全球对冲基金之父给中国投资者的十大忠告

76岁的桥水基金创始人达利欧被称为“全球对冲基金之父”，他曾写出《原则》、《国家为什么会破产》等颇具影响力的著作。达利欧和管理资产约1500亿美元的桥水基金一直是投资圈的传奇。

由达利欧提出并实践的“全天候策略”，是资产配置史上具有里程碑意义的策略之一，其核心是多元化、风险平衡与再平衡。
近期，达利欧访问中国，会见了央行行长潘功胜、金监总局局长李云泽、财政部副部长廖珉等官员，与中投公司原总经理高西庆、长江商学院教授王一江、中国证券市场研究设计中心总干事王波明对话，并给出了他对中国投资者的忠告：
1、个人需要了解怎样让自己的资产保值增值，而不是做太多的投机。
2、一定要对资产组合进行多元化配置。股市、债市、黄金、大宗商品等，都会在不同经济环境下发挥作用。我每年都投入上亿美元，但也没有赌赢过市场，所以我一直取胜的法宝就是多元化。
3、有跌就有涨，要找到其中的因果关系，了解它底层运作的规律，才能管理好投资组合。有时一个东西好，另一个东西不好，但它是时刻变化的，总会有好的和不好的。
4、人们不应该赌市场，比如股票市场，它是波动的。如果涨得多，人们就很容易一窝蜂冲进去。如果跌得多，又一窝蜂全部卖掉。很多人会问，美股是不是涨太高了？他们习惯观察市场，等低点再买，但这是个误区。普通人无法准确预测市场涨跌，试图抄底或逃顶往往事与愿违。不要纠结市场贵不贵，资产价格此时处于什么位置，而要关注组合是否足够分散。
5、只持有现金和房产是危险的。中国人喜欢储蓄，喜欢买房，多元化不足，这种“重仓单一资产”的做法风险极高。现金会不断被通胀侵蚀，长期来看几乎没有回报。房地产虽然曾经是财富积累的重要渠道，但人口结构、政策调控和市场周期，都让其未来的不确定性增加。如果财富过于集中，一旦单一资产遇到下行周期，家庭整体的财务安全就会受到严重冲击。
6、10%-15%的黄金配置，对于一个人的资产组合来说，是非常好的平衡和风险对冲。黄金可以当作美债市场的对立面去看。其价值在于“防守”，当其他资产动荡或货币出现危机时，它往往受到追捧，因此可以成为家庭财富的“压舱石”。
7、有策略地分散投资，平衡风险，实现更优的风险收益比，是投资游戏的核心。桥水全天候的原则在任何国家都适用，在中国也用现有的工具实现了平衡组合，业绩良好。
8、如果能接受风险，可以尝试配置小比例的加密资产。
9、很多人亏钱不是因为资产不好，而是因为“买得冲动、卖得恐慌”。不一定要写复杂的模型，但至少要有一份清晰的理财计划，比如收入的多少用于储蓄、多少用于投资，比例如何分散，什么条件下进行组合再平衡。
10、再高明的投资，也要建立在家庭安全保障的基础上。必须先确保基本资金安全，应对收入中断或突发风险。只有在有安全垫之后，才可以考虑更高风险的投资。