OpenAI“狂飙”，万亿美元砸向算力

21世纪经济报道记者孔海丽，实习生吴佳芸 北京报道

一手牵起AMD，达成价值数十亿美元的芯片和股权合作协议；一手推出Sora 2视频模型与Sora App应用，让AI生成视频火遍全网…… 10月初，OpenAI接连放大招，拓展自身产品与商业版图，并计划投入累计1万亿美元用于建设AI算力网络。

在10月6日举行的年度开发者大会上，OpenAI与AMD宣布达成一项为期多年的合作协议。OpenAI将陆续部署6千兆瓦（GW）的AMD GPU芯片，规模相当于500万美国家庭的用电量。

首批1千兆瓦规模的AMD MI450 GPU芯片部署将于明年下半年启动，并扩展到未来几代产品。AMD方表示，这笔交易每年可带来数百亿美元收入，预计未来四年公司将产生超过1000亿美元的新收入。

“我们认为这笔交易具有变革意义，对AMD乃至整个行业格局都将产生深远影响。”AMD执行副总裁Forrest Norrod说。

“以股换芯”的合作模式，是这项协议的特点之一。AMD通过向OpenAI发行多达10%的普通股认股权证，与OpenAI深度绑定，形成利益共同体。

根据协议条款，OpenAI将有权在芯片交易期间以每股1美分的价格购买最多1.6亿股AMD股票。认股权将按阶段授予，最终授予阶段股价目标预计为600美元/股。

消息公布后，AMD股价在10月6日盘中大涨超过36%，创下9年以来最大单日涨幅，公司市值飙升近800亿美元。当日收涨23.71%。

押注算力，打响AI“军备竞赛”

OpenAI CEO塞姆·奥特曼（Sam Altman）表示，与AMD的交易将帮助公司建立足够的AI基础设施，以满足未来需求。

奥特曼此前就说过，OpenAI的目标是在2033年前建成规模250GW的算力基础设施，相当于美国全国三分之一峰值用电量。

与AMD的交易是OpenAI近期多项算力投资项目中最新一环。

今年以来，OpenAI已累计签署价值高达1万亿美元的交易计划，交易方包括AMD、英伟达、甲骨文、CoreWeave等，凸显OpenAI对计算能力的极度追求。

上个月，英伟达宣布将向OpenAI投资1000亿美元，为OpenAI下一代AI模型部署至少10GW的英伟达系统，第一套系统将于明年下半年在英伟达Vera Rubin平台上部署。

在全行业竞逐通用人工智能的浪潮中，算力已经成为决定AI技术竞赛的核心资源。

OpenAI并不是唯一一家重点押注AI超级算力的企业，全球科技巨头都在加紧布局。

Meta正在建设名为“Hyperion”的超级数据中心集群，目标算力规模可达5GW，投入金额预计达到数百亿美元；马斯克的xAI正在推进规模为300兆瓦（MW）的“Colossus”计算项目；亚马逊投入约110亿美元，以自研的Trainium 2芯片构建大规模AI基础设施，预计规模在千兆瓦（GW）级别；微软则在加紧推进代号为“Fairwater”的算力建设项目，预计投资 73亿美元。

聚焦到AMD与OpenAI的合作，面临最大威胁的是AMD主要竞争对手——英伟达。长期以来，如TensorFlow、PyTorch等主流AI框架几乎都默认在英伟达的CUDA生态上运行，CUDA已成为英伟达的护城河。

OpenAI作为芯片大客户，一方面需要承担H100晶片的巨大成本压力，另一方面算力供应单一化也造成断供风险。大量采购性价比较高的AMD GPU芯片，将让OpenAI破局，为AMD芯片和软件发展提供重要支持，也将验证AMD能否挑战英伟达的市场主导地位。

Sora 2开启AI视频“世界模型”时代

如果说OpenAI与AMD的战略合作将撼动算力产业格局，那么同期发布的Sora 2视频模型，则以更直观的方式火爆全网。

Sora 2配套推出的Sora APP不仅延续初代的视频生成能力，更结合了两大核心功能，让AI视频创作真正面向“零基础选手”。Cameo功能使用户可以生成属于自己的数字形象，融入到真实或虚拟背景中拍摄个性化短片；Remix功能则让用户一键复刻热门视频。

在物理真实性方面，Sora 2实现了飞跃进步，OpenAI将其称为“世界模拟模型”（World Simulation Model）。模型不再只是根据提示词生成画面，而是一句物理规律和逻辑，模拟现实世界。例如，投篮视频会自然反映重力与惯性作用下的轨迹，用户也可实现秒级动作控制，大幅降低生成复杂视频的门槛。

然而，Sora 2在美国再次引发对版权和伦理问题的讨论。好莱坞经纪公司CAA公开指责Sora 2或侵犯创作者权利，要求OpenAI在版权保护与内容审核上给出明确方案。虽然OpenAI称其采用“opt-out”机制允许权利人申请移除相关素材，但这一做法处于版权法律灰色地带。

总体来看，Sora 2让AI视频生成技术跨入“世界模型”时代，也让OpenAI站在了技术创新与内容监管的十字路口。从商业模式角度来看，Sora应用无疑是OpenAI在产品布局上的进一步发展。

OpenAI的商业野心与盈利之问

在开发者大会上，OpenAI也公布与音乐流媒体巨头Spotify、美国房地产平台Zillow等多家企业的合作计划，将旗下AI产品融入更多元的产业场景，希望借此把C端用户活力与流量延伸至企业市场。

这一系列合作预示着全球头部AI企业将开启一场商业模式的革命，从各自发展到战略合作、资本协同。

今年1月，OpenAI与甲骨文、软银宣布启动“星际之门”（Stargate）计划，计划投资5000亿美元在美国建立5座AI数据中心，强化全球AI算力网络。

可以看出，OpenAI已超越传统模型供应商的角色，正致力于打造覆盖从算力到内容的完整生态闭环。

在上游，OpenAI与AMD、英伟达合作建立算力网络，谋求算力多元化与资本协同。在中游，OpenAI持续迭代GPT和Sora等核心模型，完善通用AI产品矩阵，并积极拓展企业市场，推动大模型在各个行业落地，构建面向企业的AI解决方案。

而在下游，OpenAI推出ChatGPT、Sora App等产品直达用户端市场，形成从算力基础设施到模型平台、再到终端应用的全链条生态闭环。

然而，盈利仍然是OpenAI的最大挑战之一，也是资本市场对这家尚未上市的初创企业的主要疑虑。OpenAI虽然成为AI行业的资本“吸铁石”，但巨大的支出导致其自身业务长期处于亏损状态。

此前市场分析预计，2025年OpenAI亏损超50亿美元。

据高盛预测，OpenAI2026年的总资金需求将从350亿美元飙升至约1140亿美元，其中对外部股权和债务融资需求占比激增至75%。

OpenAI如今投入一万亿建设AI基础设施，这一举措放到硅谷的商业环境中都十分大胆。

一方面，OpenAI未来需要通过股权和债务融资筹集资金，重新引发投资人质疑AI投资是否会出现泡沫现象。对此，奥特曼表示，AI产业确实存在“泡沫化”，但最终将创造出“真正的价值”。

另一方面，或许正是这场对算力和产品布局的“豪赌”，将让OpenAI率先走过AI企业商业化的荆棘路。