节后指数高开高走，放量啦！抓住这波反弹，还有哪些投资机会？

从基本面出发，10月行业配置思路为：1）胜率思维下，高风险偏好环境中，科技成长和非银金融有望充分受益，建议关注受《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》催化的偏下游应用的方向传媒和计算机，以及强beta 品种券商；2）赔率思维下，“水往低处流”，关注大金融方向涨幅落后的房地产；3）美联储降息预期升温，关注有色金属和基础化工。4）10月日历效应，建议关注社会服务板块。

主力净流入行业板块前五：有色金属，国产软件，稀土磁材，军工，风电； 主力净流入概念板块前五：国企改革，一带一路，人工智能，央企改革，云计算数据中心； 主力净流入个股前十：北方稀土、科大讯飞、紫金矿业、金力永磁、信维通信、包钢股份、京东方Ａ、长江电力、工业富联、广和通

华为最新公布了一系列即将上市和规划中的新品，如昇腾950PR/昇腾950DT、昇腾960和昇腾970三个系列产品，分别将于2026年第一季度和2026年第四季度，以及2027年第四季度、2028年第四季度上市，围绕更高算力、更高带宽持续演进，持续满足AI算力不断增长的需求。

同时，华为发布Atlas 950超节点，支持8192张基于Ascend 950DT的昇腾卡，柜间采用全光互联，总算力大幅度提升，上市时间是2026年第四季度。英伟达将向英特尔投资50亿美元，将共同开发AI基础设施及个人计算产品。算力基础设施产业链，北美AI算力需求依然强劲，预计9月—10月将可能看到国内AI算力需求回暖，此外对于国内云服务厂商也建议重视。

进入9月，海外存储大厂如闪迪、美光、三星相继对报价进行调整，其中闪迪向渠道和消费者客户对闪存产品涨价10%+，美光阶段性暂停报价，三星对DRAM、NAND价格均有上调。从行业角度，NAND在过去约3个季度的时间里保持相对较低的产能利用率水平，且价格涨幅低于DRAM，叠加近期HDD需求超预期导致的紧缺，我们认为在企业级SSD的需求高增下NAND涨幅有望超预期。我们建议重视企业级SSD需求景气度，建议重点关注企业级存储进展快、涨价受益逻辑强的公司。

钙钛矿、固态电池等新兴需求催化下，用碘量或将激增，碘价有望高涨。碘是钙钛矿光伏材料必需组分，主流厂商均采用碘系材料，我们测算1GW钙钛矿电池组件用碘约10吨。碘也是硫化物固态电解质重要添加剂，目前当升科技、有研集团正积极推广，我们测算1GWh固态电池用碘约90吨。此外，碘供给受限于海外巨头而相对刚性，医药、面板等传统需求稳定，碘价易涨难跌。我们判断新兴需求放量后碘价有望高涨。建议重点关注拥有优质碘回收产能、拥有氢碘酸规模产能以及拥有海外碘矿权益的公司。

上证指数创出3900点的新高，改变了9月份的横盘震荡行情，这里要是能够继续向上，前期解套资金转亏为盈，将会是下半年最好的时节。大类资产表现复盘，10月市场在增量资金正反馈下走出了持续上行的趋势并不断创新高，主要指数突破前期的扭亏阻力位出现了加速上行的态势，科创50和小盘成长领涨，300 系列指数中300 质量成长指数领涨，价值红利风格表现相对较弱。

创业板指数继续走高，牛哥提到过创业板指数就是风向标，要么一路向上，要么一直向下，所以这里不用去猜顶，继续看高一线跟随市场即可。指数上行斜率有所放缓，市场风格也从小盘逐渐转向大盘，中证1000 明显跑输沪深300 指数。外部美联储降息预期逐渐升温，美元指数震荡走弱，降息交易主导下贵金属、工业金属录得不错表现。中债在“股强债弱”的大格局下震荡走低，债市表现整体相对黯淡。