高市早苗当选自民党总裁，或成日本首位女性右翼首相 ！

今日，日本政坛迎来历史性时刻，高市早苗在自民党党首选举中获胜，预计将成为史上首名女性日本首相。然而，她即将面对的可能是一个充斥着内部撕裂、经济困局与外交挑战的“烂摊子”。

高市早苗是日本“资深右翼”人士，其不能被简单认为是一名政客，虽然她在竞选时说会和“中国友好相处”，但其历史上的言论都是以其极端的反华立场著称，是一位极端纯粹民族主义者而非单纯政治考量的领导者！

因此，其在日本政坛是一位标志性的保守派人物，她曾担任过经济安全保障担当大臣、总务大臣，其政治生涯与已故前首相安倍晋三关系密切！她立志成为"日本铁娘子"，并继承和发展安倍政权推进的"自由开放的印度太平洋（FOIP）"

另外，和分属石破茂阵营的小泉进次郎不同，其施政思路和石破茂非常不同！

相对而言，其经济上是一名“安倍经济学”支持者，这会继续扩大日本的债务上限，反对日本加息，允许通胀加速，或有利于美日贸易协定的最终落地！而在政治上，她否认历史，坚持日美同盟，预计会大幅提升日本国防预算，并会再次冒险触碰“台湾有事法”！

高士当选，意味着日本央行的加息计划，如果不能在10月落地，后面就会比较困难！因为，高士当选，意味着自明党的右倾化增强，而其作为首相后，日本经济政策也会右倾化转向！

具体而言：

高市明确主张 "通过战略投资创造财源"，计划将防卫预算提升至 GDP 的 2%（约 12 万亿日元 / 年），同时扩大对半导体、核聚变等领域的投入。这种 "强军 + 科技立国" 的双轨财政政策，虽能短期刺激经济，但将使日本国债规模突破 300 万亿日元（占 GDP 263%）的财政悬崖加速逼近。

2025 财年，日本国债规模预计突破 300 万亿日元，占 GDP 达 263%，30 年期国债收益率攀升至 3.285%，政府利息支出占社会保障预算的 32%。高市若延续安倍经济学的 “财政扩张 + 货币宽松”，可能会触发评级下调与资本外流。此外，2025 年日本也将进入 “超老龄化社会”，每 5 人中 1 人超过 75 岁，劳动年龄人口持续萎缩。社会保障支出激增与税收减少的矛盾，将持续挤压公共投资空间！

美银美林预测，其财政扩张预期可能导致日元贬值至 1:0.05（兑人民币），并推动 30 年期国债收益率突破 3.5%，引发国际评级机构下调主权信用评级风险。

此外，作为前经济安全保障大臣，高市预计将延续 "去中国化" 供应链策略，她的当选也代表日本经济产业界的贸易保护主义的主张占据主流：

计划将本土芯片产能占比从目前的 10% 提升至 2030 年的 20%，对关键材料（如光刻胶）实施对华出口配额制，这将直接冲击我国中芯国际等企业的产能扩张计划。

而且，日本的信越化学（半导体硅片、光刻胶）等日本企业已开始延长对华交货周期至 12 周，并要求预付全款，导致长三角地区配套工厂会面临断供风险，使我国半导体产能扩张计划推迟 2-3 年，影响全球芯片价格走势。

接着，日本也在推动丰田、本田等车企将在华零部件采购比例从 45% 降至 25%，转而向泰国、越南转移产能。此举虽能降低地缘政治风险，但将使日本车企在华生产成本短期增加 15%-20%（不过一旦泰国等供应链成熟度上去，成本会比我们更低）！

而在早前，高市已明确表示将对中国汽车零部件加征 10% 关税，并扩大对光伏组件、锂电池等新能源产品的反倾销调查。日本媒体分析称，将直接冲击中国对日本 200 亿美元的汽车零部件出口！

然后，这还没完，高市政府或将修订《外汇及外国贸易法》，对中国企业在日投资实施 "国家安全审查"，并设立跨部门的 "经济安全保障审查委员会"，对中国投资者实施 "有罪推定" 式调查，这将使日本对华直接投资在 2025 年同比下降 30% 以上，虽然，其选举时说，她会维持现有中日关系，但众所周知，中日关系，从来不是经济的问题！

