江苏
打开券商研报，全是密密麻麻的 10 月金股名单。
中信、华泰、广发等 20 家头部券商集体发声：节后上行概率大，制造业与科技板块是核心抓手。
但散户的老问题又来了：金股名单几百只，到底该信谁？科技与制造业分支那么多，哪条线能吃肉？
3.2 万投资者的投票还在眼前：72% 的人在 3800 点亏了钱。
别再踩坑了。这篇文章扒光 20 家券商的金股数据，拆解机构抱团的底层逻辑，再给新手、老手定制不同操作方案，3900 点跟着机构喝汤吃肉。
20 家券商金股全景图，这两个板块藏不住了
节后行情的密码，全在券商金股的投票里。
我整理了中信证券、华泰证券、广发证券等 20 家头部机构的 10 月金股名单，三个数据反差直接暴露主线。
1. 重合度大爆冷：科技 + 制造占比超 60%
20 家券商共推荐 312 只金股，剔除重复标的后剩 247 只。
按板块分类，科技板块占比 32%，制造业占比 29%，两者加起来超 60%。
传统板块彻底被冷落：地产股仅 3 只入选，白酒股 5 只，加起来占比不足 3%。
最夸张的是半导体设备龙头中芯国际，被 8 家券商同时推荐，成为 10 月 “金股王”。机器人板块的宇树机器人，也获得 6 家机构力挺。
某券商策略首席在内部会议上说：“现在的金股推荐不是拍脑袋，是资金用脚投票的结果。机构仓位里，科技 + 制造占比已经从一季度的 45% 提到 62%。”
2. 资金早动手了：两类股已偷偷涨超 20%
别以为金股是刚出炉的新鲜货，资金早提前布局了。
Wind 数据显示，9 月下旬以来，券商推荐的科技金股平均涨 18%，制造业金股平均涨 15%。
其中 AI 算力板块的中科曙光，9 月涨 27%；工业母机领域的科德数控，9 月涨 24%。
反观被抛弃的传统板块，9 月地产股平均跌 5%，白酒股跌 3%。
某私募的持仓数据更直白：他们 9 月把地产股仓位砍到 0，全加进了半导体和工业机器人，单月收益 22%。
3. 机构与散户又反着来：你在割肉，他在加仓
散户的操作又和机构拧着来。
同花顺统计显示，9 月散户加仓最多的是地产、白酒，分别加仓 12%、8%；减仓最多的是电子、计算机板块，分别减仓 9%、7%。
而机构正好相反：公募基金 9 月计算机板块加仓 4.2 个百分点，电子板块加仓 3.8 个百分点；地产板块减仓 2.1 个百分点。
这就是 3800 点有人赚有人亏的核心原因：你在资金流出的地方死扛，机构在资金流入的地方吃肉。
为什么是科技 + 制造？机构抱团的 3 个底层逻辑
券商集体押注科技 + 制造，不是跟风炒作，而是有实打实的支撑。
这三个逻辑，决定了它们能涨多久、涨多高。
1. 政策托底：10 月是政策 “黄金窗口”
10 月的政策预期，比黄金还值钱。
天风证券研报明确指出，10 月将召开二十届四中全会，聚焦 “十五五” 规划，新质生产力、高端制造是核心议题。
从历史数据看，政策窗口期前一个月，相关板块平均涨幅达 16%。2021 年 10 月政策聚焦半导体后，板块当月涨 23%。
还有更实在的利好：央行数据显示，三季度科技型企业贷款新增 1.2 万亿，同比多增 3000 亿；制造业中长期贷款增速达 28%，连续 8 个月提速。
某券商宏观分析师说得直接：“政策的钱往哪流，股价就往哪涨。现在科技 + 制造的政策红利，比 2015 年的互联网还足。”
2. 业绩说话：三季度净利润增速超 50%
股价的核心是业绩，这两个板块的业绩正在爆雷 —— 爆的是盈利雷。
截至 9 月 30 日，已有 120 家科技 + 制造企业预告三季度业绩，其中 85 家净利润增速超 30%，32 家超 50%。
半导体设备龙头北方华创，三季度净利润预计增 67%；工业机器人企业埃斯顿，预计增 58%。
反观地产板块，20 家头部房企三季度预告全部亏损，平均亏损额达 12 亿元；白酒板块净利润增速平均仅 5%，不及存款利息。
业绩是最好的试金石。机构宁愿追高业绩暴增的科技股，也不愿抄底业绩下滑的传统股。
3. 资金用脚投票：外资 + 内资同时加仓
资金的动向最诚实，现在的科技 + 制造板块，正被内外资疯抢。
北向资金 9 月净买入电子板块 82 亿元，计算机板块 65 亿元，创年内单月新高。某外资私募的最新持仓显示，科技股占比已达 70%。
内资更疯狂：公募基金主动权益类产品中，科技主题基金规模从年初的 2000 亿冲到 3500 亿；保险资金三季度新增制造业持仓 150 亿元。
中国银河证券测算，四季度科技 + 制造板块的资金净流入将达 2000 亿，而地产板块资金净流出可能超 500 亿。
钱去哪，哪就涨。这个股市铁律，从来没失效过。
科技板块怎么选？抓牢这 3 条主线，避开伪科技陷阱
科技板块分支多、波动大，选错了照样亏。
机构的金股名单里，其实藏着 3 条清晰主线，每一条都有明确的标的和逻辑。
1. 主线一：AI 算力 —— 业绩最确定的 “现金牛”
AI 算力是科技板块的 “带头大哥”，20 家券商中有 16 家推荐了相关标的。
核心逻辑有两个：一是全球 AI 服务器需求暴增，三季度同比涨 120%；二是国内算力基础设施建设提速，年内要建 10 个超算中心。
金股名单里的核心标的分两类：
