44亿元，天孚通信存货由5.44亿元降至3.65亿元，变动不大。

毛利率上，中际旭创毛利率由一季度的36.70%提升至41.49%，主要受益于800G及1.6T光模块的放量；新易盛毛利率由48.66%小幅降至46.64%，主要由于代工业务结构调整及原材料价格上涨；天孚通信毛利率由53.05%降至49.38%。

针对外围贸易摩擦等利空消息，中信建投认为，光模块等北美链科技股市会受到偏情绪面的影响，但建议冷静对待，毕竟产业趋势未发生根本改变，4月也有过相关经历。短期情绪波动不改产业趋势，仍建议继续关注AI算力与云计算。

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光伏最新消息！

今日上午，光伏设备板块震荡走强，板块内隆基绿能、亿晶光电等多股盘中股价一度封上涨停。板块冲高回落后，收盘仍有涨幅。

消息面上，据媒体报道，多位行业人士透露光伏行业即将出台重要政策，行业反内卷将有新进展。消息还称，相关主管部门或将发布一份关于加强光伏产能调控的通知文件。

此外，有市场传闻光伏行业协会于本周在北京召开为期三天的内部保密会议，涉及“六部委联合”参与，引发广泛关注。后经光伏行业协会相关人士澄清，实为常规月度会议，但相关讨论仍反映出市场对政策端的高度关注。

值得关注的是，近期我国光伏企业出海进程显著加速。尽管国内下半年需求因抢装潮结束而放缓，但印度、中东、非洲等新兴市场保持旺盛需求，中国企业海外订单频传捷报。据集邦光储观察不完全统计，2025年9月，中国光伏企业海外组件订单签约规模累计超11.1GW。

回顾2025年上半年，多数光伏企业仍处于业绩承压状态，普遍面临价格战后的利润修复挑战。从头部企业表现来看：

隆基绿能上半年实现营业收入328.13亿元，同比下降约14.83%；归母净利润为-25.69亿元，尽管仍为亏损，但亏损幅度较去年同期（-52.31亿元）大幅收窄约51%。

晶澳科技半年度报告显示，公司实现营业收入239.05亿元，同比下降36.01%；归属于上市公司股东的净利润为-25.8亿元，亏损幅度较去年同期的-8.74亿元扩大195.13%。

不过，随着产业链价格出现回暖信号、政策利好持续释放，且海外需求呈现强劲增长，市场对光伏板块的关注正逐步转向即将密集披露的三季报。

国泰海通证券指出，光伏在政策、需求、业绩等方面的利好催化不断，产业链价格有望上涨，带动基本面逐渐改善，当前位置值得重点关注。该机构强调，国家高度重视光伏等行业的恶性竞争现象，反内卷对于光伏板块具备非常积极的影响。通过行业、政策、需求端等多方面的发力，光伏板块整体上将迎来困境反转。当前行业正处于底部区间，值得重点关注。

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最新反制政策！

港口航运板块午后拉升，南京港封板涨停，宁波海运、连云港、中远海控纷纷上扬。

消息面上，交通运输部于10月14日宣布对符合特定条件的美国关联船舶征收“船舶特别港务费”，并豁免中国建造的相关船舶；此外，海关总署数据显示前三季度中国出口增长7.1%，对新兴市场增速超10%，港口吞吐量提升支撑需求。

分析人士指出，反制政策可降低国内港口成本并转移美方业务，而外贸高增长直接驱动港口吞吐量增加；政策红利和基本面改善协同作用，板块短期业绩预期增强，中长期竞争力有望提升。

另外值得关注的是，商务部对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施：为反制美国对中国采取海事、物流和造船业301调查措施，经国家反外国制裁工作协调机制批准，现公布《关于对韩华海洋株式会社5家美国相关子公司采取反制措施的决定》，自2025年10月14日起施行。

分析指出，强硬反击引发了市场对贸易争端可能再次爆发的担忧。今日午后，全球市场均面临抛售压力，日经225指数一度涨约1.5%，午后跳水收跌约1%，美股盘前三大指数期货也同步下跌，现货黄金和白银短线均出现较大跌幅。

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