而更麻烦的是，后面欧洲右翼大规模上台后，可能也会模仿！

此外，高市和特朗普一样，反对大规模引入外籍劳工，仅同意将 "特定技能签证" 覆盖行业从 14 个增至 17 个，并设置了严格的日语能力门槛。

她比较有特点的是其劳动力政策，更侧重 "女性活跃推进"，计划通过税收优惠鼓励企业雇佣女性，但缺乏实质性育儿支持措施，难以扭转 1.3 的超低生育率。这种保守改革将使日本劳动年龄人口在 2030 年前减少 400 万，进一步加剧经济衰退压力。

总之特朗普的套路，她可能会抄很多！

至于美日同盟，不用看了，高市将强化日美军事一体化，配合美军在冲绳部署 "堤丰" 中程导弹系统，虽然，其当选最终会促成美日贸易协定的落地，但可能灰要求美国在贸易领域做出一些让步：

逼入，汽车关税问题上，她可能会施压美国延长对日本汽车的 25% 关税豁免期，并要求纳入半导体设备等新兴领域。若美国拒绝，日本会怎么样，我不知道，不过其有可能会限制关键材料出口反制，但我觉得能谈妥的概率更大！

而其，她肯定会抄中国苹果、美国Tk的方案，推动日美签订《数字经济伙伴关系协定》升级版，要求中国企业在日数据存储必须本地化，这将增加华为、字节跳动等企业的运营成本。

接着，高市竞选时就计划与美国联合主导 "芯片四方联盟"（Chip4），建立对华技术封锁的 "小院高墙"，并且推出西方标准，与我们从接口、5G/6G 专利池开始，全面断链，为此其应该会推动将极紫外光刻机（EUV）的维修服务纳入管制范围，限制 ASML 在华技术支持等。

最后，我们看下进入金融市场可能的影响，高市虽未明确反对日本央行加息，但主张 "汇率稳定优先"。市场预期其将通过口头干预（如 "汇率过度波动不可取"）延缓加息进程，导致日元兑美元汇率在 2025 年维持在 145-150 区间。

这种政策组合将使日本出口企业（如丰田、索尼）获得汇率红利，但加剧进口通胀压力，预计 2025 年 CPI 将突破 3.5%。

而相较于安倍的 "三支箭"（实质量化宽松、债务持续扩张的财政政策、提振生育和社保及民间投资），高市的财政支出更侧重国防与科技：

比如，其提出未来 5 年将累计投入 60 万亿日元，其中 30% 用于采购美国 F-35 战机和战斧巡航导弹。

并设立 20 万亿日元的 "国家战略基金"，重点支持量子计算机、人工智能等领域的基础研究，其目标是能使日本在 2030 年前在部分前沿技术领域实现对中国的反超。

但高市的竞选纲领缺乏推动劳动力市场、农业等领域深层改革的政治意愿，其政策更多停留在口号层面，而其还延续了安倍时代的 "地方分权" 政策，主张让中央政府仍掌握 70% 的财政资源，地方经济活力难以实质性提升。

此外，高市的 "经济安保" 政策将推动全球产业链向 "友岸外包"（Friend-shoring）转型，美日的技术同盟可能催生 "民主科技联盟"，与中国的 "数字丝绸之路" 形成对抗！

更关键的是为配合 "去中国化" 供应链，日本可能重启煤炭发电计划，此举和特朗普政策又是异曲同工之妙，由此可见，西方在这方面已经坚决的或要去“中国化”，推高全球能源价格！当下我们的电池、光伏都占全球70%以上！

综上所述，高市早苗的当选将使日本经济政策呈现 "安全优先、保守改良" 的特征：在国内通过财政扩张支撑科技与国防投资，在国际上强化美日同盟并对华实施技术遏制。

这种政策组合虽能短期提振右翼基本盘支持率，但将加剧日本的财政危机与产业空心化，同时引发全球产业链的分裂与地缘经济的阵营化。

全球经济必须高度警惕，一是 "新冷战式" 技术脱钩的风险！二是进入流动性大量被科技证券、黄金等贵金属、数字货币固定，导致全球经济进入大通缩！

PS：日股预计将将维持强势！