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格隆汇9月30日｜新湖期货点评：印尼政府近日暂停190家违规矿企，下令关停1000个非法采矿点，并严抓锡矿走私，这引发锡矿供应担忧，刺激锡价飙升，沪锡攀升至28万元/吨，伦锡涨至3.55万美元/吨水平，均创4月中旬以来新高。
印尼为全球精炼锡第二大生产国，该国2024年精炼锡产量占全球13.5%左右。不过印尼暂停的违规矿企均为小型矿企，关停的1000个非法采矿点产量也较小，印尼锡矿出口量也不大，而该国锡冶炼厂多自有正规矿，因此预计此次印尼严查非法采矿的行为对该国锡产量总体影响量级不大，难以为锡价持续性上涨提供动力。
目前缅甸锡矿复产推进，锡矿供应有回升趋势。另外，国内龙头企业检修接近尾声，后期复产后国内产量也将明显回升。相对而言，旺季消费改善力度尚有限。不过印尼取缔非法采矿的行为对全球供应有一定扰动，另外近期LME市场再有挤仓苗头，库存再度下降，现货合约重回升水状态。此外宏观面存在乐观预期，美国进入降息周期，国内宏观政策面有乐观预期。综合看锡价下方支撑强，但上行空间受消费抑制。操作上不建议追高。
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