蓝纳成递表港交所，两年半亏损近3亿元无产品上市，控股股东采购占比近四成

近日，烟台蓝纳成生物技术股份有限公司（简称“蓝纳成”）向港交所主板提交上市申请书，中金公司为独家保荐人。

招股书显示，蓝纳成成立于2021年1月，注册资本9940.1万元，注册地为烟台市牟平区，控股股东为深交所上市公司东诚药业（002675.SZ）。

蓝纳成作为一家处于临床阶段的生物科技公司，致力于肿瘤诊疗放射性药物的发现、开发及商业化。截至目前，公司已建立由13款候选药物组成的管线，包括7款诊断放射性药物及6款治疗放射性药物。公司有3款核心产品，包括：18F-LNC1001、18F-LNC1005、177LuLNC1011。

值得注意的是，蓝纳成有两款候选药物转让而来。

2022年4月，蓝纳成与东诚药业的全资附属公司南京江原安迪科订立技术转让协议（18F-LNC1001转让协议）。根据18F-LNC1001转让协议，蓝纳成取得临床前阶段候选药Al18F标记的PSMA靶向抑制剂专利权及专有技术的全球独家权利及权益（统称为“LNC1001IP”），公司进一步将该药物开发为核心产品18F-LNC1001。LNC1001IP源自北京大学肿瘤医院，并于2020年5月由南京江原安迪科向北京大学肿瘤医院收购。

作为收购LNC1001IP的代价，蓝纳成须向南京江原安迪科支付转让价500万元。截至最后可行日期，蓝纳成已向南京江原安迪科支付全部转让价。蓝纳成有义务在实现若干临床、监管及商业里程碑后向北京大学肿瘤医院支付最多2100万元的里程碑款项。

2024年1月27日，蓝纳成与独立第三方新瑞药业订立转让协议（18F-LNC1016转让协议），据此，蓝纳成取得与18F-LNC1016相关的所有权利及权益，包括NMPA发出的所有监管批准及向NMPA提交的相关申请、所有相关知识产权，及与18F-LNC1016相关的临床及非临床研究产生的所有数据、资料及记录。18F-LNC1016的转让价6300万元将分数期支付。截至最后可行日期，蓝纳成已向新瑞药业支付全部转让价。

目前，蓝纳成尚未取得任何候选药物的上市批准，未从产品销售中产生任何收入。2023年、2024年及2025年上半年，蓝纳成其他收入及收益分别为102.7万元、1127.9万元及81.3万元，期内全面亏损总额分别为1.12亿元、1.19亿元及6504.5万元，两年半累计亏损近三亿元。

于往绩记录期间，蓝纳成供应商主要包括CRO、CMO/CDMO以及设备、装置及建筑服务供应商。截至2023年及2024年12月31日止年度以及截至2025年6月30日止六个月，各期间5大供应商应占的采购总额分别为1.06亿元、1.9亿元及7140万元，分别占同期总采购额的68.1%、68.2%及67.2%。各期间单一最大供应商东诚药业（蓝纳成的控股股东）应占的采购额为6700万元、9990万元及4200元，分别占同期总采购额的43.1%、35.9%及39.5%。供应商通常给予公司30至120天的信贷期。

截至最后可行日期，东诚药业持有本公司已发行股本约43.95%。深圳商报·读创财经客户端发现，东诚药业的业绩也正处于下滑阶段。今年上半年，公司实现营业收入13.84亿元，同比下降2.60%；归母净利润为8865.25万元，同比下降20.70%。

东诚药业营收在2022年至2024年连续三年同比下滑，降幅分别为8.41%、8.58%、12.42%。其归母净利连续两年下滑，2023年同比下滑31.75%，2024年同比下滑12.35%。

来源：读创财经