累计注册用户破1.5亿、毛利率超90%，企查查冲击IPO

作为国内商业大数据综合服务商一大巨头，企查查科技股份有限公司（以下简称"企查查"）也将目光盯向了资本市场。10月10日，上交所官网显示，企查查主板IPO获得受理，公司拟募资15亿元，这也意味着公司正式开始冲击A股上市。伴随着公司招股书披露，企查查的盈利能力以及注册用户情况也不再是秘密。数据显示，截至2025年6月末，企查查累计注册用户已突破1.5亿。在较高注册用户支撑下，企查查近年来业绩表现稳步增长，其中2024年净利已超3亿元。值得一提的是，企查查毛利率报告期内均处于较高水平，堪称"软件茅"。2025年上半年，公司毛利率高达90.74%。纵观目前国内商业大数据服务商竞争格局，除了企查查之外，还有天眼查、启信宝、爱企查三家，其中启信宝母公司合合信息已登陆科创板，这也意味着企查查有望成为继启信宝之后，第二家A股上市企业。

拟首发募资15亿元

从2014年成立到2025年申报IPO，企查查用了11年。作为一款普惠性数据产品，截至2025年6月末，企查查累计注册用户已突破1.5亿，成为越来越多用户手机中必备的工具类App之一。

招股书显示，企查查是一家专业的商业大数据综合服务商，致力于提供准确、高效、便捷的商业数据服务，帮助用户快速了解各类商事主体的信用、风险、商机、资讯等。本次冲击上市，公司拟募集资金约15亿元，拟投资于企查查C端商业大数据产品研发升级项目、企查查B端商业大数据产品研发升级项目、企查查多维大数据库升级项目、企查查商业大数据人工智能研发项目。

业务数据方面，报告期各期末，企查查产品累计注册用户数分别为8821.51万、1.15亿、1.39亿和1.51亿，各期付费用户数分别为90.62万、102.14万、104.8万和54.83万（半年度数据），各渠道平均月活跃用户数分别为6467.64万、7291.54万、8420.75万和8011.25万，ARPPU分别为576.07元、595.46元、597.41元和624.01元。

从业绩表现方面来看，2022—2024年以及2025年上半年，企查查实现营业收入分别约为5.18亿元、6.18亿元、7.08亿元、3.75亿元，对应实现归属净利润分别约为1.9亿元、2.59亿元、3.17亿元、1.72亿元。其中，报告期各期，公司主营业务收入占营业收入的比例均达99.99%。

招股书显示，2022年以及2023年，企查查均进行了现金分红，分红金额分别为1亿元、2亿元。

从目前国内商业大数据服务竞争格局来看，除了企查查之外，知名度较高的品牌及其对应企业分别为天眼查（金堤科技）、启信宝（合合信息）和爱企查（百度网讯），其中合合信息已在科创板上市。

不过，放眼全球，还有以邓白氏、益博睿、穆迪为代表的欧美商业大数据服务机构，目前上述企业已在面向企业级客户的商业大数据服务方面建立了一定的品牌优势。

在企查查看来，与国际上的竞争企业相比，公司在营收规模、数据资产、管理效能、全球化视野等方面均存在较大提升空间，但同时也依托我国深厚的互联网用户基础和公司敏锐的市场洞察，在面向个人客户的商业大数据服务方面走出了一条差异化的发展道路。

投融资专家许小恒指出，企查查通过登陆资本市场，一方面有利于加强自身品牌建设，提升市场对公司产品的认可度；另一方面可以依托资本市场有效实施国内外横向、纵向的产业并购整合，进一步完善在商业大数据服务行业的业务布局和产业协同。

毛利率高达90.74%

报告期各期，企查查毛利率均处于较高水平。数据显示，报告期各期，公司毛利率分别为87.24%、88.51%、88.81%和90.74%。

企查查表示，报告期内，公司主营业务毛利率水平有小幅增长，主要系公司会员类产品等标准化产品已具备规模效应，标准化产品收入增速高于成本增速所致。

招股书中，企查查给出了金山办公、指南针、合合信息三家同行业可比上市公司数据。数据显示，2022—2024年以及2025年上半年，公司同行业可比公司毛利率均值分别为85.99%、85.63%、86.03%、87.57%。企查查表示，报告期各期，公司毛利率整体上与金山办公、指南针、合合信息毛利率大致相当，公司毛利率整体处于可比区间。

