《经济学人》丨阿根廷比索与哈维尔·米莱均陷困境

The Argentine peso, and Javier Milei, are in trouble

阿根廷总统的经济团队已赶赴华盛顿，急切寻求美国的明确支持

（配图说明：阿根廷总统米莱在舞台上演唱）

图片来源：Shutterstock

2025年10月8日

10月6日，正值哈维尔·米莱担任总统以来最艰难的时期，他身着长款皮夹克，大步走进布宜诺斯艾利斯一座座无虚席的场馆，像摇滚明星一样跳跃舞动，高唱阿根廷经典摇滚歌曲。此举意在为其政党10月26日的中期选举竞选活动注入活力，同时也是为了提醒支持者（或许还有他自己）：他的总统任期曾一度充满激情，甚至不乏乐趣。

近来，治理阿根廷的工作却举步维艰。9月22日，美国财政部长斯科特·贝森特承诺，美国已准备好“采取必要措施”稳定阿根廷货币。这番表态的背景是，阿根廷央行曾被迫在两天内抛售逾10亿美元外汇储备以支撑比索汇率。贝森特的承诺虽暂时遏制了比索贬值势头，但具体细节寥寥无几，就连共和党人也对这一救助计划提出质疑。如今，阿根廷的局势再次陷入紧张。

贝森特每发布一条社交媒体帖子，阿根廷比索汇率与国债价格都会随之剧烈波动（见图表）。据部分估算，过去五天里，阿根廷财政部已抛售逾17亿美元以支撑本币汇率。米莱的经济团队目前正在华盛顿，试图敲定救助计划的具体细节，以换取一段稳定期。然而，即便他们能应对美国的政治博弈，阿根廷本土的政治局面也可能让他们陷入困境。若在中期选举中遭遇惨败，米莱激进的经济改革计划几乎将彻底终结。

（图表来源：《经济学人》）

未来几周的形势将十分严峻。选民们认为，米莱在抑制通胀方面取得的成效已是“旧闻”。如今占据新闻头条的，是腐败指控与比索汇率的剧烈波动。目前来看，米莱仍有一线可能在选举后实现市场稳定、巩固政治地位——但这需要满足两个条件：一是在10月26日选举前避免汇率再次出现混乱，二是在国会赢得足够席位，让市场相信他的改革计划仍能推进。

阿根廷咨询公司因韦克（Invecq）估计，为将汇率维持在允许区间内，政府可能需要在中期选举前投入近80亿美元。如此巨额的支出（尤其考虑到外界普遍预计选举后比索将被允许更大幅度自由浮动），会令外国债权人感到恐慌——这些债权人希望未来有足够美元用于偿还债务。因此，政府或许会在选举前限制外汇交易。米莱仍寄望于美国能提供具体的支持细节，从而避免采取这一措施。这种可能性并非不存在，但目前市场向贝森特传递的怀疑信号已然明确：“拿出真金白银来。”

接下来，米莱需要在选举中获胜，至少要赢得足够席位以维护总统的否决权。但他的竞选策略已陷入困境。他的教条主义立场疏远了手握实权的各省省长。2023年米莱上台时，曾猛烈抨击“特权阶层”（la casta）——即腐败的政治精英阶层。在演唱会上，他再次高呼：“我要彻底铲除整个特权阶层。”然而，今年他已遭遇三起重大腐败丑闻的打击。

第一起丑闻与他推广一种问题加密货币有关，该货币不久后便大幅贬值。随后在8月，泄露的音频信息引发指控，称他的妹妹从国家残疾人机构的药品采购中收取回扣。10月5日，最新打击接踵而至：米莱所在政党在布宜诺斯艾利斯的首席候选人何塞·路易斯·埃斯佩尔特（其名字已印在选票上）宣布退选。埃斯佩尔特承认曾从一名在美国因贩毒指控被起诉的男子处获得20万美元，但声称这笔钱是合法的咨询服务费。上述三起丑闻中的相关人员均否认存在不当行为。

抑制失控的通胀是米莱竞选主张的另一核心支柱。物价飞涨曾是选民最关心的问题，但对米莱而言不幸的是，选民的关注点已发生转移，如今腐败问题位居榜首。通胀担忧的消退固然证明了米莱的成效，但他未能成功将议题重心转向其他领域。高估的比索汇率在一定程度上帮助抑制了物价上涨，但若要维持这一汇率，既会损害就业，又会加剧汇率危机。如今，担心就业问题的选民已多于担忧通胀的选民。

民调显示，米莱所在政党仍有机会。但当前势头对其不利。要扭转局面，仅靠几场摇滚演唱会远远不够。■

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