双节理财收益窗口收官，存款“搬家”潮隐现：利率下行期居民钱袋子该往哪放？

本文来源：时代周报 作者：刘子琪

“假期计收益最后机会，错过或少9天收益。”

国庆、中秋双节假期来临前夕，银行与理财公司纷纷推出假期专属理财产品，多家银行APP首页打出类似上述口号，力推闲钱理财产品。

截至十一前，已有包括工银理财、交银理财、平安理财、招银理财、民生理财、徽银理财等多家银行理财公司推出国庆节主题理财产品。

如今“双节”已接近尾声，时代周报记者通过走访北京市多家银行网点发现，国庆期间理财产品销售情况较好。

国庆节专属理财来袭

相较于各大景点人满为患，国庆期间，来银行办理业务的人并不多，一些银行网点“不全勤营业”。

招商银行工作人员向时代周报记者表示：“（十一之前）前几天人挺多的，也有来问国庆理财产品的，现在买肯定是来不及了。”

据该人员介绍，部分T+1的产品需要于9月29日收盘前购入，可在9月30日确认并在8天小长假中赢得收益。

据招商银行APP，该行在APP推荐了几只节前投资产品，包括1只现金类理财、4只持有期30天内的“短期理财”、主打“长期增值”的基金和保险产品，以及当日起息的定期存款。

除了延长销售时间，部分银行还推出可在9月30日购入的产品。如工银理财，其部分理财产品在9月30日交易时间内购入，同样可以享受假期收益。交通银行推出的多款固收类理财产品，最晚在9月30日16:00前成功买入，国庆假期即可计算收益。

从理财产品名称来看，与往年新发带有“国庆专属”理财产品的情况不同。时代周报记者以“国庆”为关键词在中国理财网搜索发现，截至目前，国庆节专属理财产品共计5只，其中4只存续，1只募集，且多为中短期、固收类产品，业绩比较基准上限最高达到5.4%，为农银理财发布的“农银同心·三年开放”价值精选（欢度国庆）。

而今年理财公司主推的多为存续理财产品，以亮眼的历史收益表现吸引投资者目光。北京银行工作人员告诉时代周报记者，（我们行）没有特定为国庆发行的产品，并同时推荐了另外几款业绩较好的产品。“虽然现在买国庆期间没有收益，但从长期来看，表现还是不错的。”

某股份行理财经理告诉时代周报记者，相比较同期理财产品，相关节假日主题理财产品的业绩比较基准会略高一些。不过，时代周报记者注意到，这种优势并不明显，如微众银行推出的其中一款理财产品，7日年化为2.99%，另一款成立以来年化为2.40%，和平日理财产品相比利率并无太大变化。

值得注意的是，购买理财产品还需注意期限。时代周报记者发现，由于多是存续产品，所以部分国庆节主题理财产品期限超过半年。另外，也有银行推出7天或30天持有期的国庆专享产品，但这些产品的收益确认日为10月9日，因此，投资者在购入之前，需仔细判断。

存款“搬家”现象加剧

从数据不难看出，一场悄无声息的存款“搬家”正在上演。

据央行发布的2025年8月金融统计数据报告，今年8月，居民存款新增仅1100亿元，而同期非银存款大幅新增1.18万亿元，同比多增5500亿元。

所谓“非银存款”，指的是证券、信托、理财、基金等非银行金融机构存放在银行的存款。也就是说，相较于存款，居民手中的资金正涌向投资理财市场。

此前，有银行工作人员告诉时代周报记者，现在选择存款的人不是很多，很多消费者还是更偏好理财，而买定存的更多是一些不愿意承担风险的老年人。

招商银行副行长王颖曾在业绩会上表示，今年以来，零售客户的风险偏好发生了一些变化，稳健依然是主基调，进取型偏好正在边际改善，客户对权益类资产的偏好有所上升。

回顾过去20年，我国出现过5次明显的居民存款“搬家”，分别为2006-2007年，2009年，2012-2015年，2021年，2024-2025年。究其背后原因，离不开银行存款利率持续下行。

2022年4月，央行指导利率自律机制建立了存款利率市场化调整机制，此后银行存款利率多次调降。尤其2024年下半年，国有大行率先下调存款利率，股份行、城商行陆续跟进。

当前，国有大行定存利率已普遍降至“1字头”，银行降息潮持续进行下，“2字头”定存利率也随之减少，甚至部分银行出现存款利率长短期“倒挂”现象，导致存款的吸引力大幅下降。

对此，招联首席研究员、上海金融与发展实验室副主任董希淼告诉时代周报记者，未来一段时间，市场利率仍然处于下行趋势，存款利率还有可能继续下降。居民可从自身风险偏好、投资需求、投资能力等出发，做好适合个人和家庭的资产配置。如果追求稳健收益，可以在存款之外，配置一部分现金管理类理财产品、货币基金以及国债等产品。如果有较强的风险承受能力，可以适当增配股票、偏股型基金以及黄金等产品。

另一方面，去年9月24日，央行、金融监管总局、证监会联合出台一揽子金融政策，成为A股市场进入牛市的起点，股市亮眼表现使得较多投资者开户入市。

自去年“9·24”以来，截至今年9月30日，上证指数累计上涨41.25%，沪深300上涨44.45%，北证50指数暴涨154.87%。

而展望后市，据东吴证券推测，高息定期存款将在2025年至2026年迎来集中到期，这将导致居民和企业的存款“活期化”或转向非银存款。尽管2025年7月起已有部分定期存款减少，但大规模的存款“搬家”高潮尚未到来。