金煤科技多项财务问题引关注，10万吨草酸项目成业绩转机？

来源：新浪财经-鹰眼工作室

近期，内蒙古金煤化工科技股份有限公司（以下简称“金煤科技”）针对上海证券交易所出具的《关于内蒙古金煤化工科技股份有限公司向特定对象发行股票申请文件的审核问询函》中的财务问题进行了专项说明。该说明涵盖公司经营情况、资产减值、关联交易等多个关键领域，透露出公司在运营中面临的挑战与机遇。

经营状况：收入与利润的起伏

报告期内，金煤科技营业收入分别为93,381.93万元、86,107.57万元、76,991.79万元和47,344.14万元，呈逐年下降趋势。主营业务综合毛利率分别为4.50%、-22.90%、-23.09%和 -4.46%，其中乙二醇产品毛利率长期为负，草酸产品毛利率有所波动。公司归母净利润分别为-29,298.38万元、-39,295.50万元、-30,751.25万元和 -7,280.74万元，虽2025年1 - 6月同比增长34.89%，但仍处于亏损状态。

从产品收入来看，乙二醇收入在2022 - 2024年相对稳定，2025年1 - 6月增长29.18%；草酸收入有所下降；其他产品中碳酸二甲酯和催化剂收入呈下降趋势。毛利率方面，乙二醇因市场价格低迷及原材料价格上涨，毛利率持续为负；草酸受市场竞争影响，价格下降导致毛利率下滑。

公司未来重大资本性支出为拟扩建的年产10万吨草酸项目，预计总投资21,841.24万元。该项目预计2025年底建成，届时草酸产能达18万吨/年，有望改善公司亏损状况。

资产质量：减值与风险并存

报告期各期末，公司应收账款账面余额、存货账面余额、固定资产账面价值等均有不同程度变化。应收账款坏账准备计提比例、存货跌价准备计提金额、固定资产减值准备计提金额等也相应调整。

公司信用减值损失和资产减值损失变动较大，主要与应收账款账龄变化、产品市场价格波动、资产减值迹象等因素有关。2023年末递延所得税资产大幅下降，主要源于公司对未来经营状况的谨慎预测。

关联交易与诉讼：程序瑕疵与法律风险

报告期内，公司存在关联交易未及时履行审议程序的情况，但已进行追认并公告，不构成发行实质性障碍。吉林丰成顺农业有限公司诉讼案中，公司一审胜诉，未计提预计负债符合会计准则，不影响财务报表期初数据及本次发行。

丹阳同创曾为公司关联方，现与公司无关联关系。其为公司提供担保基于商业交易，担保费用公允，无其他利益安排。

内部控制与整改：完善制度，提升规范运作水平

公司因会议记录、制度更新等问题被内蒙古证监局检查，已完成整改。审计机构对公司内部控制审计结果表明，公司在报告期内保持了有效的财务报告内部控制。

偿债与费用：潜在风险与合理变动

公司可动用货币资金呈下降趋势，2025年6月30日为816.10万元。虽未来现金流预测显示经营环境改善，但仍需关注偿债风险。销售费用及销售费用率持续下降，研发费用调整等具有合理性。

金煤科技在经营上面临诸多挑战，10万吨草酸项目成为改善业绩的关键。投资者需密切关注公司项目进展及市场变化，以评估投资风险与价值。

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