另外，报告期内，企查查销售费用分别为1.32亿元、1.26亿元、1.13亿元和6098.95万元，占营业收入的比例分别为25.37%、20.42%、15.88%和16.25%。招股书显示，企查查销售费用主要由线上推广费、广告宣传费、职工薪酬等费用构成。报告期前三年销售费用有所下降，主要是公司根据市场情况对线上推广和广告宣传方面的支出进行优化所致。

截至招股说明书签署日，企查查控股股东、实际控制人为陈德强，目前任公司董事长。陈德强直接持有公司35.49%的股份，通过苏州知彼间接控制公司11.54%的股份，通过苏州知己间接控制公司5.96%的股份，合计控制公司53%的股份。

履历显示，陈德强1985年出生，2007年至2010年，任新电信息科技（苏州）有限公司软件工程师；2010年至2014年，任江苏欧索软件有限公司高级开发工程师；2014年3月，与杨京、施阳创办公司前身苏州朗动。

另外，陈德强配偶系马群，目前任公司董事。2006年6月至2009年6月，任苏州工业园区世珍集装箱配件有限公司销售助理；2009年6月至2011年7月，任苏州同程旅游网络科技有限公司销售。

超七成收入来自C端

从主营业务收入的客户类型构成来看，报告期内，企查查超七成收入来自C端。

数据显示，报告期内，企查查主营业务收入中C端业务收入分别为4.12亿元、4.88亿元、5.44亿元和2.86亿元，占主营业务收入的比例分别为79.51%、78.89%、76.87%和76.11%，主要包括会员类产品及少部分线上下单的数据接口服务收入等；公司主营业务收入中B端业务收入分别为1.06亿元、1.3亿元、1.64亿元和8965.81万元，占主营业务收入的比例分别为20.49%、21.11%、23.13%和23.89%，呈逐渐上升趋势。

另外，从主营业务收入的产品或服务类别构成来看，报告期内，企查查主营业务收入主要来自会员类产品、企查查专业版及数据接口服务，该三类服务收入合计占各期主营业务收入的比例分别为97.7%、98.69%、99%和98.71%。其中，公司会员类产品收入占比较高。

数据显示，报告期各期，企查查会员类产品收入分别为4.41亿元、5.3亿元、6.02亿元、3.16亿元，占主营业务收入的比例分别约为85.09%、85.77%、84.98%、84.25%。

按具体产品分类来看，企查查会员类产品主要包括VIP会员、SVIP会员以及标找找会员等，其中，报告期内，公司来自VIP会员的收入占比相对较高。

招股书显示，VIP会员作为企查查最早商业化的产品，是公司业务的基本盘，报告期内，VIP会员收入金额分别约为3.61亿元、4.11亿元、4.49亿元、2.27亿元，占会员类产品收入的合计比例分别为81.8%、77.48%、74.59%和71.79%，2022年至2024年复合增长率为11.54%，保持稳定增长。

从企查查会员类产品的客户类型来看，也可分为C端业务和B端业务两类，其中C端业务收入占比近九成。

据悉，会员类产品的C端业务主要是指用户通过企查查App、Web端和小程序等线上渠道直接付费购买会员类产品所对应的业务，通常无需线下签署协议，用户在线上渠道通过手机号注册、付费后即可开始享受会员类产品权益。

上海财经大学数字经济研究院副院长崔丽丽在接受北京商报记者采访时表示，企查查IPO能够让市场感受到在数字经济时代，基于数据产生的商业模式和商业价值。另外，IPO走到受理阶段，说明企查查的数据合规性等各方面也到了一定的高度，至少从法律和市场层面都认可了这样的模式及其产生的价值。从另一个侧面来看，未来可以有更多基于数据产生价值的企业被资本市场认可。

针对相关问题，北京商报记者致电企查查方面进行采访，但电话未有人接听。

北京商报记者 马换换 王蔓蕾