60倍！固态电池应用空间巨大，电解质产业链解读来了！

01产业驱动因素

①固态电池出货量有望增长60倍

固态电池落地成为行业共识。

当前，比亚迪、国轩高科、一汽集团的60Ah车规级半固态电芯已下线，能量密度达350-400Wh/kg，节奏预期早了约半年。

同时多家主流车企计划推出搭载固态电池的新车型，其中全固态电池有望于2027年前后实现小批量生产。

行业预计2025-2030年，全球固态电池出货量将由10GWh增长至614.1GWh，增量空间达到61倍。

②固态电解质迎重大突破

就在近日，固态电池核心材料电解质领域取得重要进展。

清华大学化工系团队开发出一种新型含氟聚醚电解质（聚合物电解质），为开发固态电池提供了新的思路与技术支撑。

业内人士表示，固态电池在实际应用过程中仍面临两大难题：一是两类固体材料之间因刚性接触存在接触不良等问题；二是电解质难以在宽电压窗口下同时兼容，高电压正极与强还原性负极的极端化学环境。

在此基础上，我国固态电池产业势必将迎来持续发展。

02产业全景图

03上游产业链

今天我们具体来看一下固态电池最核心的材料，电解质及其产业链。

03-1电解质原材料

据悉，电解质成本在一定程度上制约了固态电池的规模化发展，其中原材料成本正是核心。

固态电解质主要包括硫化物、氧化物、聚合物、卤化物4类。

以硫化物为例，其原材料成本占到了80%。

其中硫化锂占到了大部分，其纯度是比较重要的衡量指标，其次是硫化二磷、氯化锂等。

另外，氧化物电解质适用于半固体电池，其电解质材料中氢氧化锂成本占比是最高的，其次是氧化锆、氧化镧等，主要是因为氧化物电解质也有不同的体系/结构。

再有聚合物电解质，主要由高分子聚合物基体（聚氧化乙烯、聚丙烯腈等）、锂盐及添加剂构成。

卤化物电解质主要使用稀土或锆基（含锆卤化物）、氯基（氯化锂）等原料进行合成。

总体来说，固态电池电解质会用到大量金属，尤其是锂，然后是锗、锆、钛、镧等。

03-2相关标的

①厦钨新能：锂电正极材料供应商，当前4N级硫化锂已实现量产，先发优势明显。

②赣锋锂业：全球最大的金属锂以及国内最大的锂化合物供应商，目前已布局5N级硫化锂。

③当升科技：锂电正极材料龙头，卡位固态电池硫化物电解质、正极材料等多种材料供应。

④璞泰来：锂电池材料供应商，目前已完成氧化物电解质LATP（磷酸铝钛锂）和LLZO（锂镧锆氧）的中试。

⑤三祥新材：锆系列材料领军企业，其中锆基材料是氧化物与卤化物电解质的关键原料，公司氧化物电解质已完成中试线设计，卤化物电解质实现小批量供货。

04中游产业链

04-1硫化物

前面我们说到，固态电池（电解质）有多种技术路线，我们分别来看一下。

首先是硫化物固态电池，其是当前布局最广的技术路线之一。

硫化物的主要优点是电导率较高（对电流的传导能力），同时兼具机械性能和延展性，被认为是最理想的固态电解质材料。

具体来说，硫化物电解质又分多种形态，其中锂硫银锗矿结构（代表是锂磷硫氯）因低成本、合成简单、电化学稳定性成为主流。

对于硫化物来说，电化学设计和制备工艺构成其技术壁垒。

电化学设计是通过氧掺杂、包覆层等方案，对电解质电化学窗口较窄、界面性差等问题进行改进。

制备工艺则一致性要求高，工艺放大难度高，目前主要有固相法（机械法、固相烧结法）和液相法两种，各有优劣。

另外，固态电解质一般为电解质膜，即其成膜工艺也很重要，硫化物电解质膜的制备方法包括湿法和干法，其中湿法更普遍，干法是新兴工艺，和正负极材料制备有异曲同工之处。

04-2氧化物

氧化物是另外一类重要的技术路线布局，主要优势是电导率适中且稳定性强、制备成本低。

当然，因为其还存在界面相容性较差，所以主要用于保留液态电解质浸润的半固态电池中。

具体来说，氧化物电解质主要分为NASICON结构、石榴石结构、钙钛矿结构、非晶态结构等，制备方法包括固相法、溶胶凝胶法、共沉淀法等（也是干法或湿法），整体制备难度适中。

另外，因具有陶瓷特性，氧化物电解质采用结合颗粒沉积+烧结的方式成膜，或采用流延成型的湿法工艺。

对于氧化物电解质来说，有关原材料的降本将是核心。

04-3卤化物和聚合物

其他两类技术路线为卤化物和聚合物，二者其实也各有优缺点。

聚合物电解质具有机械加工简单、界面兼容性好等优势，目前主要与氧化物/硫化物/卤化物混用。

卤化物电解质则在有高电导率、电化学氧化稳定性等优势，且锆基材料成本低，甚至被认为是下一代固态电池突破方向（硫化物之后）。

因此卤化物电池虽然目前发展较慢，但其关注度却在提升。

目前市场对卤化物电解质的研究从单纯提升离子电导率，逐步转向低成本和合成工艺方向探索。

其中制备工艺是核心，通过水介质合成法生成的含锆卤/氯化物固态电解质有望成为商业化量产首选。

整体来说，有关机构预测2030年我国硫化物、氧化物、聚合物固态电池出货量有望分别达到84GWh、257GWh 和55GWh，卤化物电池的落地可能要晚一些。

04-4相关标的

①宁德时代：动力电池市占率连续多年排名全球第一，全固态电池布局硫化物、卤化物路线，预计2027年小批量量产。

②比亚迪：电池、整车一体化厂商，布局硫化物、卤化物路线，预计2027年小批量量产。

③国轩高科：完成国内首条固态电池中试线，主要布局硫化物路线。

④欣旺达：动力电池装车量国内前五，计划在2026年初步建成全固态电池生产线。

⑤亿纬锂能：计划于2026年推出高功率全固态电池，布局硫化物和卤化物路线。

05下游产业链

05-1新能源车

无论哪种技术路线，固态电池下游需求都是一样的。

其中最核心的当然是新能源汽车。

最终固态电池能量密度超过500Wh/kg，助力新能源汽车达到1000公里续航、6C超快充。

有机构预测，2024年我国新能源汽车销量达到了1286.6万辆，预计未来几年仍将维持约20%的复合增长态势，到2028年达到2500万辆左右。

那么其背后便有着较高的动力电池以及固态电池需求。假设到2030年新能源车销量达到3400万辆，固态电池渗透率达到20%，其固态电池需求量便有望达到682GW，占到预估总需求的88%。

05-2储能、低空等

固态电池应用在储能领域，提升其循环寿命，理论可达6000次以上，被认为是新一代储能技术。

另外在消费电子领域，固态电池可以提升体积密度约40%，实现终端轻薄化，还有低空经济、人形机器人等都有望应用。

其中储能电池市场空间同样很大，只不过相比动力电池渗透率发展更慢一些，其次是低空经济领域，固态电池将随产业发展持续渗透。

06发展趋势

总的来说，作为下一代锂电池的迭代技术，固态电池产业已进入快速发展阶段，且发展空间巨大。未来固态电池还将不断实现降本、技术突破，以实现对下游应用的快速渗透。

#固态电池、#储能、#低空经济

以上分析不构成具体投资建议。股市有风险，投资需谨慎。