宠物经济赛道正从蓝海转向红海,企业们不再单打独斗,而是通过并购整合强强联合。
10月13日晚间,依依股份发布公告称,公司正在筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金事项,交易标的为杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司。公司股票自10月14日开市起停牌,预计在不超过10个交易日内披露交易方案。
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截至10月13日,依依股份收盘价为34.85元,最新市值为64.44亿元。
随着宠物行业的竞争加剧,并购、扩张的案例逐渐增多。
不久前,宠物代工龙头天元宠物宣布拟以6.88亿元对价收购淘通科技89.7145%股权,而宠物食品品牌鲜朗的母公司吉宠控股集团也在上游发力,收购了辽宁鲜宠60%的股份,成为辽宁鲜宠控股股东,同时鲜朗宠物食品(辽宁)有限公司正式成立。
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依依股份在公告中表示,本次交易预计不构成关联交易,也不构成重大资产重组及重组上市。公司已与高爷家公司全部或部分股东签署《发行股份及支付现金购买资产意向协议》。
交易价格将依据符合《证券法》规定的评估机构出具的评估报告确定,并由各方协商达成最终协议。
天眼查信息显示,高爷家公司的实控人为彭瀚,持股36.2708%;闻光凯、董小松分别持股18.6042%、8.3333%。
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值得注意的是,宿迁拓博资产管理合伙企业持有高爷家公司8.125%股份,而该企业的第一大股东正是依依股份,第二大股东为来伊份控股子公司。
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本次被收购对象——杭州高爷家有好多猫宠物食品有限责任公司,成立于2020年,经营范围覆盖宠物用品及用品零售、宠物食品及用品研发等,是国内为数不多涵盖多品类的企业之一,并在电商平台拥有较高知名度:以天猫为例,高爷家旗舰店已拥有34.2万粉丝。据公开资料显示,今年618期间,高爷家旗下猫砂品牌许翠花的整体增长超过150%,在多平台霸榜品类TOP1,取得亮眼的成绩。
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品牌方公开表示,高爷家(含许翠花)同时布局天猫(超过50%)、抖音、拼多多、京东等线上渠道,同时在线下入驻了约一万家网点,去年体量已经达6亿元。
2025年上半年,高爷家已位列国产猫粮品类第一梯队。其宠物用品品牌许翠花表现同样亮眼,已成为天猫猫砂品类销量第一品牌。
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而在资本化道路上,该公司已于2021年完成了5000万元人民币的A轮融资,由金鼎资本,众晖资本投资。
而牵手依依股份,或许是高爷家转型的一个最优选。
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此前其大张旗鼓和浙江大学、中国农业大学等合作的功能粮,市场反响一般,而作为第二品牌的许翠花则声量大涨,远远高过主品牌高爷家。对于高爷家来说,亟需一个转型升级的契机。
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另外,此次收购,依依股份的意义也很深远,因为一旦此事尘埃落定,就意味着依依股份正式从宠物卫生用品这一边缘细分市场,切入宠物食品这一核心主流赛道。
依依股份是国内主要的卫生护理用品生产商之一,主营业务包括宠物垫、宠物尿裤、宠物清洁袋等宠物卫生护理用品。2025年上半年,公司宠物一次性卫生护理用品营业收入占总营业收入的93.91%。
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依依股份年报
财务数据显示,依依股份的收入主要来源于境外市场,境外营收占比高达93.47%。相比之下,高爷家则在国内市场拥有强大的品牌影响力和完善的电商渠道网络。
依依股份董事会秘书、财务总监周丽娜曾在2025年9月的业绩说明会上表示,公司通过产业基金对宠物赛道进行战略布局,近几年陆续投资了猫砂、宠物食品、宠物智能用品、医药疫苗等项目。
周丽娜强调,未来公司将通过资源整合拓展刚需类宠物用品,推进外延式发展。
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前文已经提到,依依股份收购高爷家并非宠物行业的首例并购案件。
今年5月,天元宠物宣布拟以6.88亿元收购淘通科技89.7145%股权。淘通科技是天元宠物的第二大客户,2024年前11个月营收达19.21亿元,净利润6237.76万元。
天元宠物此前还斥资1500万元收购了B2B平台“它品”,获取了超5万家宠物店资源。
同样,宠物食品品牌鲜朗的母公司吉宠控股集团也在今年7月收购了鲜宠60%股份,并计划投资1.8亿元用于辽宁鲜工厂的智能化升级。
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并购热潮的背后,是持续增长的宠物消费市场。
根据毕马威发布的《2025年中国宠物行业市场报告》,2025年中国宠物食品市场规模有望达到2670亿元。
面对这片蓝海,资本和企业都在加速布局。依依股份此次收购高爷家,被视为其切入宠物食品领域的重要一步。而天元宠物收购淘通科技,则是看中了后者完善的电商渠道网络。
随着宠物市场竞争加剧,单一产品线或渠道的企业面临增长瓶颈。依依股份、天元宠物等行业龙头正通过并购整合,实现从产品到渠道、从国内到国际的全方位布局。
宠物行业的竞争已从单一的产品竞争,升级为产业链与生态圈的竞争。
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