韩国虚拟资产市场（数字货币）用户即将超总人口1/5！风暴已至？

韩国很早就传言全民炒币，其也是第一个把各种虚拟资产、数字货币类市场交易整合成电竞比赛模式，进行日常直播国家，更有数据表明，韩国当下的年轻人群体已经几乎全民炒币，很多人年轻人期望通过炒币在一夜间实现财富积累，因此韩国虚拟资产市场的特点就是人越来越多，市值波动越来越大，其投资者的价值逻辑中投机因素远大于投资！而韩国的监管机构，目前还比较矛盾，一方面在鼓励6大银行联合发稳定币，另一方面，又默许其国内互联网巨头NAVER收购了数字货币交易所Upbit，但政府又计划将加密资产收益免税门槛从 250 万韩元提升至 5000 万韩元，而若维持高税率，就可能迫使部分投资者转向离岸交易。

说到底，之所以会出现这种情况，主要是韩国东亚资本主义模式下，社会形成寡头经济体系，年轻人从出生开始就在直面高生活压力和物价水平、教育与就业压力！年轻人在韩国除了当公务员、医生之类的外，阶级固化，只能靠“博”！

因此，在上面上升通道受限，下跌通道无底的情况下，搏一把成为了年轻人必然的选择！从数据看，韩国的虚拟资产用户比例已接近发达国家股票市场的参与水平！

但是，这里面可能有重复账户问题，根据韩国央行数据，截至2024年12月，在韩国交易所持有加密货币的人数超过1559万人，相当于韩国总人口的30%以上，远高于本次 FSC 统计的 1077 万，表明同一用户在多平台开户的现象普遍，因此若剔除重复账户，实际活跃用户可能不足总人口的 15%，其实也就是其年轻人口！

而韩国是全球出生率最低的国家之一，甚至在发达经济体中都没有之一，远低于国家人口更替的基准线！2025年1月至7月期间，韩国共有147804名婴儿出生，比去年同期增长了7.2%，已经是1981年以来的最高增长率，而这个数量，差不多等于朝鲜一个集团方面军的人数。

而从炒币年龄结构看，20-50 岁人群中 27% 持有加密货币，40 岁以下富人的虚拟资产持有率是老一辈的三倍。

女性投资者占比从 2022 年的 8% 跃升至 31.32%，这一增速在全球范围内罕见，反映出加密货币投资正从极客圈层向大众普及，而经济压力之下，女性就业压力比男性更大，因此转向博弈化生存的增速也就更大。

并且，这些增速人口主要集中在首尔等大城市！其用户占比超 60%，符合“离资本越近，博弈的杠杆也就越大”！

尽管用户数增长，但市场基本面呈现显著恶化，整个加密货币市场因为通缩问题，导致价格抬升主要依靠市场新增投资者，即NPC！因此，韩国有大量的投资者是近几年入市，并且不少都醉心于高杠杆、高β的MEME等品种中。

2025 年上半年，韩国的加密货币市场市值下降 14%，交易者韩元存款减少 42%，反映出投资者正从加密货币转向法币避险，这与全球加密市场波动相关（其实上半年主要是特朗普关税那次波动大，下半年主要是 9 月市值蒸发了 3000 亿美元），但韩国的加密货币市场的脆弱性更突出 ， 散户占比高（约 70%）且杠杆率较高（注意：韩国是有不少自己本土加密货币交易所的）。

此外，人数上去了，运营商利润反而减少 18%，这里面的原因主要是因为 KYC 强化导致的用户流失，2025 年 6 月，韩国重启了美元债券计划，并配套实施了更严格反洗钱规则，要求交易所对机构客户进行深度尽职调查，进一步压缩中小平台生存空间。

综合而言，韩国对虚拟资产、数字货币的监管策略，还是呈现 “松绑机构、收紧散户” 的二元特征：

2025 年Q2允许非营利组织、交易所出售加密资产，Q3开始将试点专业投资法人参与。这一政策旨在引入长期资本！

同时，也对散户保护做了更大的强化，韩国监管部门已经要求交易所建立投资者分级制度，对高风险资产设置购买限额。部分平台（如 Upbit）已下架 30% 的山寨币，仅保留合规性较高的主流币种。

而韩国央行，曾一度和中国央行一样主张将稳定币纳入 CBDC 生态，但似乎最近停滞了（我国是目前全球唯一的CBDC推进的国家），也从未出台具体发行规则。

而当下的 USDT 等离岸稳定币占韩国稳定币交易量的 40%以上，对于韩国脆弱的美元市场是存在跨境资本流动监管失控风险的！

最后，我们回到年轻投资者，对于他们而言，加密资产是其 “房产替代投资”的唯一选择（韩国地产曾是全球有名的高杠杆），但市场波动实际上却在不断加剧整体的贫富分化，虽然不排除中间个案致富。2024 年，韩国新入场投资者中，超半数投资于 meme 币等高风险资产，这类资产在 2025 年上半年平均跌幅达 60%。

并且，虚拟资产市值已经约占韩国 GDP 的 2.3%，若市场崩盘可能通过抵押品价值缩水、银行贷款违约等渠道冲击传统金融系统。

说白了，韩国虚拟资产市场的爆发式增长既是数字红利的体现，也是社会焦虑与资本过剩的产物！

正如北岛说的那样：当一个小人物冲向大时代，有多少伤害埋伏在其左右，韩国的WEB3之路，已经有过2021年“泡菜泡沫”崩盘的前车之鉴！